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出品：电动星球 News

作者：胖飞同学

「无锂寸步难行」，从去年年底开始，锂电池材料的价格一路飙升，身价暴涨了四倍。继「缺芯」之后，行业内又开始了新的一轮「锂资源抢夺战」。

上游吃紧，下游自然跟着遭殃。据路透社前几日的报道，大众、戴姆勒、Stellantis 这些欧洲车企已经开始面临电池原材料紧缺的问题了。

作为电车企业龙头的特斯拉也难逃幸免，就在 Q3 财报会议上，特斯拉官方亲承「有些原材料成本的压力已经成为了现实，考虑到最近的市场波动，明年预计特斯拉还将会遇到成本问题。」

问题严重到什么程度？

路透社的原文是这么说的：「无法获得充足的锂、镍、锰和钴等原材料供应可能减缓电动化的转型，让电动车的成本变得更加昂贵并影响车厂的利润率。」

虽然在之前的一轮电池竞赛中，欧洲不敌宁德、LG、松下，但全球化的大背景下，这将不仅是欧洲的危机，更是全世界电动车企所需要面临的挑战，首当其冲的就是电车保有量最大的中国市场。

早在今年 3 月份的财报电话会上，蔚来李斌就明确放出信号「相较于芯片，二季度电池供应会是最大的瓶颈，宁德时代 100kWh 电池产能供应比预想的紧张。

这个成本问题究竟有多棘手？据高工锂电分析，在其他材料价格稳定的情况下，如果碳酸锂价格上升至 25 万元/吨，锂电电芯成本将上涨 0.08-0.09元/Wh，较当前成本上涨 12-18%，届时电池系统成本可能重回 1 元/Wh。

涨疯了的锂

在电动化时代，锂材料被誉为「白色石油」。10 月份开始，碳酸锂和氢氧化锂价格已经突破了 18 万元每吨，并且相关产品的价格还在持续上涨。

很多，原材料的涨价就引起了行业内的连锁反应：

10 月 10 日，赣锋锂业宣布旗下全部金属锂产品上调价格，公司的金属锂全系列产品单价上调 10 万元/吨；10 月 5 日，电池企业弘力电源表示自 10 月 8 日起，旗下电芯产品调价 0.1 元—0.35 元不等；10 月 7 日，盛利高新能源的电芯和电池上调 0.4 至 0.6 元；10 月 8 日，力阳电池表示，电芯的销售优价格上调 0.3-0.8 元。

最新的一则调价出自比亚迪，比亚迪锂电公司最近发布公告称，「决定上调 CO8M 等电池产品单价，产品含税价格在现行的 Wh 单价基础上，统一上涨不低于 20%，2021 年 11 月 1 日起，所有新订单将统一签署新的合同，并执行新价格，所有未执行完成的旧合同订单将关闭取消。」

不过需要注意的是，比亚迪此次涨价的 C08M 电池主要用于低速电动车和储能领域，和汽车动力电池并无太大关联。但各家涨价原因的核心还是都不约而同地归咎于原材料价格上涨和缺货，生产成本提高。

虽然上游企业已经闹得天翻地覆，但国内车厂似乎还未受到波及出现调价和缺货的现象，业内人士解释了其中的缘由：

按照惯例，汽车动力电池的订单一般都是一年一签，中途临时调价需要和主机厂沟通，但一般都很难得到他们的同意。

「现在动力电池行业大家过得都很惨。我们也向整车厂提出了涨价，但很难实现。整车厂太强势了，每年都有降价目标，所以会要求供应商跟着降价，对我们来说不降价就不错了，涨价他们是不会答应的。」某电池供应商向媒体苦诉道。

在原材料涨价的浪潮下，多家电池公司的利润率已经开始受到影响。据了解，今年上半年宁德时代动力电池系统毛利率为 23%，同比下降 3.5%；国轩高科上半年动力锂电池毛利率为 19.27%，同比下降 6.09%；

为什么「缺锂」？

必须明确一点，锂并不是稀缺矿产，世界锂资源非常丰富。

据中国地质调查局全球矿产资源战略研究中心发布的《全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告(2021)》显示，截至2020年底，全球锂矿(碳酸锂)储量 1.28 亿吨，资源量 3.49 亿吨。

但是锂矿存在区域分布集中的特点，尤其是南美地区，有着锂矿金三角之称。

在与行业人士一番探讨下来，我们认为电池原材料的紧缺大致原因可以分为以下几点：

首先是疫情，海内外交流不便，许多矿山被迫停业；

不过疫情并不是症结所在，最重要的是需求量暴增。众所周知，锂电材料被广泛应用于电子产品、储能和新能源汽车，截止到九月底，中国新能源汽车保有量已经达到了 678 万量，1-9 月份渗透率达 13.7%，远胜于去年同期的 5.8%，增速惊人。

与旺盛需求相对应的是供给侧的乏力，2018 年的一次锂价震荡导致了很多很多海外矿山项目关停和企业破产，目前几家巨头手里掌握的锂况情况也是参差不齐。赣锋锂业方面说：「锂项目从选址、设计、建设、投产，需要一定的周期，这就导致供应端产品跟不上需求的扩张。」

通俗地讲，供求失衡就导致了锂产品一下子成为了抢手货，越抢手大家就越着急囤货，越抢着囤货，价格就越是水涨船高。从今年三月份央视的报道来看，锂矿的整个供需缺口就已经达到了20% 到 25% 左右。

如何「补锂」？

据锂资源巨头企业江西雅保预测，到 2030 年，全球对锂的需求将达到 250 万吨碳酸锂当量/年。2020 年至 2025 年的复合增长率为 48%，2026 年至 2030 年的复合增长率为 22%。

也就是说，市场对于锂产品的热度是持续的，并且是一种增长的态势，那么解决这种供不应求的问题自然还是得从供给侧入手。

那么首先得明确锂从哪里来？

一种是回收，从废旧电子产品和退役动力电池中进行回收再利用，我们之前介绍过的 Redwood 就是这样一家公司，它由特斯拉前联合创始人 J.B. Straubel 创立。《特斯拉联合创始人变身「垃圾佬」，废旧电池堆里掘出百亿独角兽》

电池回收虽然是一种有效的路径，但产业还处在发展初期，远水解不了近渴。最简单粗暴的方法就是挖矿，通过进一步开采来满足日益增长的需求。

在全球，锂矿资源之最丰富的国家依次是阿根廷、玻利维亚、智利、中国、美国和澳大利亚六个，而前三个国家就占据了全球 60% 的资源。目前全球销售额前六家的锂资源企业有三家就来自中国，他们分别是江西雅保、赣锋锂业、天齐锂业。

中国的锂矿主要由青海盐湖、四川锂辉石、宜春锂云母三部分组成，一般情况下盐湖提锂是成本较低的开采方式，但由于青海的基础设施和淡水不足，青海并没有成为预期中的「产锂」大户，而配套的建立则需要积年累月的努力。

虽然国内资源虽然丰富，也不乏巨头公司，但本地开采极不便利是中国锂矿的一个尴尬，因此，中国公司们不约而同地把视线瞄向了海外矿山，希望通过海外「淘金」的方式扩充自己的锂储备。

比较早的一项并购动作在 2018 年，天齐锂业拿出 41 亿美元成为了智利最大锂商 SQM 的第二大股东；

布局最广泛的还是要数赣锋锂业，赣锋锂业在中国、澳大利亚都有着自己的矿山，并合伙了阿根廷的 Cauchari-Olaroz 项目，后者在明年投产完成后，碳酸锂的初期年产能能够达到 4 万吨，并计划三年内继续加产 2 万吨。

今年 8 月，赣锋锂业又出资 3.87 亿美元拿下了伦敦上市的 Bacanora Lithium 公司，它在墨西哥的年产量能够达到 2 万吨。

这样的海外并购动作数不胜数……

本月，紫金矿业、赣锋锂业、宁德时代三家公司累计拿出 87 亿人民币吃下了阿根廷的三个矿山，作为从铜金矿「跨界」过来的公司，紫金矿业更是一鸣惊人，另外还以近 50 亿人民币的代价拿下多伦多的 Neo Lithium 公司。

短短不到一个月的时间里，国内锂资源公司共计有 137 亿人民币涌进了海外矿产项目，可见巨头们对锂矿资源争夺之激烈，其中的中国力量格外显眼。

而这股力量中更是暗潮涌动，除了跨国收购审批流程的繁琐，中国巨头之间的内斗也从未停止。

就在本月，赣锋锂业发布公告自己的一项海外收购计划被「截胡」，而这家横插一刀的公司正是同样来自于中国的宁德时代……上文提到的宁德这次在阿根廷拿下的矿山正是从赣锋锂业手中「抢过来」的。

赣锋锂业原本要收购的这家 Millennial 公司来自加拿大，它在阿根廷坐拥两处锂盐湖。据赣锋锂业的公告显示，此次收购失利的核心原因是「ML 公司收到了要约竞争对手的“更优报价”，且赣锋国际未在约定期限内选择上调要约价格，ML公司单方终止与赣锋国际的要约收购合作协议，并向赣锋国际支付了 1000 万美元的合作终止费。」

简单点说就是宁德时代的收购出价更高，赣锋锂业考虑再三决定「要不起」。

「买买买」就能解决问题？

在这轮锂矿的争夺中，中国的资本力量再次占据了上风，但「买买买」并不意味着能够解决一切问题。

通过对海外矿山的收购确实能够拿到尽可能多的锂资源储备，但开采成本问题一直是中国公司心中的困扰，国内盐湖的资源禀赋问题一直让中国的锂矿开采成本居高不下。

有数据显示，2019 年之前中国盐湖的生产成本约在 7000-8000 美元/碳酸锂当量吨，世界领先水平是 6000 美元。

按照赣锋锂业相关人士的说法，优质资源意味着生产成本更低，这也正是中国公司热衷于收购海外矿上的原因之一，一来可以弥补中国锂矿资源的不足，二来能够有效的降低成本。「同时，我们也一直在技术上做新的尝试，从提高产品收率、降低能耗、自建太阳能发电系统、循环用水等方式，来降低生产成本。」

最后回答一个问题，锂价会不会无限涨下去，答案是肯定的：不会。但涨到什么位置？何时达到最高点？这个判断并不好下，这和矿山项目建设的周期性有关，子弹还需要飞一会儿。

随着中国公司完成这波对海外矿山的大规模收购和重组，产能一旦上来之后，锂价回归平稳只是时间问题。

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