宝马与长城合资之恋好事将近。长城汽车2月23日在港交所发布公告称，当天在北京与宝马股份公司签订了意向书。主要内容是“以合资公司的形式在汽车领域开展合作”，“主要聚焦于新能源汽车及未来技术。”

宝马集团同一天提供的新闻稿更明确指向了双方合作的目的：将MINI纯电动车型本土化生产。

MINI电动汽车

深层的原因，起码有一项应对中国的乘用车双积分（新能源汽车和燃油消耗积分）政策。宝马集团是全球豪华品牌电动汽车销售冠军，但在中国的新能源汽车销售量还很小。同时，长城汽车则是中国双积分制度下的积分亏空大户。如果双方合资生产MINI电动汽车达到一定的量，双方都能纾解积分的压力。

长城汽车占大股

长城和宝马暂时都没有披露合作的细节。长城汽车的公告称，双方计划以中外合资经营企业的形式开展合作。长城汽车一方是多数股东，宝马一方占少数；现阶段双方计划对于合资公司的合作模式与车型平台展开进一步探讨，以实现合作目标；但将主要聚焦于新能源汽车的开发、采购与生产及其他相关活动。

长城汽车公告强调，合作意向仍有可能存在变数，包括官方审批等。

宝马只推MINI

宝马集团称双方将对合资公司的具体细节以及合作模式进行协商，并就相关事务，比如生产地点的选择和具体投资额度等进行阐明。但已经明确是为了促进旗下品牌MINI 的发展。“考虑到中国已成为全球最大的电动车市场，实现MINI 纯电动车型的本土化生产，成为MINI 持续发展的一个关键性因素。”

宝马安抚现有合作伙伴

为了表示自己喜新不厌旧，宝马新闻稿不忘安抚现有合作伙伴，特意用加粗的文字强调：

宝马集团不会在中国现有的网络体系之外兴建新的销售和服务渠道，并表示“公司将继续坚定不移地与现有的销售和服务网络体系进行合作，经销商合作伙伴的利益是宝马集团在中国做出业务决策的关键考虑因素之一。”

此举应当是吸取了奥迪和上汽合资引发经销商抗议的教训。

另外，宝马也表示和华晨汽车继续合作，致力于进一步拓展华晨宝马在中国的成功。

一招解双方积分之困

2017年9月底，中国发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，对乘用车企的平均燃料消耗量和新能源汽车实施积分管理。各车企的燃油消耗要根据生产车型对应的目标值；新能源汽车积分占比则必须在2019年达到10%，2020年到达12%。其中燃油消耗积分的亏空还可以用新能源汽车积分来抵销，因此销售更多的新能源汽车，是“双积分”达标的解法之一。

长城汽车和宝马汽车在中国各自细分领域都是销量领先的企业，但是长城汽车基本都是SUV，油耗和新能源汽车积分达标困难。宝马汽车在华销售状况良好，按新能源汽车积分比例算，需要的新能源汽车销量也不少。

积分研究者田永秋曾经测算，长城汽车2019年新能源汽车积分缺口可能达到16.1万分，2020年亏空14.6万分。而宝马方面，2019/2020年华晨宝马产销量为56万/62万辆，需要新能源积分为5.6万/7.6万分，如果以3分一辆电动汽车来换算，华晨宝马需要生产1.86万/2.53万辆纯电动乘用车。

虽然长城已经推出了少数电动汽车，并入股御捷，希望借其积分，但仍不能解渴。华晨宝马已在中国先后推出5款新能源车型，但销量都不算大。因此双方都还需要开源，成立合资公司，生产MINI电动汽车，光是积分一项，都是双方乐见的收益。

“双积分”政策压力下，中外车企再度兴起合资潮，大多专注生产新能源汽车，是做做样子达标了事吗？另外中方在此次合资潮中，是否将再次丢掉市场呢？对于前者，我比较乐观，“达标车”的生产制造，必然为量产市场需求车型奠定基础，越发提升电动汽车的性价比。对于后者，就要看合资中方的自我期许了，希望他们都能坚持电动化技术的自主研发和应用。

长城汽车A股（601633.SH）2月23日上涨1.92%，收于12.2元；H股（02333.HK）当天上涨1.25%，收于8.89港元。