“2月1日，截止收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为295：2954；两市跌停243家，个股暴跌。”

股市汽车板块在这个月份成为“重灾区”，除了上汽集团、长城汽车和宇通，汽车股票几乎全线飘绿，广汽集团A股暴跌10%；海马汽车暴跌9.9%；金杯汽车跌2.8%；江淮汽车跌4.41%；福田汽车跌4.76%；众泰汽车跌5.09%……

但如果真的考量中国车企在2017年的业绩情况，并没有股价表现那样糟糕，仍然是几家欢喜几家愁。根据证券分析，股市大面积下跌可能是资管产品平仓或股民市场避险心理的反映。具体到汽车市场，投资者在年初阶段对汽车整体市场景气度有习惯性的担忧，在旺季临近结束之际，倾向于落袋为安。

截至发稿时间，除了长安汽车、东风汽车等部分车企之外，国内主流车企大部分公开了2017年利润预告，上汽、广汽、吉利利润大增，而夏利、海马等巨亏。自主板块坚挺的集团，整体利润水平被带动上行。因此，股市震荡应该只是暂时现象，尤其是长期市场对新能源持乐观态度，预计将带动汽车股在随后反弹。

只是，我们在这份喜忧掺杂的成绩单中，更多地看到了中国车企与跨国巨头的差距。如果将净利润同企业新车销量进行对比，粗略计算出“单车利润”，则2017年中国车企中最高者为吉利的8,160元和广汽的7,020元。

由于跨国车企还没有发布2017年数据，暂时以2016年业绩作为参考，日本丰田汽车公司2016财年（2016年4月~2017年3月）净利润为2.19万亿日元（约合人民币1,331亿元），单车利润约合人民币1.33万元。这还是在日元走强不利于丰田出口业务的前提下取得的成绩，往年丰田单车利润甚至能达到1.5万元以上，比吉利和广汽几乎高出一倍。

另外一家巨头大众汽车集团，2016年营业利润146亿欧元，不过由于“排放门”的特殊项目，税后利润仅53.79亿欧元。如果不计特殊项目，则大众单车利润也接近人民币1万元。

迄今为止，只有长城汽车巅峰时期达到过单车利润1万元的水平（2016年净利润105亿元，销量107万辆）。2017年长城汽车利润腰斩，则再难触及单车利润万元大关。

尽管现在中国是全球最大汽车市场，自主品牌在乘用车市场占据四成以上份额，但是品牌溢价不高，单车利润水平不足，逊色于海外车企。这不仅妨碍汽车产业对经济做出贡献，也限制了自主车企对研发再投资，拖累了壮大和上升。

面对产销规模的膨胀，业界不应停留在单一层面的喜悦和自满，而是更应当看到与海外车企强者的差距，奋起直追。

上汽集团：最能赚钱 稳居第一

预计2017年上汽集团实现归属于上市公司股东净利润约为342亿元，与2016年相比约增加22亿元，同比增长7%。同时，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为327亿元，与上年同期相比，将月增加24亿元，同比增长7.8%。按照2017年上汽集团的销量来计算，上汽集团每卖一辆车约赚4934.9元。

2017年，上汽大众销量达206.31万辆，同比增长3.06%，上汽通用销量为200.02万辆，站上了200万的量级，同比增长5.99%，上汽通用五菱销量为215.00万辆，同比增长0.93%，而上汽乘用车也进入产品的爆发周期，销量为52.20万辆，同比增长62.27%。

合资品牌与自主品牌新车型势头延续，上汽集团2018年业绩增长确定性高。

广汽集团：自主崛起抬升单车利润

2月1日，广汽集团A股跌停至每股21.6元，几个小时内市值蒸发175亿元，但实际上，广汽集团2017年的业绩非常出色。

广汽集团预计2017年利润与2016年同期相比将增加34.5亿-53.4亿元，同比增长55%-85%，至121.5亿-140.4亿元。

2017年，广汽集团销量达2,001,036辆，同比增长21.27%，其中自主品牌广汽传祺销量超50万辆，同比增长37%，合资板块也实现了迅速增长。如果粗略估计单车利润的话，则为6,075元-7,020元。

吉利汽车：利润超百亿 增100%

2017年预计吉利汽车净利润将同比增长100%，也就是将达102.2亿元。

在刚过去的一年，吉利汽车发展势头强劲，全年累计销量为124.7万辆，同比增长63%，远高于最初110万辆的销售目标，其中吉利品牌汽车销量为124.1万辆，领克销量为6,012辆。

除了销量和利润外，吉利还不断扩大布局，拿下了宝腾汽车49.9%的股份、豪华跑车品牌路特斯51%的股份，还收购了美国飞行汽车公司。近期，吉利还与欧洲基金公司Cevian Capital达成一致，将拥有沃尔沃集团8.2%股权，进一步完善商用车板块。

计算单车利润，吉利上年实现了近8,160元的成绩，比广汽更胜一筹，在中国车企中处于最领先位置。但较之2016年长城汽车近万元的单车利润（105亿净利润。107万辆销量）还有一些差距。

长城汽车：被营销耽误的前“富豪”

长城汽车披露信息显示，预计2017年年度总营收为1011.7亿元，同比增长2.59%；净利润为50.5亿元，同比减少52.14%，归属于上市公司股东净利润为50.3亿元，同比减少52.28%，遭遇腰斩。

作为昔日自主汽车品牌的“利润王”，2017年长城汽车一改以往从来不做营销的传统，进行了如网络、电池、户外、赞助跨年晚会等大规模营销，且利用购车摇红包等活动进行促销，营销费用大幅增加。此外，长城汽车还推出了高端品牌WEY，研发等费用也有所提高，这些都导致长城汽车预计盈利下滑。

2017年，长城汽车全年销量为107万辆，同比下滑0.4%，没有达到年初设定的125万辆的销量目标。但是值注意的是，哈弗品牌下滑的同时，WEY在迅速崛起，VV5和VV7累计销量达8.6万辆，迈出了成功的一步。2018年，长城汽车116万辆的销量目标可期。

江淮汽车：失去补贴的“拐杖”后

报告显示，江淮汽车预计2017年属于上市公司股东的净利润为4.83亿元，比2016年同期减少6.77亿元，同比减少58%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.44亿元，同比下滑101%。

2017年，江淮乘用车销量大幅下降，SUV销量仅有12.13万辆，同比减少15.42万辆，合计销量为22.22万辆，同比下滑39.5%。

此外，江淮汽车还不得不面对补贴下滑的巨大风险，2017 年江淮汽车新能源乘用车销量2.82 万辆，同比增长 54%，但受新能源汽车补贴退坡影响，确认的新能源乘用车补贴收入为 15.56亿元，同比下降 6.6%，单台新能源乘用车补贴下降 40%左右。江淮汽车2016年年报显示，其当年新能源汽车国家和地方补贴应收款总计43.87亿。

力帆汽车：非经常性损益使利润翻倍，实际仍亏损

根据力帆汽车发布的业绩预告，公司将2017年利润预期上调6,000万元到10,000万元，同比增幅也由72.64%提高到121.06%。

据悉，本次业绩预增主要是由于处置子公司股权形成的非经常性损益所致。本期公司将所持全资子公司力帆融资租赁（上海）有限公司51%股权获取投资收益为19,461.32万元，对净利润的影响为16,542.13万元。

如果扣除非经常性损益，则力帆仍然处于亏损中。 2017年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为-22,900万元到-18,900万元，上年同期（法定披露数据）数为-26,132.62 万元，预计增加3,200万元到7,200万元,同比增长12.25 %到27.55%。

金龙汽车：扭亏为盈，扣除非经常性损益仍盈利

如果说2016年金龙汽车在新能源补贴风波中遭遇大幅亏损是一种劫数，那么2017年劫数迎来了喘息之机。

2017年金龙汽车业绩预告显示，公司预计盈利4.6亿元，扣除非经常性损益后仍有2.6亿元。相形之下，2016年归属于上市公司股东的净利润为-7.19亿元，扣除非经常性损益后为-7.17亿元。去年金龙不折不扣实现了扭亏为盈。

金龙汽车表示，国家财政部、工业信息化部、科技部、发展改革委自2017年8月21日起恢复了公司子公司金龙联合汽车工业（苏州）有限公司新能源汽车推广应用中央财政补助资格，苏州金龙公司恢复了新能源客车产品的生产和销售，并且该子公司于2016年1月至9月间完成销售并上牌的合规车辆可以申请中央财政补贴收入、该部分收入得以确认。

江铃汽车：2018年是否会失之于“商转乘”？

报告显示，江铃汽车2017年净利润为6.9亿元，主要归功于其在轻型商用车领域的表现。2017年，江铃汽车销售31.0万辆整车，同比增长10.23，远超中国汽车的远超中国汽车行业 3.04%的增长率，保持了在轻型商用车领域的领先地位。

不过江铃汽车的重型卡车和乘用车业务仍处于培育和发展阶段，乘用车市场虽然够大，但风险也比轻型商用车要大得多，需要营销、研发等多方位投资来应对激烈的市场竞争。“商转乘”压力很大，江淮、福田就是前车之鉴。

一汽轿车：前年亏损10亿 去年就盈利2.6亿

一汽轿车2017年业绩预告显示，一汽轿车归属于上市公司股东的净利润预计为2.6亿元-3.2亿元，实现扭亏为盈，全年销量同比大增23.8%，而2016年同期一汽轿车亏损9.54亿元。

从销量表现来看，2017年一汽轿车全年实现了整车销量23.96万辆，其中马自达品牌销量达到12.42万辆，超过年初制定的12万辆目标，35.7%的同比增长更是遥遥领先于市场平均增速。一汽轿车的自主板块奔腾品牌也在奔腾X40的助力下，销量达11.54万辆。

一汽夏利：巨亏之下如何翻身？

一汽夏利发布2017年度业绩预告，公告称，天津一汽预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润亏损约16.05亿元-16.85亿元。

2017年，一汽夏利全年累计销售新车2.7万辆，同比下降26.4%，夏利销量为5,949辆，同比下滑49%，威系列销量为3,528辆，同比下滑59%。骏派系列全年累计销量17,597辆，同比增长6%，占比总销量65%。

2018年，骏派A50预计3月上市，此外，骏派CX65、T086、A70EV300、T086EV等多款车型还将陆续上市，新产品的上线能让他们的2018扭亏为盈吗？

金杯汽车：剥离亏损整车业务 扭亏为盈

报告显示，预计2017年金杯汽车归属于上市公司股东的净利润为1亿元，实现了扭亏为盈，但归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-5.84亿元。

2017年，金杯汽车将沈阳金杯车辆制造有限公司100%股权转让给控股股东沈阳市汽车工业资产经营有限公司，以剥离持续亏损的整车业务资产。按照企业会计准则，转出长期股权投资交易价格和标的资产账面价值的差异计入投资收益 4.62 亿元。其中政府补贴有1.72亿元。

相比整车业务的亏损，金杯汽车近年来零部件业务表现还不错，2016年零部件及材料实现营业收入34.31亿元，同比增长20.77%，占公司总营收的71.45%，占比超7成，2017年应该也有不错表现。

福田汽车：受宝沃拖累 利润减7成-9成

根据福田汽车的通知，2017年归属于上市公司股东的净利润为5,683万元-1.7亿元，比2016年同期的5.7亿元减少了3.96亿元-5.1亿元，同比减少70%-90%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2016年同期的-3.8亿元相比，将减少 4.55亿到5.69亿元，同比减少120%到150%，即亏损8.35亿-9.49亿元。

福田汽车解释表示：1、国家新能源补贴标准下降及政策延迟下发导致公司欧辉新能源客车销量降低、税金收益下降，对本期净利润产生影响；2、国家有关部门环保检查使得汽车零部件供应不足，导致公司原材料价格大幅上涨影响本期净利润；3、人民币升值导致相关应收账款的汇兑损失增加影响本期净利润；4、公司租赁业务运营以及乘用车业务的采购、研发等投入使公司流动资金贷款增加 70 亿左右，以及贷款利率上升导致整体贷款利息支出增加影响本期净利润；5、公司乘用车等新产品研发形成的无形资产及新工厂的转固导致折旧摊销同比增加影响本期净利润。

作为福田汽车独资拥有的乘用车品牌，宝沃汽车2017年迎来巨大的发展瓶颈，从2016年12月开始，BX7的销量逐步下滑，2017年12月仅有1,118辆，同比下滑79.9%，第二款上市的BX5全年销量为17,414辆，月平均销量不足2,000辆，“德国宝沃”故事受到挑战。

2017年，福田汽车元老王金玉因病辞职，福田汽车与宝沃汽车陷入人员动荡，人事调整频繁，这些都对福田和宝沃的市场表现都有不利影响。

对于福田汽车而言，2018年将是非常艰难的一年，也是至关重要的一年。

海马汽车：一年亏10亿 吞掉5年净利

海马汽车预计2017年度归属上市公司股东的净利润亏损9.4亿-10.4亿元，而2016年同期盈利2.3亿元。

对于业绩大幅预亏的原因，海马汽车表示，在公司汽车销量同比大幅下滑的同时，公司开展品类战略，釆取资源聚焦、产品聚焦策略，对部分产品或在研项目实施退市或停止研发等，涉及的相关资产或研发支出予以减值或费用化。

值得注意的是，这是海马汽车自2010年以来首次年报出现亏损的情况。2012年-2016年，海马汽车净利润分别为1.64亿、2.98亿、2.13亿、1.62亿、2.3亿。这也意味着，海马汽车2017年的亏损或许将过去五年的净利润“吞噬”。

2017年，海马汽车销量为14.04万辆，同比下滑35.13%，远远低于年初所定的30万辆目标。

返回第一电动网首页 >