中汽协公布的数据显示，2017年11月新能源汽车产量12.2万辆，表现优异。根据真锂研究的统计，11月锂电装机5.74GWh，同比大致持平，明显好于墨柯前两天估算的5.17GWh；1-11月累计装机23.84GWh，全年突破30GWh的概率很大。下面具体来看。

1、11月锂电装机5.74GWh，同比大致持平，环比大增71%

由于补贴政策的退坡，过去两年的11月和12月都引发了电动汽车的抢装潮，这两个月的锂电装机量相当于全年的一半。今年的11月，由于担心补贴政策提前退坡，同样出现了一定程度的抢装，导致11月锂电装机5.74GWh，与去年同期的5.78GWh相比，只微降了0.8%。具体情况见下图：

今年的前10个月，每个月都是纯电动乘用车市场装机量最大，但是11月的情况却有所不同，纯电动客车市场实现锂电装机2.49GWh，较大幅度领先于纯电动乘用车市场。不过，纯电动客车市场锂电装机量同比下降了31.5%，是唯一同比下降的细分市场，这也直接导致月总装机量同比微降。尽管车企对明年纯电动客车补贴标准大降有较为确定的预期，但是抢装效应仍明显逊于去年同期，表明这个市场正在有效挤水分。可以预见，纯电动客车市场明年的发展从数量上看不会乐观，但从质量上看可能会更健康。

纯电动乘用车市场11月以1.83GWh的装机量退居第二，同比增长29.6%，超过了车辆产量25%的增速，表明该市场11月非A00级产品占比有所提升，也意味着A00级产品的抢装现象不如预期热烈，在明年主管部门将重点治理整顿A00级市场存在较为明确预期的情况下，这值得关注。

去年纯电动专用车市场是从11月开始爆发的，当月实现装机860.8MWh，今年11月该市场实现装机1.09GWh，同比增长27%，有一定程度抢装（从下图看，环比增长44.1%）。纯电动专用车市场也是补贴标准退坡预期较为明确的市场，而且，市场规范也已提上议事日程，预计该市场下个月会有较强抢装现象发生。

从环比来看，11月锂电装机环比大增71%，这主要依赖于纯电动客车市场的增长，该市场环比大增166.2%，存在较为明显的抢装效应，而其他几类车辆市场的环比增速均明显低于71%。插混乘用车装机环比增长33.9%，增速位居第三，与前两位的纯电动客车和纯电动专用车的抢装不同，这主要是市场需求的体现。具体情况见下图：

从锂电类型看，11月5.74GWh装机量中，磷酸铁锂电池以3.06GWh占比53.4%，比重明显超过以往任何一个月份；其中，超过3/4用于纯电动客车市场（以2.35GWh占比76.6%），其他市场用量不多。受磷酸铁锂电池的挤压，NCM三元电池11月装机以2.3GWh占比40.2%，与10月份的51.2%相比，有较大幅度下降；其中，60.9%用于纯电动乘用车市场，29.7%用于纯电动专用车市场。相关具体情况见下表：

从各类车辆市场的装机情况来看，11月纯电动客车市场锂电装机量最大，占到了43.3%，远超纯电动乘用车市场，其中，磷酸铁锂电池占到了94.4%。纯电动乘用车市场锂电装机占比31.9%，其中，三元电池（NCM和NCA）占比77.9%。插混乘用车市场在电池路线方面已基本完成了向三元的转型，该市场11月锂电装机量中NCM三元电池占到了97.8%，是比重最高的。

从电池厂商来看，CATL 11月以1.81GWh继续高居榜首，市场份额31.56%，遥遥领先于其他厂商；比亚迪以936.2MWh位居第二，大致还是占CATL的一半多点，市场份额16.32%。两家电池厂商合计市场份额接近一半。市场份额超过3%的电池厂商还有沃特玛、国轩高科、比克和福斯特，分别是8.71%、5.96%、3.92%和3.15%，对应的装机量分别是499.4MWh、342MWh、224.8MWh和180.8MWh。

从厂商供应的电池类型看，CATL磷酸铁锂电池和三元电池分别实现装机994.7MWh和8152MWh，均遥遥领先于其他电池厂商。比亚迪磷酸铁锂电池装机799.4MWh，在该市场仅次于CATL，占其总装机的85.4%。沃特玛全部是磷酸铁锂电池。国轩高科磷酸铁锂电池装机322.8MWh，占其总装机的比重高达94.4%。比克和福斯特全部是三元电池，而且全部是圆柱电池。

11月磷酸铁锂电池装机榜位居前4位的CATL、比亚迪、沃特玛和国轩高科，合计装机2.62GWh，占到该类电池总装机量的85.4%，具备较为明显的寡头垄断特征。相对应，NCM三元电池排行榜位居前4位的CATL、比克、福斯特和比亚迪，合计装机1.36GWh，占该类电池的58.9%，集中度明显要低。在NCA电池方面，实现装机的仍然只有德朗能，11月装机21MWh。总的来看，在电池能量密度要求明年确定会有进一步提升的情况下，向三元路线转型偏慢的电池厂商，未来遇到的麻烦也会相对更大一些。

2、前11个月锂电累计装机23.84%，同比增长21.9%

真锂研究的统计数据显示，今年前11个月中国电动汽车市场（注：新能源汽车包括电动汽车和燃料电池车，后者的锂电用量真锂研究暂时还没有统计）实现锂电总装机23.84GWh，同比增长21.9%（去年同期19.56GWh）。具体见下图：

从各类车辆市场看，去年同期装机最大的市场是纯电动客车市场，以10.06GWh占比51.5%；纯电动乘用车以6.76GWh居其次，占比34.6%。今年二者正好换位：今年前11个月纯电动乘用车市场锂电装机10.41GWh，同比大增54%，占总装机量的比重提升到43.7%，成为最大细分市场；而纯电动客车以7.55GWh退居第二，同比下降25%，占比31.7%，较去年同期下滑了近20个百分点。总的来看，未来几年，对锂电厂商而言，可能会存在这么一个规律：得纯电动乘用车市场者得天下。

从各类锂电的装机情况来看，前11月累计装机量最大的是三元和锰酸锂系列的电池，该类电池以12.57GWh占比52.71%，其中，62.5%用于纯电动乘用车，23.3%用于纯电动专用车。磷酸铁锂电池以10.94GWh占比45.89%居其次，其中，64.1%用于纯电动客车，23.4%用于纯电动乘用车。具体见下表：

文章的最后，我们还是如前面几个月一样，来看看前11个月累计装机的20强榜单。CATL累计装机7.32GWh，市场份额30.72%，较前10个月又有微小提升。CATL的装机量已经超过了去年全年。比亚迪以3.92GWh排名第二位，只是去年全年的54%左右，市场份额16.44%。二者合计市场份额47.16%，接近一半。

沃特玛前11个月累计装机1.49GWh，市场份额6.25%，与前10个月相比有较明显提升，排名也升至第3位。国轩高科以1.35GWh排名第4，下降了一位，但市场份额略有提升。比克排名上升一位到了第5，但市场份额有些下滑。本年度的大黑马孚能科技的排名和份额继续下滑，目前以957.1MWh排在第6位。另外，天津力神、江苏智航、福斯特、亿纬锂能、中航锂电的装机量和排名都提升较快，特别是福斯特，目前以369.1MWh排在第11位，较前10个月提升了7位。相关具体情况见下表，这里就不多说。

3、其他

由于每个月的装机数据发布都比较匆忙，难免会有疏漏之处。真锂研究正在认真检查之前的统计数据，目前初步结果是前10个月累计装机18.6GWh，比之前统计的多了大约0.5GWh，这样，前11个月的累计装机已经达到了24.3GWh，全年超30GWh问题不大。

尽管如此，锂电装机的增速还是明显低于车辆产量的增速，这主要是因为今年在切换跑道：装机重心由纯电动客车市场向纯电动乘用车市场切换。墨柯认为，今年跑道切换较为成功，明年锂电装机增速大概率会回到30%左右的正常水平。在双积分办法于2019年正式实施之后，锂电装机增速将会进一步提升到50%左右的水平。总体来看，这确定还是一个高增长的市场。

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