特斯拉

软硬兼施，FSD或将加速落地！

第一电动大牛车主大包子狸 2022-01-30 08:10

前两天，特斯拉公布了2021Q4的财报，内容简单回顾如下：

一、报表上一些关键数字

1.财务方面：

首先看看Q4的数据：

Q4总收入达到177.19亿美元，同比增加64.92%，环比增加28.8%，经营利润为26.13亿美元，净利润23.21亿美元。净利润同比增加760%，环比增加43.45%。

汽车业务收入 159.67 亿美元（其中 3.14 亿美元为出售碳排放积分收入），环比增加 32.4%，同比增加 71%（但碳排放积分收入同比下降22%）。

汽车业务毛利 48.82 亿美元，环比增加 32.9%，同比增加 118%。总毛利 48.47 亿美元，整体毛利率 27.4%，单车毛利率 30.6%，与 Q3 30.5% 基本相同。

再看看全年的数字：

2021年全年总收入达到538.23亿美元，同比增加70.67%,经营利润为65.23亿美元，净利润55.19亿美元，净利润同比增加665%。

汽车业务收入472.32亿美元，同比增加73%，汽车业务毛利138.39亿美元，同比增加98%，总毛利136.06亿美元，整体毛利率25.3%，单车毛利率29.3%，比去年同期提高了3.7个百分点。

2.交付方面：

2021Q4 总产量 305840 辆，同比增加70.14%，环比增加28.6%，其中 Model S/X 生产 13109 辆，同比减少了19%，环比增加46.62%，Model 3/Y 生产 292731 辆同比增加79%，环比增加了27.9%。

2021Q4 总交付量 308650 辆，同比增加71%，环比增加27.86%，其中 Model S/X 11766 辆，同比减少38%，环比增加26.67%，Model 3/Y 296884辆，同比增加84%，环比增加26.54%。

2021 全年总产量 930422辆，同比增加83%，其中 Model S/X 生产 24390辆，同比减少55%，Model 3/Y 生产906032辆，同比增加99%。

2021 全年总交付量 936222 辆，同比增加87%，其中 Model S/X 交付 24980 辆，同比减少56%，Model 3/Y 交付 911242辆，同比增加106%。

二、电话会议上的一些亮点

1.产品方面：

不会宣布新的车型，主要目的是为了保证汽车的总产量，以及集中精力实现自动驾驶。

2.技术方面：

特斯拉将深刻改进FSD堆栈，从而加快自动驾驶技术的进展，一旦自动驾驶的量产落地，运输成本将会下降4-5倍。未来软件业务会是重点。

超算Dojo将在今年夏天投入使用，但FSD并不依赖于Dojo，特斯拉可能会提供对外的超算服务。

4680电池和机构组件将会在德州工厂生产，一季度就会交付搭载该电池技术的汽车，但该技术并不是特斯拉认为的电池的终极形态。

3.产能和其他方面：

今年不会宣布新工厂，年底可能会考虑寻找新的工厂选址。

Model Y的利润率高了很多，上海超级工厂的本土化也将贡献更多的利润率。

特斯拉保险将会在更大范围内推广，预计到年底80%的客户会选择特斯拉保险。

三、根据财报的一些想法

从财报中，有几个细节和大家分享一下：

1.产能跟不上交付：

从本文第一部分的数据可以看出，特斯拉在今年的交付总数和Model 3/Y的交付数量上都超过了生产数，仅仅在Model S/X上产量略超过了交付量。这个概念就是说产线上几乎所有的车立即就被用作了交付，可以判断，产能无法满足订单的需要。马斯克本人在今年二季度财报的时候也表达了这个意思：财报上显示的产量并不能体现特斯拉产能拉满时的实力，只有当年的福特在生产T型车时能够与当下的特斯拉一较高下。

2.利润率超高：

特斯拉的整体毛利率超过了25%，单车毛利率接近了30%，这个利润率是非常可怕的数据了。

因为很多车企2021年的报表还没出来，我们可以简单的看看去年的情况

在去年，我们一些非常熟悉的豪华和大众品牌的车企的利润情况是怎么样的呢？

大众：17.5%

丰田：18.6%

法拉利：18%

吉利：16%

长城：15.62%

蔚来：20.3%（21年三季度）

小鹏：14.4% （21年三季度）

理想：21.1% （21年三季度）

从这些数据的对比中，我们可以看出，特斯拉的毛利率远远的超过了目前的所有车企，尤其是和主流传统品牌相比，特斯拉的利润率甚至是两倍以上，即便是和国内风头正健的造车新势力来看，利润率也超出30%以上。超高的毛利将会极大的刺激特斯拉的进一步扩张和发展，目前看来，已经形成了所谓的正向循环。

3.软件定义汽车：

随着FSD Beta 在北美地区的逐渐释放，尤其是特斯拉甚至放弃了传统的毫米波雷达的辅助，单纯的走上了纯视觉的路线，就目前看来，北美部分车主表现出的FSD在大雾、环岛和复杂路况下的能力相当出色，特斯拉的确用了最少的感知成本做出了最好的自动辅助驾驶体验。后期将会是特斯拉的极大优势，相比较其他厂商达到这一能力甚至需要采取视觉+毫米波+激光雷达+高精地图的四重感知能力尚未达到特斯拉的驾驶体验，就此种能力来看，加上FSD的按月订阅的灵活收费办法，个人深信软件系统将来会成为特斯拉相当重要的收入来源。