长安汽车(000625)6月4日晚间公告，公司下属合营企业江铃控股拟引入爱驰汽车作为战略投资者进行增资。公司放弃此次增资的优先认购权。爱驰汽车拟增资17.47亿元，增资后，爱驰汽车持有江铃控股50%的股份，长安汽车和江铃汽车集团持有江铃控股的股权比例均由50%稀释到25%。

长安汽车发布的公告显示，本次增资扩股以现金方式进行，爱驰汽车拟增资的17.47亿元中，10亿元计入注册资本，7.47亿元计入资本公积。增资完成后，江铃控股的注册资本将由人民币10亿元增至人民币20亿元。

值得注意的是，此次爱驰汽车入股的江铃控股已不是原来的江铃控股。今年4月3日晚间，长安汽车发布公告称，公司于4月2日收到下属合营企业江铃控股《关于江铃控股有限公司拟进行存续分立的报告》，该公司巨经股东会议决定，拟以存续分立的方式，将其分立为新设公司南昌市江铃投资有限公司（暂定名，以下简称“江铃投资”） 和江铃控股有限公司（存续公司）。

据了解，原江铃控股有限公司由长安汽车与江铃汽车集团于2004年投资组建，双方各注资10亿元，股权占比50：50。根据长安汽车发布的公告显示，分立后，存续公司江铃控股有限公司的注册资本为 10 亿元，新设公司江铃投资的注册资本为10亿元，原江铃控股有限公司将持有的江铃汽车股份有限公司41.03%股权和部分负债(3亿元金融性负债)分至江铃投资，长安汽车、江铃集团分别持有新设公司江铃投资与存续公司江铃控股有限公司各50%的股权，出资比例保持不变。此次爱驰汽车购入的50%股份为原江铃控股有限公司存续分立后的江铃控股。

华泰证券认为，江铃控股通过引入战略投资者进行改革重组，有助于推动江铃控股全面改革创新，实现企业快速发展。同时，江铃控股的改革，也侧面反映了其控股公司长安汽车在国企混改方面的提速。

而国信证券则认为，江铃控股引入战略投资，对于长安汽车最大的好处在于可以使公司投资收益亏损减少。

根据长安汽车此前披露的年报显示，2018年，长安汽车净利润下滑九成至6.81亿，扣除非经常性损益之后的净亏损高达31.65亿。今年一季度，长安汽车净利亏损20.96亿元。据了解，长安汽车在2018年主要靠政府补助28.84亿元和收购溢价10.21亿元支撑公司业绩，而在一季度失去政府补助后，其经营所面临的压力立刻现出原形。

长安汽车方面表示，面对汽车市场“低增长，微利润”的新常态，长安汽车计划在2019年研究制定多种渠道的资金筹措计划和资金使用计划，提高公司资金使用效率，降低资金成本。事实证明，今年以来，长安汽车已采取了多种方式提振经营效益，日前，长安汽车与绿驰签署了代工协议，根据合作协议，绿驰汽车与长安铃木将在新能源汽车制造方面展开合作，并将联合生产一款纯电动汽车。而此次代工合作的开展，将在一定程度上将长安铃木原有的闲置产能进行有效发挥。

江铃控股与爱驰汽车均是江西省企业，两家公司的动向早已引起了外界的关注。2018年12月，江西省发改委发布的一份《关于江铃控股有限公司上饶分公司年产10万辆纯电动乘用车项目核准的批复》的公告称，江铃控股有限公司上饶分公司项目拟租用江西亿维制造汽车有限公司(以下简称江西亿维)并改造现有厂房，项目建成后形成年产10万辆纯电动乘用车的生产能力。

江西亿维是江西爱驰亿维实业有限公司和上饶经济技术开发区爱车新能源汽车产业中心(有限合伙)联合创立，双方持股比例分别为33.33%和66.67%。彼时，便有消息传出，称该厂房实则是江铃为爱驰代工而准备的。如今，爱驰正式入股江铃控股，不仅进一步验证了此前的代工传闻，也意味着其绕道拿到了新能源乘用车生产资质。

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