“新势力造车圈正在以肉眼可见的速度衰老。”这句话放在今年的拜腾汽车身上再合适不过了。

由于造车是一项周期长、回本慢的生意，缺钱已成为大多数新造车公司的现状。

2020年6月2日晚，*ST夏利发布公告称，经与南京知行电动汽车有限公司（以下简称“拜腾汽车”、“南京知行”）、天津一汽华利汽车有限公司（以下简称“一汽华利”、“华利公司”）、天津一汽夏利运营管理有限责任公司（以下简称“夏利运营”）达成四方协议，要求南京知行在2020年6月30日前，支付2.35亿元；在2020年10月31日前，支付全部剩余的2.35亿元。

从2018年收购一汽华利开始，拜腾汽车的这场造车游戏仍未画上句号。而对于持续烧钱未见量产车下线的拜腾汽车，多数投资者已逐渐失去热情。

欠钱还钱

对于此次公告投资者认为，一汽夏利是全体股东的夏利，对于股东和国家的企业，一汽集团和夏利需要从避免国有资产流失的政治高度来审慎决策和经营。而对于投资人关于“为什么拜腾汽车对一汽夏利严重违约，却不付违约罚金？”等类似问题，一汽夏利在公告中也有相应的解释。

“尽管南京知行付款逾期，但综合考虑该公司的南京工厂建设已基本完成，其计划生产的拜腾品牌新产品投放日期已经基本确定；一汽华利资质整改时间的要求；以及南京知行对剩余未付款项做出了切实的安排等实际情况，一汽夏利与夏利运营、南京知行、一汽华利达成了此次四方协议。”

据了解，此次补充协议主要由两部分组成。一是将《产权交易合同补充协议》第4条“交割和交割时应交付的文件”第4.02款约定整体删除。二是南京知行同意将对其在《产权交易合同》、《产权交易合同补充协议》项下的剩余欠款（人民币4.7亿元）做出妥善安排，并明确还款计划。

值得注意的是，协议中还提出如南京知行逾期偿还，仍应当按照《产权交易合同》和《产权交易合同补充协议》的约定承担违约责任，也代表着此后如若发生未按协议按期偿还等违约，将可能出现赔付高额违约金等。

如果协议最终能够按期履行，也意味着一汽夏利将不再控制一汽华利，也不再将其纳入合并报表范围。同时，随着南京知行欠款的付清，在2020年一汽夏利还将增加当期利润约8亿元。借此，一汽夏利赶在资产重组前夕又甩掉一项不良资产，此举一定程度上维护了上市公司中小股东的利益。

此前由于债务逾期，根据《产权交易协议补充协议》的约定，一汽华利的日常经营损益（不含历史因素造成的损益）也由一汽夏利享有或承担。不过，随着一汽夏利重大资产重组的推进，其剥离不良资产的需求也变得紧迫起来。

去年12月8日，一汽夏利发布了资产重组方案，方案显示，一汽股份将持有的全部一汽夏利股权无偿划转至铁物股份，同时以发行股份购买资产的方式购买中铁物晟科技发展有限公司控股权，铁物股份将成为一汽夏利的控股方。

按照资产重组相关约定，一汽夏利还需将现有全部资产和负债置出至一汽股份指定下属子公司。为此，今年4月一汽夏利成立了一家全资子公司“一汽夏利运营”，负责承接一汽夏利的债权债务。

此番四方协议中“夏利运营”即承继了一汽华利的相关债务债权，按照补充协议约定，未来夏利运营将承继一汽夏利在前述《产权交易合同》、《产权交易合同补充协议》项下的权利义务、未履行完毕的债权债务。

据相关信息显示，2018年9月27日，南京知行以1元价格收购一汽华利，获得生产资质的同时，需要承担一汽华利债务，以及职工薪酬，共约8亿元。截至2019年10月15日，南京知行支付了华利公司应付职工薪酬5462万元，以及3.3亿元债务，但仍有4.7亿元债务未协议按期偿还。

资质并未到手

虽然大动干戈，但拜腾汽车目前还未把资质正式拥入怀中。

在5月26日，工信部发布的第333批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，天津一汽华利汽车有限公司已经正式申报企业名称变更项目，变更后企业新名称为南京知行电动汽车有限公司。如无意外，待公告通过后，才标志着拜腾汽车正式获得造车资质。

不过即使有了资质，也不能解拜腾汽车燃眉之急。产品层面是摆在拜腾面前的另一大困境。

众所周知，拜腾M-Byte作为该品牌旗下的首款量产车型，产品定位于中高端豪华SUV区间，售价在30~40万元。其内饰那块横穿整个中控的巨大屏幕，以及M-Byte车机系统所展现出的一系列交互逻辑曾令人眼前一亮。

不过除了拜腾M-Byte具体上市时间被迫一度推迟，就目前拜腾汽车的产品技术、基础设施建设、供应链、售后服务、消费心理等方面远未达到理想的市场化状态，也纷纷成为了拖累这款产品的存在。

另外，资金困境仍是拜腾汽车的最大BUG。

拜腾汽车在今年被曝出美国研发中心临时裁员、高管降薪80%、中国区员工延迟发放工资等消息。针对这些消息，拜腾方面回应称，“在疫情对经济和行业的持续影响下，拜腾的发展无法独善其身，业务运营正承受巨大挑战。已采取多项阶段性措施，以减少短期固定成本开支，缓解资金压力。”

具体措施包括将现有资源聚焦在与量产直接相关的核心业务上，确保量产准备工作有序开展；中国区员工根据职级以不同比例暂缓发放部分薪酬；美国办公室部分员工停薪留职，德国办公室部分员工缩短工作时长；拜腾核心管理层将集体减薪80%，并出资参与拜腾C轮融资等。

其中关于核心管理层出资参与拜腾汽车C轮融资的说法，拜腾汽车方面表示，“C轮融资一直在进行中，高层参与到融资中，将增加全体员工一起走出疫情影响的信心。”

会不会因为核心管理层出资参与C轮融资而增加信心我们不得而知，但可知的是，拜腾汽车一直渴求的C轮融资尚无明确进展。

据天眼查显示，成立于2017年的拜腾汽车经过A、B轮融资共获得了7.4亿美元的资金，投资方包括一汽集团、富士康、宁德时代等。拜腾汽车CEO戴雷曾表示，在C轮融资完成后，拜腾已满足量产的需求，拜腾会立刻启动D轮融资，资金用于支持第二款车和第三款车型的研发。

但早在去年9月，拜腾汽车就曾宣布C轮融资即将完成，参与者包括一汽集团、江苏省和南京市政府旗下产业基金等，预计融资规模5亿美元。戴雷当时表示，拜腾汽车C轮融资进展非常顺利，已得到多家机构支持。

目前来看，拜腾汽车的C轮融资仍然悬而未决。之后拜腾汽车方面表示，资金方面最近没有得到更多确定的消息，目前公司仍在“接触几家投资方做尽调”。不过，有业内人士分析，目前传出的宝能集团投资拜腾，可能是在经济下行时期一次低价收购资产的行为。

野蛮人再敲门

一方面是企业运转面临的巨大资金压力，一方面是来自收购资质企业的“催账”，拜腾汽车骑虎难下。

5月29日，某媒体从知情人士处获悉，宝能汽车正在对拜腾汽车展开投资尽调，尽调已进入中段流程。知情人士表示，按照投资流程，尽调前签订投资意向书，尽调完成后确定投资，双方会再签订最终投资协议。

宝能汽车是目前大家所熟知的造车“门外汉”。

不过仅仅在其成立超3年时间里，宝能汽车先后多次入股、收购汽车产业链公司。目前，宝能汽车已收揽观致、法国DS两大汽车品牌。今年5月30日，宝能汽车在深圳龙华区举行揭牌仪式，这意味着宝能汽车将致力于建设全产业链深度整合的汽车全球总部，推进新能源汽车研发和生产，并相继推出丰富的产品矩阵。

随着该项目落锤，宝能汽车一举集齐了深圳、贵阳、昆山、西安、广州、昆明、富阳七大基地，这还不算早期收入囊中的常熟观致工厂。从披露的信息看，可统计的官宣总投资额超过1000亿，整车产能达300万之巨。

宝能集团董事长姚振华近3年曾不止一次表示，10年内要将汽车行业的收入提升至宝能集团总收入的一半。

有宝能集团背书，宝能汽车毫无疑问在造车上也是一个“有钱的主”。

目前，宝能汽车正在招募汽车人才。宝能汽车官方招聘渠道信息显示，今年3月以来，宝能汽车智能网联院、宝能汽车各地的研究院、宝能汽车销售公司、采购部、质检部、基建与设备成本管控中心、动力总成等领域的上百个岗位陆续启动招聘。

一位接近宝能高层的人士表示，姚振华想把车造好，但发展汽车业的同时也强调多产业协调发展，把做地产赚的钱投到造车上，“以地养车”。

尽管“宝能汽车正在对拜腾汽车展开投资尽调”这一消息已被双方称“并不属实”，但显然对于宝能汽车来讲，在经济下行时期低价收购资产是可行之举。

值得注意的是，拜腾汽车占地1200亩的南京工厂坐落在南京栖霞区。今年3月，宝能集团与南京市政府签署一项战略合作，宝能首批总投资额424亿元的3个项目将落地南京，项目分别位于栖霞区和溧水区。

当然，谣言的产生也绝非空穴来风。

对于一向想在新能源汽车方面大有所为的宝能汽车来说，拜腾汽车能为其赋能资源。而对于距离量产交付只剩下资金这一项难题的拜腾汽车而言，如果现在不选择一位有钱的金主爸爸，还能选择谁呢？

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