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蔚来发布 2019 年 Q1 财报，6 月开始正式交付 ES6

geekcar 2019-05-28 20:40

5 月 28 日，蔚来发布了 2019 年第一季度未经审计财务业绩报告。

先来看个总览：

第一季度蔚来交付 ES8 3989 台，上个季度为 7980 台；
汽车销售额为 15.352 亿元人民币（2.288 亿美元），同上季度相比减少了 54.6%；
汽车销售毛利润率为负 7.2%，上季度为正 3.7%；
第一季度净亏损为 26.236 亿元人民币（3.909 亿美元），环比减少了 25.1%，同比增长了 71.4%；
截止 2019 年 3 月 31 日，现金及现金等价物，限制性货币资金和短期投资共 75.365 亿元人民币（11.230 亿美元）。

亏损不断

蔚来第一季度总收入为 16.312 亿元人民币（2.431 亿美元），同上季度相比减少了 52.5%。

分开来看，主要是汽车销售和其他销售。前者依然是主要来源。第一季度汽车销售额为 15.352 亿元人民币（2.288 亿美元），同上季度相比减少了 54.6%。蔚来将减少原因归为 2019 年新能源汽车补贴退坡预期下 2018 年第四季度 ES8 的加速交付，以及 2019 年春节假期的季节性因素影响。

其他销售同上季度相比增长了 76.4%至 9597 万元人民币（1430 万美元），主要原因是惊喜商城产品销售及服务收入的增长。

但是造血能力不及花钱能力。

蔚来 2019 年研发支出为 10.784 亿元人民币（1.607 亿美元），同比增长了 55.4%，环比减少了 28.8%。环比减少的原因在于 2018 年第四季度较高的用于支持 12 月发布的 ES6 研发和测试的设计和专业费用。

销售和管理支出为 13.199 亿元人民币（1.967 亿美元），同比增长了 71.5%，环比减少了 32.2%。环比减少主要归因于市场营销活动的减少和外包专业服务费用的减少。

在第一季度蔚来净亏损达到 26.236 亿元人民币（3.909 亿美元），同比增长了 71.4%。根据财报数据，截至 2019 年 3 月 31 日，蔚来现金及现金等价物，限制性货币资金和短期投资的余额只剩 75.365 亿元人民币（11.230 亿美元），按照这个烧钱速度，很快就会用光所有资金。

好在，蔚来找来了新的融资。

今年 5 月，蔚来与北京亦庄国际投资发展有限公司 (「亦庄国投」) 签订了框架协议。按照协议，蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体「蔚来中国」，并向「蔚来中国」注入特定的业务和资产，亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对「蔚来中国」以现金方式出资人民币 100 亿元，以获取持有「蔚来中国」的非控股股东权益。

此外，亦庄国投也将协助「蔚来中国」建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地，生产公司二代平台车型。双方正继续为完成最终具有约束力的交易文件而努力。

有了这笔资金的注入，相当于给蔚来打了一剂强心针，可以专心的投入到 ES6 的产品量产和交付中。

承载「wei 来」的 ES6

ES6，作为蔚来用来走量的车型，很大程度上决定了蔚来的未来会是怎样。

所以这款车的量产销售也成为大家关注的重点。

为了保证 ES6 能够如期量产交付，2019 年 4 月，蔚来与安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下称「江淮」）签订了 ES6 制造合作协议，作为与江淮于 2016 年 5 月签订的制造合作协议补充。依据该协议，蔚来每月按生产车辆数量向江淮支付生产费用，并对自 2018 年 4 月 10 日 ES8 开始投产以来前三年江淮的经营性亏损给予补偿，或为江淮生产 ES6 所需新的设备增加一定投资。

5 月 28 日，ES6 正式在合肥的江淮蔚来工厂量产下线，按照此前规划，今年 6 月，ES6 就会开始交付。

最快提车的是电池容量为 70kWh 的首发纪念版，NEDC 续航 430 公里，如果需要电池容量更大（84kWh）、续航更长（510 公里）的版本，最快需要到 7 月份才能交付。

蔚来 CEO 李斌表示，截止目前蔚来已经收到超过 12000 个 ES6 订单，其中超过 5000 个订单是在上海车展结束后的一个多月内达成 ES6 将会在 6 月如期交付。

开发新的车型

今年 4 月上海车展上，蔚来发布了轿跑 ET 预览版，如今这款车也有了新进展：蔚来将会在搭载自动驾驶技术 Level 4 的未来平台 NP2.0 基础上设计和开发 ET 系列。ET 系列的发布时间将在日后更新。

值得注意的是， 蔚来将会在现有 ES8 和 ES6 的技术平台开发一款新车型。预计将在 2020 年发布。 很显然，这两项又是很大一笔支出，而且是持续性支出。

按照蔚来给出的规划，在第二季度，预计交付 ES8 和 ES6 共 2800 台-3200 台，同第一季度相比减少约 29.8%到 19.8%。预计总收入为 11.34 亿元人民币（1.69 亿美元）到 12.94 亿元人民币（1.93 亿美元），同第一季度相比减少约 30.5%到 20.7%。

「尽管我们遇到了新能源汽车补贴退坡、宏观经济条件不利及春节假期季节性波动因素的影响，ES8 在第一季度的交付量仍超出公司预期。我们认为第二季度会面临一个更具挑战的销售环境，伴随着竞争加剧及中国汽车市场整体低迷，预计需求和交付会持续减缓。在此背景下，蔚来专注于 ES6 的全国交付，同时提高整体运营网络的利用率和效率，最大化资源投入回报。」蔚来 CFO 谢东萤如是说道。

很显然，根据 ES8 和 ES6 的预交付量以及新的研发项目投入来看，蔚来第二季度大概率会继续亏损，如果不采取一些措施亏损甚至会扩大，这对于蔚来后续的发展极其不利，这是其亟需解决的问题。

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