蔚来汽车自成立伊始，便因此高端车型定位、极致用户体验和创新商业模式探索，被媒体誉为“中国的特斯拉”。经历4年的发展，“中国的特斯拉”-蔚来汽车，和远在大洋彼岸的美国特斯拉，走出了截然不同的发展轨迹。那么，我们一起来看看：

1、如何评价中美特拉斯四年的成绩？

2、在战略层面上分析，导致中美特斯拉差异的原因是什么？

3、未来，该如何行动才能应对日益临近的“寒冬”？

一、无论是资本市场还是汽车市场，特斯拉全方位碾压蔚来汽车

数据来源：如是金融研究院

从资本市场上看，2019年至今，特斯拉已经下跌超过30%，而蔚来汽车则下跌74%。值得指出的是，同时段道琼斯指数涨了13.92%；纳斯达克综合指数涨了20%。

总而言之，中美特斯拉在大盘高歌猛进的时候，并没有随之“水涨船高”，而是逆市下跌，并且蔚来汽车股价跌幅显著大于特斯拉。

资本市场是市场的风向标，股价是公司前景的信心。市场已经在用脚来投票，由于股价的低迷会影响融资【增发新股、发债或股权质押等】，对于蔚来汽车这种资金紧缺、尚未产生正向现金流的企业会造成较大压力，下一步，做好市值管理，重塑资本市场信心，将会是蔚来汽车必然的选择。

从汽车市场上看，2019年上半年（1-6月），蔚来汽车卖出7481辆车；特斯拉卖出15.3万辆。毫无疑问，特斯拉再次胜出。这里简单分析一下原因，一是市场版图。特斯拉是向全球交付，主要市场包括美国、中国和欧陆诸国，而蔚来汽车主要是中国市场，6月份中国新能源汽车补贴退坡对蔚来汽车冲击较大；二是历史底蕴。特斯拉已经成立15年，蔚来汽车才5年不到。品牌号召力、市场渠道和供应链管理不在一个量级上，借用李斌的一个比方来说，就好比一个15岁的少年和5岁的小孩打架，5岁小孩还不具备反击的力量。

二、战略层面上，特斯拉是合适时机+合适规划；蔚来汽车是糟糕时机+糟糕规划

我们从“赛道、时机和规划”三个维度来分析对比蔚来汽车和特斯拉的战略差异。

首先，从赛道上看，电动汽车产业其实并不是一个好赛道。

原因很简单，电动汽车是个需要长时间持续烧钱的行业。纵观世界汽车发展历史，至今依然屹立潮头的还是奔驰、宝马、福特和丰田等车企。这些都是历经风雨沧桑、世纪风云变幻的“百年老店”。挑战他们的新晋势力很多，但是成功的很少，最终生存下来的还是他们。为何，因为汽车行业对新势力并不友好。汽车制造产业链条太长、规模效应驱动、品牌建设、渠道管控、质管品控以及生产管理等等，这些都需要“烧钱+时间积淀”。在这两点上，传统汽车制造厂商占尽优势，后来者很难撼动其地位。同是制造业，钢铁行业就明显不同。由于销售的是同质化产品，因此新兴国家很容易的通过烧钱、购置先进设备等方式，取得后发优势，颠覆传统豪强。

中国2014-2015年，陆续有100家造车新势力，打着“互联网颠覆一切”的旗号，宣称要改造汽车行业。殊不知，汽车行业与互联网行业差异甚大，传统车企百年来奠定的护城河极深。造车新势力难以形成后发优势，对传统车企很难构成威胁，更别说去颠覆了。2019年，中国所有造车新势力的汽车销量加起来，尚不及比亚迪一个月的新能源汽车销量。这就是历史积淀的力量。

再看时机，特斯拉生逢其时，避开传统车企围剿捕杀

特斯拉并不是第一个生产出电动汽车的企业，但是他却是合适的时机、推出合适产品的电动汽车企业。2008年，第一款Tesla Roadsteds/a>投产；2012年，Model S问世，立刻夺得北美豪车(7万美元以上)销量冠军。

这期间，传统车企对电动汽车重视程度有限，并未投入大的精力进行新能源汽车的研制开发（传统车企本身燃油车利润丰厚，没有动力研制新能源汽车，跟自己打擂台）。因此，特斯拉可以说是生逢其时。

继MODEL S取得巨大成功后，特斯拉又推出了豪华SUV版本MODEL X和“价格亲民”车型MODEL 3。

等到传统汽车反应过来，开始逐渐退出燃油车制造，加大电动汽车开发力度的时候，特斯拉已经累计卖出60万辆电动汽车，完成产能爬坡，形成成熟供应体系，成为不容小觑的造车新势力。

而蔚来汽车就不同了，刚刚成立才5年，发展速度虽快，但尚未成熟。量产车型才推出不到两年，产能爬坡尚未开始，就遭遇补贴退坡。

雪上加霜的是，中国汽车产业又遭遇28年来首次负增长，覆巢之下，安有完卵。蔚来汽车如果能够早3-4年成立，提前推出自有品牌的成熟车型，通过服务强化品牌的口碑，完成产能爬坡，形成正向现金流反哺新车型的研发，也许还能和特斯拉掰一掰手腕。

如今蔚来汽车，不仅面临比亚迪、北汽等车企的竞争，还有一个更为可怕的竞争对手，特斯拉已经打到家门口。上海特斯拉工厂2019年10月底即将投产，这无疑将是悬在蔚来汽车头上的一把达摩克里斯之剑。

最后看规划，特斯拉产品矩阵设计合理，为自己赢得宝贵的时间，也赢得了未来

特斯拉产品序列：

前期，通过MODEL S和MODEL X打造高端的品牌形象，一举扭转电动汽车“廉价、低端”的传统形象，赋予品牌“科技、环保和豪华”的形象。但是，真正挣钱的是亲民的MODEL 3。汽车行业讲究规模效应，流水线就是在汽车工业上产生的发明。走豪华高端路线的，劳斯莱斯被收购了，沃尔沃被中国吉利纳入麾下。价格亲民的丰田汽车，则在世界各国畅销无阻，日子过得滋润。

特斯拉真正挣钱的是靠MODEL 3，这也是为何马斯克不顾特朗普的再三警告，无视毛衣战的冲突也要在上海建厂的原因。一旦上海工厂能够量产model 3，将给特斯拉带来丰厚的回报。

蔚来汽车的产品矩阵：

蔚来汽车目前三大业务板块，一是NIO POWER，主要是一键加电、换电站等，同时也在开展退役电池梯级利用等业务；二是NIO HOUSE ，主要是用户体验；三是车辆销售，主要是ES8和ES6两款豪华车型的销售。

比较遗憾的是，目前这三大业务全部都是“负毛利”，无法形成正向现金流，需要不断投入输血。

我们对比一下特斯拉和蔚来的毛利率：

数据来源：https://www.sec.gov/

可以看到，尽管特斯拉一直被指责“无休止的烧钱”，但是看看特斯拉的毛利率基本都保持在10%以上，而且随着MODEL 3的量产发售，可以想象特斯拉将逐步保持比较稳定并且可观的毛利率，经营状况将渐渐好转。

反观蔚来汽车，NIO HOUSE烧钱太厉害。仅北京的NIO HOUSE店面，年租金就是8000万元，虽然给用户带来了好的体验，但确实太“壕”了。李斌自己也坦言，未来将逐渐采用共建或者NIO HOUSE的方式，来降低成本。这一点，特斯拉就做得好多了，马斯克基本都是靠自己发推特，制造话题来促进营销。特斯拉的体验店多数也面积比较小，租金没那么天价，这一块成本省下不少。

NIO HOUSE当前也难以盈利。不过，作为具备向第三方开放的独立业务板块，将来有可能分拆独立运营，还是非常值得期待。特斯拉虽然也有超级充电桩，但是基本不自建换电站，也不提供一键加电服务，这一块成本特斯拉也省下不少。

车辆销售，ES6和ES8都是定位于大中型SUV，ES6价格低于ES8。先后推出两款SUV车型，彼此之间将形成竞争，两者客户群体几乎完全重叠。更重要的是，两款车型都是负毛利，也就是说，卖得越多亏得越多。这让销售人员很难受，到底是该多卖车还是少卖车？

如果，这两款都是为了打品牌，那么下一步蔚来需要考虑，尽快推出亲民价格的轿车车型，10-20万之间的国民级电动车，毕竟这个才是真正的大市场。

结语：

蔚来汽车在中国造车企业中是一个独特的存在。他们注重用户体验，他们用心在造车，他们大胆创新商业模式，和以往传统汽车形成了鲜明的对比。但是，毕竟市场的残酷无情的，留给蔚来汽车的时间也不多了，衷心希望蔚来汽车能够为民族汽车产业扛起大旗，成为名副其实的“中国特斯拉”。

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