比亚迪日前公布了2019年年度报告，其中披露了其关键部门经营活动的进一步细节。2019年，该公司全年营收同比下降1.78%，至1,277亿元（约合180亿美元）。归属于上市公司股东的净利润16亿元，同比下滑41.9%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.305亿元，同比下降60.6%。2019年每股收益为0.50元，2018年为0.93元。截至2019年底，比亚迪总资产达到1,956亿元，较上年增长0.6%。该财务业绩报告包括汽车业务、电池业务和电子制造业务。比亚迪的汽车业务是其核心部门，约占其收入的50%。2019年，汽车业务收入同比下降16.8%，至633亿元，占比亚迪总收入的49.5%。其中，比亚迪新能源汽车（NEV）业务收入同比下降23.4%，至401亿元左右。比亚迪汽车业务毛利率同比提升2.1个百分点，至21.9%。2019年研发相关成本同比增加12.8%，至56亿元人民币。2019年底，比亚迪研发人员数量由2018年的31,090人增至35,788人。比亚迪上周表示，计划通过发行规模不超过20亿元人民币的公司债券，募集资金主要用于偿还其未偿债务，支付用于新冠疫情防控相关的费用，并改善其流动性。此次发行规模为20亿元人民币的公司债券是比亚迪为了解决流动性问题而计划公开发行100亿元公司债券的一部分。

深度解析

比亚迪的汽车业务是其最大的收入利润来源。2019年财报显示，去年汽车销售利润大幅下降，部分原因是新能源汽车补贴减少。2016年和2017年，比亚迪分别获得了7.11亿元和12.8亿元的政府补贴。到2018年，这一数字更是进一步增至约23.3亿元人民币。与其他中国汽车制造商相比，比亚迪拥有全面的产品阵容，包括传统发动机汽车、纯电动汽车（BEV）和插电式混动汽车。不过近年来，其产品结构逐步向新能源汽车转移，这使其更容易受到政府政策和市场环境变化的影响。2019年，比亚迪销售了约46.1万辆汽车，其中近一半是新能源汽车。

从长期来看，电动汽车制造商为了保持在市场上的竞争力，将不得不大力投资研发新技术和新产品。比亚迪在2019年积极调整了产品阵容，并发布了e系列入门级纯电动汽车。这使其在不同细分市场都有不同的产品布局，并领先于竞争对手。该公司高端旗舰车型“汉”预计将于2020年上市。该车型采用了比亚迪最新的电池技术，将有助于扩展该汽车制造商在电动轿车市场的产品线。

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