格力珠海银隆

格力拟豪赌130亿收购珠海银隆，董小姐疯了吗？

第一电动大牛作者新能源观察 2016-08-23 06:17

每当有董小(ming)姐(zhu)出现的地方，都会让格力站在“风口浪尖”上。上周，格力电器公布发行股份收购资产的议案，公司拟作价130亿收购珠海银隆新能源有限公司100%股权，收购完成后，珠海银隆将成为格力电器的全资子公司。消息一经公布，舆论的浪潮再次“吐槽”格力对董小姐的“宠爱”。

为什么格力“死气白咧”发展新能源汽车？

其实不然，董小姐看似疯狂的举动，实则在给格力开辟一条腾飞的跳板。在格力公布2016年上半年的财报中，上半年格力共实现营收491.82亿元，较上年同期下降1.85%。具体到产品分类中，空调营收419.82亿元，同比下滑0.02%；生活电器营业收入7.68亿元，同比下降2.50%。此次董小姐拟用130亿收购珠海银隆100%股份打造新能源汽车，从而让格力开辟第二条发展之路，力争格力在2018年实现第二个千亿营收的战略目标。

董小姐曾经在接受采访时就表示：格力每年有5000万的用户，是一个基数庞大的粉丝群体。或许我们从这句话中可以读懂一点，董明珠和她的格力也要依靠粉丝和用户，建立属于格力自己的属性，进而用多领域的格力产品，完成生态圈的建设，谋求发展。

银隆不差钱背后也需要借壳上市

珠海银隆新能源有限公司是一家专业从事新能源汽车生产、研发，以锂电池材料供应、锂电池研发、生产、销售为核心，延伸到电动汽车核心部件研发、生产、销售，智能电网调峰调频系统的研发、生产、销售、技术支持为一体的新能源生产企业。

虽然去年，珠海银隆整体效益不错，一年内也完成了多轮融资，表面上似乎“不差钱”。但是珠海银隆也有自己的难处，在最早给珠海银隆投资时，资本方三友化工对银隆有更多的要求，珠海银隆曾许下IPO的承诺。

公告表明三友化工在2014年9月就以“债权+股权”的方式签署数额为2亿元的融资协议。作为乙方的珠海银隆承诺，签订后3年内完成拟上市主体的首次公开募股(IPO)或借壳上市。

按照这个协议，珠海银隆时间已经不多了，而IPO即使马上运作，也很难按时完成，而借格力的壳，通过被格力电器收购的方式曲线“上市”也就成为珠海银隆兑现承诺的选项。

格力和银隆喜结良缘是福是祸？

尽管在表面上，二者的结合是各有所需，理所应当。不过很多人都带着有色眼镜去看待此次收购案。根据时下国家对电动客车大肆补贴对环境下，认为董小姐奔着“补贴”而去，也不足为过。

根据2013~2015年度国家对新能源汽车补贴政策，国家对客车的补贴是按照车身长度分级的，插电式混合动力客车统一补贴25万元，纯电动客车6~8米补贴30万元。而地方基本会对国家补贴作1：1的配比，这样6~8米的纯电动客车补贴达到60万元。而6~8米纯电动客车的制造成本一般在45~50万元，甚至还可以更低，补贴比成本还多。面对如此巨大的诱惑，要说董小姐不动心那也是不可能的。对与董小姐来说，也可以完成自己的承诺，为格力找到了新的发展途径。对于银隆来讲，投资者可以在形势较好的时候能够脱手，落袋为安，二者各取所需。

不过，在格力之前也有很多非汽车制造传统企业进军汽车领域，比如03年的波导，到了09年的时候终止了整车业务；04年-06年，美的先后收购三家客车企业，09年的时候被长沙当地政府收购。回头看看格力手机之前表现，倾注了大量的资源但是并没有取得了理想的结果。