11月29日的美股盘前，全球各地关注理想汽车的投资者们终于等来了理想汽车在2021年第三季度的财报。

而在理想汽车之前，蔚来、小鹏也早已率先披露了2021年第三季度的财报，因此外界也对理想汽车的财报数据十分关注。毕竟只有这样，他们才能看懂如今自主新势力中的BIG3，到底是怎样的一种江湖格局。

当财报公布后，得益于理想汽车2021年三季度财报的消息利好，理想汽车美股的股价盘前涨幅超过8%，而在港股市场，理想汽车也在11月29日开始出现了“三连涨”，个股股价直接从11月29日开盘的130港元不到，冲击到了12月1日收盘的142.3港元的高位。

从财报上看，理想汽车确实交出了一份不错的成绩单，但在仔细解读这份财报后，我们依旧可以看到，理想汽车依旧是个“偏科生”，依旧在产品、技术等层面存在缺陷。

当造车新赛道进入2.0阶段，理想汽车如果解决不了“偏科”的问题，或许投资者依旧想要知道，理想汽车的理想到底在哪里。

(一)赚多了，亏少了，3季度的理想汽车很不容易

看到2021年3季度理想汽车的财报，如果光看数据，很多人都觉得这是一份“理想的成绩单”：

财报显示，理想汽车2021年三季度总收入77.8亿元，同比上涨209.7%。此外，净亏损2150万元，较去年同期的1.07亿元，同比下降高达79.9%。至于毛利率，则是达到了23.3%，同比增幅17.7%，领先蔚来（18%）和小鹏（14.4%）。

换言之，在2021年的第三季度，理想汽车收入见涨，亏损收窄，毛利率更是好过蔚来和小鹏。

而在新车交付方面，仅仅靠着理想ONE这台车“单打独斗”，理想汽车就在2021年三季度实现了25116辆的交付量，同比增长达到了190%。而且这25116辆理想ONE，也在今年的第三季度，为理想汽车贡献了73.9亿元的车辆销售收入，占据了总收入的95%。

虽然在营收同比和环比增幅、现金储备等方面，理想汽车都可以说是“蔚小理”中最有钱的公司。但从收入结构来看，理想汽车的主要收入仍以新车销售为主。

对于像理想汽车这样的高端智能电动车品牌，投资者们更加关注的还是公司能否在技术层面有所突破。然而哪怕是5月份上市的2021款理想ONE，新车较为明显的变化也不过是像电动座椅腰靠、加长的腿部空间等能够提升用户舒适度的功能配置。

而在智能驾驶辅助系统中，新增的“征程3”自动驾驶专用芯片在算力方面并不具备领先同行的优势。至于新增的800万像素摄像头和5个毫米波雷达，也似乎只是为了让用户相信，理想汽车在技术层面有所深耕。

（二）小鹏有了更多朋友，蔚来也看见了未来，但理想依旧没“理想”

在理想汽车公布财报的同一天，蔚来汽车也宣布了品牌首款轿车车型蔚来ET7已实现首批预生产车下线。而在更早时间举办的广州车展，小鹏汽车首款中大型SUV小鹏G9迎来首秀。面对蔚来、小鹏下饺子似的出新车，只有一款在售车型的理想汽车显得有些招架不住。

不同于理想汽车的是，李斌、何小鹏哪怕过去纯电动车型存在续航力不足的短板，他们两人依旧选择了纯电动驱动的技术路线。而且在产品方面，蔚来、小鹏均能结合目标客户的需求，推出更多全新车型，既满足了消费者的需求，也让投资者证明了自己的过硬产品力。

在公布2021三季度财报不久后举办的相关电话会议中，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠指出，基于X平台的第二款车型将在2022年二季度发布，并在三季度开始交付。

第二款车的到来看似能打破理想ONE“单线作战”的尴尬局面，可改变不了理想汽车在技术路线上的不足，理想汽车在明年要推出的这款新车依旧是一台增程式电动车，而非真正意义上的纯电动汽车。

得益于宁德时代、比亚迪、LG化学等供应商的技术发展，如今新能源汽车动力电池的储电能力也得到了明显提升，与此同时，储能技术的进步与公共充电桩的推广普及，也使得消费者有了更为主动的选购纯电动车型的意愿。

在过去很长一段时间，理想汽车所采用的增程式电动的技术路线，能够有效缓解消费者对于纯电动车型的续航焦虑与补能焦虑，并且得到了消费者的认可，以至于能够连续数月领跑本土造车新势力的销量榜单。

如今不少车企都不再去过于追求长久的续航，而是提升自家车型产品的智能科技方面的表现。可见纯电动车型的“续航难题”早已是伪命题。而理想汽车的第一款纯电车型还要等到2023年，到了那时，对有意购买纯电车的消费者来说，他们又有怎样的理由去将刚涉足纯电赛道不久的理想汽车作为首选呢？

在2021年的第四季度，随着纯电动车型在续航、补能方面的短板得到妥善解决，购车预算30万的消费者对于纯电车型也会有更强烈的购买意愿。哪怕今年三季度财报数据确实好看，但纯电车型的“反扑”或许会成为理想汽车最大的利空。

（三）不画大饼的理想才能有更好的未来

在2021年三季度的财报中，理想汽车还有这样一个值得令人深思的数据，那就是2021年三季度的研发费用达到了8.885亿元，相较于上一个季度的研发费用（6.534亿元）增加了36%。

换言之，理想汽车在三季度加大了研发层面的资金投入。然而与蔚来、小鹏相比，哪怕他们没有理想汽车这么“赚钱”，但是对于技术研发的投入，却要比理想汽车来得更加专注。

同样是2021年第三季度，蔚来汽车在研发方面投入11.93亿元，小鹏汽车的投入则是高达12.64亿元。事实上，蔚来、小鹏能在产品、技术层面取得持续性的突破，也与自身在资金不足的困境中仍坚持研发投入有所关系。

在前文提到的电话会议中，理想汽车也透露了将在12月通过OTA推送NOA导航辅助驾驶的消息。据介绍，这套NOA导航辅助驾驶已完成超过100万km的测试，届时将成为中国最大规模的NOA发布。

然而原定于今年10月和11月交付的理想ONE仅安装1个前正向毫米波雷达和2个后角毫米波雷达，并计划在今年12月到明年春节前为提车的用户补装剩余2个毫米波雷达。

对于10月和11月提车的理想ONE车主来说，如果要享受到12月的这次OTA升级所带来的变化，他们也只能在补装雷达以后才能享受到。

对用户而言，无法及时享受到NOA带来的便利，也使得他们对新车的体验感会受到一些消极影响。此举让人觉得，理想汽车为了理想，总少了那么一丝人情味。

写在最后

在技术、产品等层面，理想汽车不是“交不出作业”，而是“交作业”的速度显然慢过小鹏、蔚来：

第二款新车还是增程式电动车，第一款纯电动车要在2023年推出，研发投入不如蔚来、小鹏……以上种种信号，总会让人觉得，理想汽车依旧是家披着新能源外衣的传统车企，而不是一家实打实的高端纯电动智能汽车品牌。

在7月份“水银事件”过后，李想已经一条微博都没有更新。然而比起什么时候他会通过微博分享理想汽车的最新动向，投资者们更想知道的是，理想汽车到底有没有理想？李想的理想到底是什么？

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