中国电动汽车（EV）初创企业公司蔚来汽车日前公布了未经审计的2019年第四季度和全年财务业绩报告。该公司2019年第四季度总收入为28.483亿元（约合4.091亿美元），环比增长55.1%。2019年全年总收入达到78.249亿元，同比增长58.0%。

蔚来汽车2019年第四季度的汽车销售额为26.839亿元，环比增长54.8%。2019年全年汽车销售额73.671亿元，同比增长51.8%。该公司第四季度的汽车销售毛利率为-6.0%，相比之下第三季度为-6.8%。蔚来汽车去年第四季度的净亏损28.646亿元，同比增长13.6%。2019年全年净亏损112.957亿元，相比之下2018年净亏损为96.39亿元人民币。

本季度，蔚来汽车每股美国存托股（ADS）基本和摊薄亏损均为2.81元（约合0.4美元）。第四季度研发开支为10.264亿元，比第三季度增长0.3%。与2019年第三季度相比，研发开支略有增加，主要归因于2019年12月发布的EC6和全新ES8的设计和开发成本增加，但被研发人员数量减少而导致的员工薪酬降低有所抵消。

蔚来汽车2019年第四季度销售及管理费用为15.46亿元，环比增加了32.8%，主要归因于市场营销和促销活动的增加。2019年全年销售及管理费用为54.518亿元，同比增长2.1%。

蔚来汽车的交付速度在2019年下半年有所加快。该公司在第四季度交付了8,224辆新车，而2019年第三季度仅交付4,799辆。其中，ES6交付了6,824辆。2019年全年蔚来汽车共向客户交付了20,565辆新车。由于新冠疫情爆发的影响，蔚来汽车将2020年第一季度的交付目标设定在3,400辆至3,600辆之间。

观点深度解析

2019年第四季度是蔚来汽车新车交付量最多的一个季度。第四季度总交付量达到了8,224辆，其中ES6电动运动型多用途车（SUV）销量超过6,800辆。2019年全年，蔚来汽车交付了超过20,500辆汽车，相比之下2018年仅交付11,348辆。自ES6车型于2019年年中开始交付以来，蔚来汽车的订单开始从定位较高的ES8转向价格较低的ES6，这使得这家汽车制造商很难同时保持这两款车型的销量。将于2020年下半年推出的轿跑SUV EC6将有助于蔚来汽车进一步丰富其产品阵容。随着产量的增加，蔚来汽车面临着巨大的压力，既要为其新产品研发提供资金，同时也要确保足够资金来保障业务运营。这家初创公司已采取减少营销和销售等非核心业务部门员工等措施来优化其组织战略。通过这些措施，蔚来汽车得以控制其成本和开支，这也一定程度上抵消了与EC6发布和营销相关的成本增加。

新冠疫情的爆发及其对经济的影响将给汽车销售带来压力，同时汽车消费的复苏将远远慢于产量恢复。中国汽车工业协会（CAAM）最新数据显示，2月份纯电动乘用车销量同比下降81%，至9,291辆，今年前两个月累计销量不足3.9万辆。出于对市场复苏乏力的担忧，汽车制造商们开始调整2020年的销售目标。此次新冠肺炎疫情爆发正值电动汽车初创公司竭尽全力保持其在市场上的竞争力之际。蔚来汽车最近通过发行可转换债券筹集了超过3亿美元的资金。

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