互联网造车运动轰轰烈烈，乐视、蔚来等大家都耳熟能详，但是互联网造低速电动车，却都相当低调，很多造车企业并不把自己开发的产品归为低速车。我们暂且把“设定时速在70公里以下，且产品应用多为低速场景的”电动汽车产品归入低速范畴，那么符合的有李想的SEV、王祖光的“迈乔”、清行“EN7”、米儿等产品。李想SEV此前研究周报已经做过专文分析，本期周报我们详细解析王祖光的恒源汽车。

恒源是谁？

恒源汽车创始人：原UT 斯达康创始人王祖光、陆宏亮，源政投资杨向阳。

投资人：据称投资团队包括真格基金徐小平、创新工场李开复、360周鸿祎，以及富士康郭台铭等创投圈、科技圈大佬。

产品方向：专注于电动物流车、小型货车等商用电动车的研发与制造业务。

新推出了制造平台的概念。  

恒源发展历程：

· 2013年 在美国华盛顿展示第一辆电动物流车“康彼”(kombi)。

· 2014 在法国收购了Citelec电动物流车的所有知识产权。

· 2015年 第一辆“迈乔” (METRO)样车下线。

· 2016年 完成迈乔的全部供应链体系并开始销往欧美。

· 2017年 推出制造平台“容大智造”。

恒源如何起的家？

我们以2014年恒源收购Citelec电动物流车这一事件作为起点来分析。媒体对这次收购的描述很有意思：“王祖光回忆了当年那场惊心动魄的收购: 从王祖光看中这家法国企业到800万欧元巨额收购款到位只花了一个晚上......前提条件是收购款必须第二天到位。他当即与薛蛮子、杨向阳联系，大家紧急召开会议，第二天，800万欧元在规定时限内凑足......”那么Citelec”究竟是何方神圣，值得如此抢购吗？

关于这次收购能查到的资料信息是：2014年6月18日，美国盛特罗公司收购法国SITL勃兰特公司，并在法国里昂设立欧洲总部。“Citelec”是这家法国“SITL-Brandt Motors”开发的一款电动物流车产品。

这篇文章中提到了盛特罗公司的产品“kombi”电动车：“Cenntro”发布的“kombi”是一款零排放的电动商用车，这款多功能电动车可用于公园、农场、度假村、校园、工业设施、机场等场合的维修及轻型货物运输。造型复古、内部空间宽敞、具有一流的性能和能源效率。

由此可以推断这款产品正是恒源汽车所指的，2013年在美国华盛顿发布的第一款电动物流车“康彼kombi”。“kombi”德语的意思是“客货两用车”，最著名的代表就是大众Kombi面包车，从1957年开始在巴西投产，是目前世界上投产时间最长的车型。两张图放在一起对比，能看出为什么都叫“kombi”。

恒源公司的官网上，恒源电动汽车的翻译正是“CENNTRO AUTOMOTIVE”。

除了恒源外，名字里有“CENNTRO”的还有两家公司，“杭州恒仲机械科技有限公司”和“杭州衡源汽车科技有限公司”。“恒仲机械”主要开发电动汽车电机和减速箱，其正式供货的产品正是恒源汽车旗下的“迈乔”车型。其投资人也显示是“Peter zuguang wang”。

而“衡源汽车科技”是王祖光“恒源电动汽车集团”100%出资的公司。两家公司分别对应了整车和动力系统的布局。

恒源旗下有哪些车？

回头来分析产品。

据官网发布，恒源于2013年美国华盛顿展示了第一辆电动物流车康彼（Kombi)。“kombi”是在内华达州生产的，有城市版和绿色空间两个版本。来看几个关键的参数，两版本的最高速度30英里/小时和25英里/小时，即50公里/小时和40公里/小时，续行里程50英里，即80km，系统电压为48v。这是一个典型的美国“NEV”(Neighborhood Electric Vehicle)或社区内电动车的产品，这一类的产品在国内有不少场地车和低速车厂家生产并出口。

· 迈乔（metro）

而被收购的“Citelec”是 “SITL-Brandt Motors”的一款电动物流车，据称是为国际知名汽车零部件供应商麦格纳公司开发的。恒源在此基础上进行了国产化，并改名为“迈乔（metro）”。根据其车型说明书，最高速度50km/h，续驶里程80km，采用铅酸电池和锂电两种配置，等级为美国“NEV”，同样是一款低速物流车的配置。

底盘结构由型材结构组成，和国内场地车形式相比并没有大的不同。

外观造型中规中矩，从图片上看侧围护板是ABS材料吸塑而成，在制造成本上是比较节省的做法，结构形式很常见。

· 街访（Neibo）   

“恒源”还推出了两个平台产品“街访”和“吾牛”，这两款车都属于低速车的范畴，最高速度设定都是50km/h，配备铅酸电池。

恒源把“街访”定位为取代传统的摩托、三轮车，满足城市配送最后一公里需要的产品，适用于城镇物流、短途旅游、街坊串门。这个定位不得不泼点冷水了，这种想法和由此制造的产品在国内多年前就不断有人尝试（并且大部分人都是从日本的城市送货原型车上得来的想法），并非独创，几乎没有成功的例子。除掉政策的问题之外，在国内末端物流上经济性是第一考量，这方面显然不敌三轮车。

从外形和定位看“街访Neibo”又是一款日本城市配送车的概念产物。把“街访”和丰田的“coms”摆在一起对比，相信一眼能看明白了。有句话说“你想做什么样的产品，首先你得成为什么样的人，要明白他们的生活方式”，或许这种民生产品，真的需要草根的人去做，太成功的人难以把这种产品接地气。从这个角度讲，真的要再一次为以山东为代表的低速电动车呼吁一下了！

· 吾牛（ALTERA）

同样的事情发生在另外一款平台产品“吾牛ALTERA”上，吾牛是恒源推出的一款适合农村全地形服务需求的新能源物流车，适用于农村物流体系和农村电商物流。 这款车配置的是72v200安时的铅酸电池，居然搭配的是最大功率26kw的电机，其理由是鉴于农村、乡镇复杂的道路状况，因此设计中加入了越野因素，能轻松应对泥泞而崎岖的道路。

看到这个设计，又一次无语，这确实是一台农村用车，只不过是美国天高云淡的农场，绝不是多数中国的乡村。这个简直就是翠花和薇薇安故事的现实版。他们还在为孩子几千块的学费来发愁，还在烈日下吃风吃土的用农用三轮，多拉省钱是他们朴素的基本要求，而这款车姑且不论实用性，简单来看，即使是铅酸电池配置的成本也要超过了2万了，可以成为富人的玩具，但绝不会是农民的生产生活工具。

“吾牛”框架式加复合材料的结构，是从场地越野车，全地形车的平台上发展而来的。这种产品在国内也很多出现，大多是国内的工厂给国外的客户进行代工，典型如早期的深圳海龙威马代工的打猎车等。

· 其他    

除以上三款已经发布的车型外，据称王祖光还收购了法国Courb和Mia两家公司的部分知识产权，分别来看下这两家公司的产品。法国小型独立车厂Courb推出过一款城市用电动概念车C-ZEN，定位为城市通勤交通工具，和恒源的城市轻型车定位一致。这款车续航里程多达205公里（125英里），最高时速为110公里（68英里），由一台15kW电机驱动。电池组是美国德州的Valence公司提供的磷酸锂电池。

MIA电动车的前身为Heuliez Friendly，自1984年起即研发电动车，曾在2008年9月巴黎车展上推出“小公车”(Microbus)。标准版本的Mia 小公车重量750公斤，电机最大输出功率18千瓦，最大速度110km/h。从外观看，C-ZEN和MIA都是采用骨架加复合材料的车身结构，都是定位城市小型通勤，从产品定位到技术路线上和“恒源”一致，因此收购的可能性是比较大的。

是“翠花”还是“薇薇安”？ 

通过分析恒源旗下产品的性能配置，可以得到以下结论：

1. 恒源旗下的3款平台产品，均属于低速车的细分范畴（国人对低速车有误解，是不愿归类的原因），产品定位上以小型电动为主，技术路线上采用了骨架加复合材料的非冲压方式，产品标准上按照美国“NEV”的规定打造。
通过分析恒源旗下产品的性能配置，可以得到以下结论：

2. 不论是微型的城市送货还是乡村物流运输，这种需求都是广泛存在的，但这几款产品都是从国外的产品概念转化而来的，对国内客户真实的需求和应用场景并没有摸透，不接地气的情况下打开国内市场几乎不可能。

3. 目前来看，这3款车只能重点放在出口市场，且市场量不会太大。

众多IT大佬跟投，也说明大家对需求是一致看好的，在城市路况下，这种小功率的电动物流，从能源效率和经济性上讲都是非常有优势的，在灰色政策下依然每年增长的低速电动车同样是这个问题的明证。如果大家不急于和低速车进行分割，正大光明来站台，扎扎实实去深入，推动行业也推动自身发展，岂不是更好。

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