不要误会，不是“特吹”，也不是撺掇大家去买特斯拉的股票。

虽然从行情看，买特斯拉股票实在是稳赚不赔的好买卖。年初手里持有特斯拉股票的，现在人均至少赚了一辆Model 3了。

上周，自觉股价不够亲民（2290美元/股）的特斯拉，宣布以1:5的比例拆股，把股价降下来，造福广大散户。然而，拆股后的第一个交易日，股价便爬升超过12%，又逼近500美元/股了。同一时间玩拆股的苹果，也才涨了3.39%。

尽管特斯拉股票如此赚钱，繁琐的美股开户手续、外汇管制以及对市场的陌生还是劝退了大多数人。身在国内，还是老老实实把有钱的积蓄投入到无限的买房事业中去吧。

特斯拉不答应了：买不着股票不要紧，快买我的车啊，一样可以薅羊毛。

割韭菜要厚道

很多人肯定嗤之以鼻：还薅羊毛呢，小韭菜就差被你连根拔起了。

毕竟，今年以来，从自动驾驶硬件减配、国产长续航偷摸上市到来来回回反复调价，各种骚操作，一桩桩一件件，还历历在目。

骂特斯拉割韭菜不冤枉，但骂它割的丧心病狂，可真有点冤枉。因为和大多数厂家相比，特斯拉算是刀下留情了。

最有力的证据是，这韭菜割完之后分明还剩下了一大截。

不久前，美国汽车搜索引擎iSeeCars分析了近700万辆二手车的销售记录，算出三年平均折旧率是39.1%。其中电动车惨点，52%。但特斯拉却是独一档，Model S 36.3%，Model X 33.9%，不仅比平均水平低，比起同级别燃油车对手，更低了一大截。

Model 3的数据则逆天的令人难以置信，10.2%。相当于三年前3万美金买的车，尽情享受了之后如今卖出还能收回27000美元。而且，不要以为这是有价无市的干吆喝。iSeeCars的数据显示，Model 3在二手车市场的平均出手时间是29.3天，所有车型中最短，而雅阁、卡罗拉这种畅销货平均都得等上50天。

为了防止iSeeCars是特斯拉的“托”，有必要多方求证。权威的估价与研究公司Kelley Blue Book去年有一项研究曾预测，2019年保值率最高的新能源车归属Model 3，三年保值率接近70%，超过绝大多数燃油车。

再往前，只能看Model S和Model X。汽车数据和二手车信息公司Autolist基于2012年至2018年的交易数据，测算出Model S行驶8万公里后平均保值率73%，Model X则是77%，都把同级燃油车甩在了身后。

国内的情况呢？中国汽车流通协会发布的《2019汽车保值率报告》中，Model S一年、两年、三年保值率分别为83.8%，70.0%，62.3%，所有中大型车<大型车排名第三。中国汽车金融暨保值率研究委员会发布的2019年报告中，Model S和Model X保值率基本与同价位燃油车持平。Model 3因为去年才开始在国内交付，目前还没有太多二手交易数据。从现在市场热度来看，想必保值率会有惊喜。

不过，这些都是专属特斯拉的待遇。无论在哪里，也无论是哪家出的报告，除了特斯拉，其他电动车的保值率完全不够看。三年残值掉到30%以内的比比皆是，国内不少产品甚至三年之后残值直接归零，让人哭笑不得。

所以，非要说割韭菜的话，特斯拉割得算厚道了。

而且，如果后续Model 3的保值率能向美国看齐，对于新车开出4S店就打八折的国内消费者来说，可真算得上薅着羊毛了。

道不同不相为谋

特斯拉为什么这么扛跌？最朴素的解释自然是，因为有很多人愿意接盘。

为什么抢着接盘，不去买新车？自然是因为老车和新车没什么差别，谁的钱也不是捡来的，能省一点是一点。

Model S上市八年、Model X上市五年不换代、不改款，系统依然在升级，升级之后最新的功能照样有。如果还不满意，花点小钱把类似车机这样的硬件升级一下，立马又生龙活虎，更不用提官方还免费升级自动驾驶硬件。

性能层面，特斯拉从一开始就严重过剩，没多少升级的空间。电池的衰减可能是个问题，不过庞大的超充网络以及不断精进的超充技术，很大程度上缓解了焦虑。

总之，抛开“买新不买旧”的消费心理，特斯拉旧车、新车之间的差别真的不大。

硬要抬杠的话，其实燃油车新旧之间的差别也没那么大。如果说约定俗成的五年一次大改款还有些真材实料的话，那么越来越频繁的中期改款、小改款、年代改款、特别款、新增款，可就真有些儿戏了。

差别就在于，在传统游戏规则里，汽车厂家需要营造买新车的必要性和紧迫感，一方面推动新车销售，另一方面把旧车这个雪球越滚越大，以支撑维保，这是传统汽车的两大生存支柱。不光传统主机厂，其实很多自诩创新的新势力也没能免俗，一边喊着可进化，一边贩卖着“全新”、“20XX款”的概念。

特斯拉在整车层面也不是不更新，只是一贯奉行悄悄地更新，出声地不要。比如在售的2019款（自己加的，官方没这种说法）Model S和Model X，动力系统换了，续航提升了，自适应空气悬挂是新的，峰值充电功率提高了，还有其他若干小改进。

按照传统操作，至少抵得上一次中期改款，如果再把灯组变一变，说不定还能包装成全新一代。不过，特斯拉做的，就只是在官网更新了信息。好在一大帮敬业的媒体每天盯着，不然估计真没多少人知道。

当然，不是传统的做法有多么下作，更不是特斯拉自身有多么高尚，只是大家的玩法不同罢了。

特斯拉的玩法决定了，要努力让消费者觉得，外观、大件这些东西，差不多就行，即便很长时间不动，你的车还是能常变常新。怎么变？能免费给的都免费给你，不能免费的，那就充值呗。

自动驾驶选装包（FSD）喜欢吧？8000美元（国内56000元）不讲价，不买是你的损失，马上还要提价。加速选装包带劲吧？2000美元。座椅加热，300美元；信息娱乐芯片，1800美元；高级连接服务（听音乐看电影玩卡拉OK），9.99美元/月……

不出意外，这个付费项目清单以后只会越来越长。只是，相较于承受新车秒变旧车的痛苦，多数人想必更乐意出小钱买个安心。虽然日子久了，小钱也会积成大钱。

不止扛跌，还能赚钱？

有了这样的生意经，特斯拉没动力玩新款的概念，也就不难理解了。可以想见，除非技术层面有什么重大突破或变化（譬如电池技术、自动驾驶硬件），要求必须对产品重新设计，大家一段时间内不用指望什么“全新一代”会出现。

也正因为如此，特斯拉产品将继续享有扛跌的特性，这反过来又会刺激更多人在购车时选择这么一个硬通货。所谓的良性循环，大体如此。

马斯克早已抑制不住自己的得意。今年早些时候与粉丝互动时，他预测未来几年里汽油和柴油车的残值将大幅下降，还煞有介事地警告消费者购买燃油车要谨慎，全然忘了自己当初是如何“低声下气”地向燃油车“求绑定”了。

2013年，当时Model S刚推出不久，为了消除消费者对残值的顾虑，特斯拉官方推出了一个保值回购计划，Model S用户可以在三年后按照奔驰S级的保值率进行回购。不过，外界质疑奔驰S级并非该价位最保值的车型。马斯克于是宣布将绑定范围扩大到BBA以及雷克萨斯、捷豹所有同价位车型，如果残值有超出特斯拉官方回购水平的，他个人掏腰包补差价。

如今局面自然大不同，特斯拉摇身一变成了各级别的价值标杆，扛跌程度不仅在电动车里一枝独秀，更让曾经对标的燃油车们望尘莫及。

更令竞争对手们担忧的是，大家都在谈保值扛跌，特斯拉已经瞄准增值了。

按照特斯拉在去年 4 月投资者日活动上提出的 Robotaxi 计划，2020 年年底前将要部署100万辆自动驾驶出租车，和传统出租车和网约车公司抢生意。到时车主可以通过APP把闲置的车辆加入运营网络，然后从所赚的钱里抽取 25%-30% 的佣金。

按照特斯拉的测算，一辆车每年最多能净赚3万美元。收益虽然不及买特斯拉股票，但毫无疑问是稳稳的幸福。

只是，这事暂时想想就好，放鸽子是一定的。毕竟2020已经过了大半，特斯拉之前承诺的完全自动驾驶功能连影子还没看到。马斯克最近也有找台阶下的意思，一面说Robotaxi项目正在审批，一面又说自己承诺的东西虽然经常晚到，但一定会实现。

话说回来，"虽迟但到"确实一直是特斯拉和马斯克本人的特色。尤其最近脑机接口的研究成果发布以后，大家估计更不敢对马斯克的狂语一笑置之了。

更加发人深思的是，这其中涉及到一个根本性的变化。

一百多年来，大家对汽车作为消费品的本质深信不疑。既然是消费品，折旧、贬值就无可避免，只求少折当赚。可是哪一天，汽车在不需要追加任何投资的情况下，也能真金白银地产生收益，那汽车还是纯纯的消费品么？

当然，这一天何时到来，还很难说。但是，即便没有到来，也不代表不会对现在产生影响。毕竟，现实是一码事，预期又是一码事。现在任何一个买特斯拉的人，知道有这样的前（钱）景，大体会毫无犹豫地多掏钱买下FSD（全自动驾驶功能），当作对未来的投资。接下来，如果Robotaxi项目再有一些进展，难保原本不想买特斯拉的人会不会去哄抢一辆储备起来。

这个时候，同样是赌预期、搏未来，买特斯拉的车和买特斯拉的股票甚至买房子，还有什么差别？

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