7月9日，长城汽车公布了6月份最新销量数据。数据显示，长城汽车今年6月总计销售汽车62186辆，同比减少3.54%;今年上半年，总计销售汽车471515辆，同比增长2.34%。

估算下来，长城汽车仅完成全年销量目标的四成左右。

一方面是销量的下滑，另一方面，还有“双积分”的压力。长城汽车即便继续火爆销售SUV，其高油耗所产生的负积分，也是一道无法消解的难题。现实倒闭长城汽车跳出固有的模式，寻找出路。

7月10日，在中国总理李克强和德国总理默克尔的见证下，长城汽车与宝马的“联姻长跑”终尘埃落定，双方将在中国成立一家名为“光束汽车有限公司”的合资公司。该公司除了生产MINI电动车之外，还将为长城汽车生产电动车产品。

这能否成为长城的出路?

哈弗销量下滑严重

在长城汽车公布的6月份销量数据中，哈弗SUV共计销售42121辆，同比大幅下滑了19.57%。分具体车型来看，哈弗H6依然是当前长城汽车最为倚重的车型，虽然6月份同比下滑了25.28%，但依然占据长城汽车总销量的42%左右。

之前哈弗品牌赖以倚重的哈弗H2下滑的趋势明显，其6月份销量仅为4684辆，同比下滑57.79%，随着小型SUV市场竞争的加剧，未来哈弗H2面临继续下滑的压力。

哈弗H4在6月份销售6114辆，环比上月基本持平，但是面对刚上市的全新传祺GS4、长安CS55等车型，压力也是不小。此外，哈弗M6逐渐被边缘化，哈弗H5同比下滑65.33%、哈弗H1同比下滑80.65%。

在哈弗的高端车型上，只有首款高端越野哈弗H9表现出色，6月份销量达到1088辆，同比增长4.31%，并且近几个月持续保持上涨趋势。哈弗H7在6月份销售1022辆，同比下滑51.68%。最为悲惨的是哈弗H8，6月份的销量为零。

长城的“顶梁柱”哈弗品牌已经连续13个月销量下滑，更为严峻的是，长城乘用车目前仅哈弗H6一款车型销售不错，整个梯队严重不健康。相对比的吉利，则有7款车型月销过万。而且，哈弗H6虽然是中国SUV月销量第一的车型，但是这种统治地位岌岌可危，之前已经有宝骏510完成了对哈弗H6的超越。其实，哈弗H6所在的紧凑级SUV市场，还有90多款车型。

汽车行业资深分析师张志勇在接受时代周报记者采访时表示，哈弗系列车型之间的价格重叠造成了严重的品牌内耗。长城汽车拥有汽车品牌完善的SUV体系，从小型、紧凑型到中大型，渗透到了SUV的每一个细分领域，但品牌之间、车型之间都存在定价重叠、相互竞争的情况。

记者梳理发现，除了哈弗H8、H9两款车之外，其他哈弗H系九款车价格在20万元以内。其中小型SUV中，H2与H2s存在价格重叠;紧凑型SUV中，H5、H6、H6 Coupe存在价格重叠;中大型SUV中，H8与H9存在价格重叠。其中，H6就以不同颜色、配置划分延伸车型多达20多个。

机构预期下调

长城汽车自2015年4月创出历史最高股价(前复权)18.77港元/股以后，便开始走低，如今，面对哈弗品牌销量急剧下跌的情况，7月5日，长城汽车报收5.51港元，总市值只有859亿港元。同时，多家市场研究机构也对长城汽车的盈利预期进行了下调。

野村证券发表报告称，长城汽车的结构性问题持续，再加上车款多样性不高，令公司面对的风险增加。野村甚至还称，长城汽车股价在车股中是最差的一员，将对长城汽车2018年及2019年每股盈利预测分别削减11.6%和14.8%。6月28日，花旗发表研究报告也称，长城汽车的基本面恶化，花旗予长城汽车“沽售”评级，目标价下调29.3%，由5.66港元减至4港元。瑞银集团则减持长城汽车672万股，持股量降至4.84%。美银美林7月10日发表报告，表示长城汽车6月销售数据较预期差，虽然担心 Haval 和 WEY 品牌效应疲弱，但仍维持目标价10.1港元及“中性”评级。

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