从6月份的400亿到1400亿再到目前的800亿，恒大健康似乎遭遇了过山车般的命运，而这一切都离不开贾跃亭和他创立的FF。

资金：量产犹抱琵琶半遮面

许家印砸重金“接盘”贾跃亭的FF就被视为一次大胆的冒险，被贾跃亭伤害过的孙宏斌感慨“我不了解许家印为何投资贾跃亭”。但恒大的冒险又没有达到孤注一掷的程度，在投资资金方面，在最需要钱的时候，只付出了67亿港元，显然对于新能源汽车行业来讲，略微有点杯水车薪的感觉，弄不好要与贾跃亭一起为梦想“窒息”吗？！

根据合并协议，恒大已经向时颖支付8亿美元的投资金额，剩余12亿美元投资将于2019年12月31日及2020年12月31日之前各支付6亿美元。8亿美元同时推进汉福德工厂以及广州南沙工厂的前期建设几乎不可能。

今年1月，FF在CES期间计划2018年底前完成小批量交付，现今量产最后期限又延至2019年第一季度，FF广州南沙研发生产基地预计要2019年底到2020年初才能投产，现阶段主要依靠美国加州的汉福德汽车工厂，而这一工厂在6月份才开始寻找承包商建设工厂，缺乏造车经验的贾跃亭要如期实现量产几乎不可能。

蔚来汽车两年半亏损超百亿人民币，仍未能实现量产；新能源汽车龙头特斯拉完全自主研发的车型ModelS是在成立了近十年后才推出，期间并未发生严重资金缺口问题；FF显然也难独善其身，因为目前新能源汽车市场仅仅以百万辆计数，而虎视眈眈的企业则以百家计数，扳着手指头算，僧多粥少。

股价：过山车的滋味还原行业竞争压力

6 月 25 日，恒大健康宣布以67亿港币成为FF汽车的最大股东，消息公布次日，市值一路飙升66%，增长逾260亿港元，至8月下旬达到1400亿港元——以67亿投资撬动了 1000亿的市值上涨，两个月“赚”了15倍。

但从9月份第一个交易日开始，恒大健康股价突然掉头向下，3天时间下跌4成，市值突然蒸发664亿。这过山车般的股价，不得不猜测是背后有人投机或者对恒大过于乐观。

恒大在地产领域确实是顶尖选手，但汽车与地产完全不同，地产是非完全竞争市场，存在地段垄断嫌疑，而且投资需求旺盛；而汽车是纯消耗品，新能源汽车又是消费升级的产物，技术尚未成熟，所以还不能很快产生利润，无畏的投入将是持久的。我们看特斯拉、蔚来等企业就知道了，亏损上百亿或更多是家常便饭，67亿港元则显得有些寒碜。如果恒大借汽车想做地产，几乎是行不通了；乐视的2.5万亩地早被占便宜不卖乖的孙宏斌拿走了；而此次是工业用地，跟用足球产业拿地的思路是不同的。

更重要的是，全球包括中国的市场及销售增长都有限，大众、宝马、通用、丰田等老牌企业都不是吃素的，蔚来、小鹏等也有备而来，FF钱景堪忧。

定位：FF撬不动市场还能干什么？

Faraday Future截止2018年6月全球雇员接近1400人，其中约1000多名为新能源汽车、计算机算法、互联网、资讯系统、人工智能等多方面前沿技术专业人员，在中美两地提交申请专利接近1500件，获中美颁授专利超过380件，专利涵盖三电系统、自动驾驶、车联网、生产和制造领域，包括大负载电力输出技术及T型逆变器获得美国专利。

Faraday Future自主研发的充电设备效率达200千瓦╱小时，达到全球最领先水平之一。首款高端车型FF91，设计0–96公里加速时间为2.39秒，最高续航里程700公里，搭载多个智慧感测器和智慧升降3D镭射雷达，无人自动泊车、面部识别技术、无缝进入系统等前沿技术。

特斯拉拿到60万model3订单，宝马的i3和通用的bolt已在全球销售了近3万辆。FF91最终定价传闻称高达200万人民币，相比售价50万左右的蔚来汽车，将失去竞争力，毕竟这一领域汽车的技术还不成熟，又有多少人敢于花大价钱买个玩具，如果真想买，也可能首选特斯拉。FF究竟怎么办？

国家发改委起草汽车产业新规，《征求意见稿》的政策目标指出，要完善汽车产业投资项目准入标准，加强事中事后监管，规范市场主体投资行为，引导社会资本合理投向，鼓励企业产能合作，防范盲目建设和无序发展。将重点支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件，先进制造装备，动力电池回收利用技术及装备研发和产业化领域。

新能源汽车观察家研究员王先亮看来，恒大健康投入新能源造车，还不如投入研发及后期的服务，比如充电站的建设；研发可以获得专利授权服务，而充电站与充电柱可以结合恒大地产的优势，实现区域性的位置垄断，并且给恒大业主提供增值服务。