▌要闻

▍字节跳动最新交易估值高达5500亿美元  

2月25日，据路透社报道，投资公司General Atlantic正出售其在字节跳动的部分股权，对字节跳动的估值高达5500亿美元（约合3.79万亿元人民币），相比此前显著提高。这将是自特朗普政府于1月份批准出售字节跳动旗下TikTok美国业务以来的首次股权出售。

与去年一次员工股份回购中对公司超过3300亿美元的估值相比，最新估值跃升了66%。这一估值也较去年11月的一笔二级市场交易增长了15%，当时对字节跳动的估值为4800亿美元。General Atlantic于2017年首次投资字节跳动，当时公司估值约为200亿美元，在过去几周内启动了部分股份的出售流程，并希望在3月份完成交易。目前尚不清楚此次股份出售的财务条款细节、General Atlantic在字节跳动的持股比例，以及交易后将持有多少股份。

▍月之暗面最新融资超7亿美元，估值超百亿美元

太平洋科技2月25日报道，据企查查援引腾讯科技消息，Kimi的母公司北京月之暗面科技有限公司（Moonshot AI）近期完成了总额超过 7亿美元的新一轮融资。本轮融资由 阿里、腾讯 等互联网巨头领投，融资完成后，月之暗面的估值已飙升至 100亿至120亿美元 之间。Kimi开源的K2.5模型发布不到20天，创收超2025年全年总和。创始人杨植麟称，公司融资规模超多数公司IPO募资，短期不急于上市。

▍具身智能融资潮，新晋四家百亿估值独角兽：星海图、自变量、智平方、千寻智能

第一电动2月25日消息，2026年开年，具身智能赛道迎来爆发式增长。短短一个月内，星海图、自变量、智平方、千寻智能四家企业相继宣布完成大额融资，估值集体突破百亿元大关，成为新晋“百亿估值独角兽”。至此，国内具身智能领域百亿级独角兽企业已增至6家，行业正式从“百家争鸣”进入“多雄争霸”的深水区。

图片来源：AI生成

2月23日智平方宣布完成超10亿元B轮系列融资，估值正式超过百亿元。继2025年半年内连续完成7轮融资后，公司再获5轮重量级加注，一年累计完成12轮融资，成为全球融资节奏最快的具身智能企业。本轮投资阵容横跨互联网巨头（百度）、央企产业资本（中车资本）、特斯拉生态链龙头及头部券商基金。商业化层面，公司与全球第三大面板厂商惠科签订了3年1000台的商业订单，被摩根士丹利认定为全球生产力型机器人最大的单一订单，订单规模近5亿元。2025年12月，公司已实现单月百台级交付，自建产线具备年产千台能力，计划2026年扩产至万台规模。

此外星海图近日宣布完成10亿元B轮融资，估值达百亿元，成为春节后首家官宣的百亿独角兽。本轮融资汇聚了金鼎资本、北汽产投、碧鸿投资、美团龙珠、今日资本、高瓴创投等产业资本与老股东的共同支持。资金将重点投入具身基础模型的迭代研发与数据体系建设。公司今年1月推出了端到端VLA基础模型升级版G0 Plus，定位为“全球首个开箱即用的VLA模型”，已进入数十万小时级高质量数据的规模化训练阶段。目前，星海图已在汽车主机厂、物流等场景实现真实环境下的批量交付与规模化部署，订单已达数千台。

自变量机器人1月完成10亿元A++轮融资，由字节跳动、红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投等联合投资；2月25日，公司再度完成数亿元新融资，由上汽金控、中金上汽基金等产业资本领投，美团龙珠、红杉中国、国开金融等老股东加码追投，成为2026年已宣布融资的具身智能公司中估值最高的企业。成立两年多来，自变量累计完成约10轮融资，总额超过30亿元。公司是国内唯一同时被字节、美团、阿里三家互联网大厂投资的具身智能企业，技术层面推出了原生多模态输入输出架构WALL-A及量子系列轮式双臂机器人，核心部件实现自研。

千寻智能也宣布24日连续完成两轮融资近20亿元，创2026年以来具身智能领域单笔融资额新高，估值突破百亿元。本轮融资由云锋基金、混沌投资领投，TCL创投、重庆产业投资母基金、杭州金投等产业资本与国有资本协同加码，顺为资本、达晨财智等老股东全部继续大额认购。公司首条人形具身智能产线已在宁德时代中州基地正式投运，小墨机器人作为核心设备实现近千块电池零故障量产，作业节拍与熟练工人相当甚至更优。此外，墨子机器人已入驻京东零售场景，替代人工进行讲解互动与操作演示。技术层面，千寻智能今年1月开源的Spirit v1.5模型，成为首个在公开评测中超越美国Pi0.5的中国开源具身模型，具备零样本泛化能力，无需新样本训练即可完成复杂任务。公司已累计获取超20万小时高质量真实交互数据，预计2026年将突破100万小时。

本轮四家新晋独角兽均聚焦于“具身大脑”这一细分方向，而非传统的机器人本体公司。 此前资本焦点高度集中于双足行走等直观展示，而随着VLA（视觉-语言-动作）多模态技术路径逐步成熟，机器人在跨场景任务上的泛化能力明显提升，“大脑”方向开始获得更强的资本认可。

▌国内

▍比亚迪也入局！26年开年至今超二十家车企纷纷加入七年低息“金融战”

财联社2月25日消息，多家车企纷纷推出“七年低息贷”金融政策，以吸引消费者购车。今日比亚迪也官宣加入战局，官宣推出开年专属福利政策，该政策包括3年0息、7年低息0首付起以及日供低至29元起的优惠。活动从2月25日开始，将持续至3月31日。适用车型涵盖了比亚迪海洋网旗下的海豹、海狮、海豚、海鸥等多个系列，包括2026款海豹07DM-i、海豹06GT智驾版、海豹06DM-i超享版等多款车型。此外，比亚迪旗下方程豹汽车也于2月24日发布了7年超长贷政策，适用于豹5长续航版、钛7全系车型。该政策的首付起价为3.2万元，7年费率低至1.5%，同样在3月底截止。

此前，智己汽车推出“7年0首付3年0息”金融方案，新年现金红包至高2.3万元。奇瑞风云、捷途等品牌也推出7年低息超长贷，月供最低至1321元。据财联社记 者不完全统计，2月以来已有近十个汽车品牌推出“七年低息贷”金融政策，包括长安深蓝、长城哈弗、东风奕派、广汽埃安、蔚来及乐道等；若将统计周期拉长至1、2月份，这一数字已增至二十余家。

特斯拉中国于今年初首次推出限时超长期购车方案，用户下单Model3或ModelY可享7年超低息，年化利率不足1%。购买Model3首付7.99万元，月供可低至1918元；ModelY月供可低至2263元，日供只要74元。随后吉利、小米、理想、小鹏等车企迅速跟进，东风日产甚至推出了“8年超长期低息”方案，在0首付的基础上，根据车型不同日供金额在27元至81元之间不等。

除汽车金融政策外，春节后车市的其他促销方式也层出不穷。2月22日，广汽本田推出雅阁50周年回馈活动，雅阁e:PHEV插混版老客户复购价为13.88万元，直降10万元，相较官方指导价打5.8折，全国限量1000辆。业内人士认为，7年低息贷已成为备受众多主流车企青睐的新促销手段，通过超长周期+低息/贴息大幅降低月供，成为车市“价格战”之外的主流竞争工具。

▍福建恢复购车补贴：国补地补叠加，换新能源最高可省5万元，30万以上车型最高补1.5万

第一电动2月25日消息，福建省商务厅等9部门联合印发了《福建省2026年汽车以旧换新实施细则》，宣布了一系列针对个人消费者的汽车以旧换新补贴政策。根据细则，2026年福建省将对个人消费者出售旧车并购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的行为给予一次性补贴。申请补贴的旧车需在2025年1月8日前已登记在申请人名下，且在此期间未办理过转让登记。实施细则明确，每位消费者在2026年政策实施期间只能选择享受一次报废更新或一次置换更新补贴。补贴资金由中央和地方按85%和15%比例共担，申请审核通过后原则上30个工作日内兑付。

本次补贴分为报废更新和置换更新两类：

报废更新补贴：个人消费者报废旧车并购买新能源乘用车，可按新车销售价格的12% 获得补贴，最高不超过2万元；报废旧燃油车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车，按车价10% 补贴，最高1.5万元。需注意的是，报废新能源车再买燃油车不在支持范围。

置换更新补贴：对于通过转让旧车购买新车的消费者，购买新能源乘用车按车价8% 补贴，最高1.5万元；购买2.0升及以下排量燃油乘用车按车价6% 补贴，最高1.3万元。

在省级补贴基础上，福建省内多地还推出地方性促消费活动。以宁德市为例，该市于2026年2月1日至2月28日开展新春汽车促消费补贴活动，对在中心城区购买新车的个人消费者，按车价分档给予额外补贴。其中，购买30万元以上新能源乘用车，可获地方补贴5000元；购买20万至30万元新能源车补4000元；10万至20万元补3000元；5万至10万元补2000元。燃油车补贴标准略低，30万元以上补4000元。该活动补贴总数不超过1500辆，按申报顺序先到先得。若消费者同时享受国家报废更新补贴（最高2万）、地方购车补贴（最高5000元），叠加新能源汽车购置税减免政策（约2.5万元），换购新能源乘用车累计最高可节省约5万元。业内人士分析，此次福建“国补+地补+税减”的多重刺激，将有效拉动节后汽车消费市场，尤其是推动新能源汽车渗透率进一步提升。

▍春节出行大数据：问界汽车行驶8.2亿公里，华为乾崑智驾辅助驾驶里程超4.7亿公里；小米汽车1亿公里辅助驾驶总里程

第一电动2月25日消息，赛力斯集团副总裁康波在微博上分享了2026年问界汽车春节出行报告。报告显示，春节期间问界汽车累计行驶里程达到8.2亿公里，其中增程里程为3.8亿公里。辅助驾驶功能在春节期间发挥了重要作用，总里程达到3.3亿公里，占总行驶里程的46.6%。此外，春节出行期间，问界汽车提供的保障服务次数为17935次，显示出其在用户出行安全和便利性方面的重视。

华为乾崑智能汽车解决方案官方微博也发布了春节期间的出行报告。报告指出，华为乾崑智驾辅助驾驶里程超过4.7亿公里，相当于北京至上海往返19万次。人均辅助驾驶里程为382公里，人均辅助驾驶时长为5.1小时。辅助驾驶活跃用户数超123万人，占智驾车主比例达91%，同比去年春节增长180%。安全层面，系统主动避免潜在碰撞超10万次，疲劳分神监测提醒达8769万次。辅助泊车功能使用1405万次，车位到车位功能使用超205万次。智慧助手小艺被唤醒1.3亿次，晕车舒缓功能激活28万次。此外，单车单日最长辅助驾驶里程达2266公里。

同时，小米汽车官方微博也发布了2026年春节假期出行报告。报告显示，春节期间小米汽车累计行驶里程超过4.05亿公里，辅助驾驶总里程达到1亿公里。小米汽车车主的足迹遍布全国369个城市，最受欢迎的城市为杭州、上海和苏州。最远到达的城市包括三亚市（最南）、鸡西市（最东）、大兴安岭地区（最北）和克孜勒苏柯尔克孜自治州（最西）。在辅助驾驶方面，小米汽车车主辅助驾驶单车单日最长使用里程为1819.6公里，泊车辅助次数达到363万次。

▍中信证券：国产大模型Token调用量井喷，全球前三均为国产

中信证券2月25日消息，国产大模型在推理需求侧迎来里程碑式突破。据行业数据监测，截至2月22日当周，全球主要大模型Token调用量排行榜前三名均为国产模型，其中MiniMax M2.5以单周3.02万亿Tokens的用量继续蝉联全球第一，Kimi K2.5和智谱GLM-5分别以1.03万亿和8160亿Tokens位列第二、第三位。OpenRouter平台前十模型总Token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比达61%。

Token调用量的井喷主要得益于AI应用渗透率的全面爆发以及单次任务消耗的指数级增长。一方面，AI正从可选功能转变为C端和B端用户的默认交互接口；另一方面，应用场景从简单对话向多模态、智能体任务升级，大幅拉动了长文本和高频调用需求。数据显示，平台超过70%的Token消耗来自企业级生产环境的常态化调用，编程和智能体已成为核心场景。

国产算力凭借成本优势和生态完善，正逐步在基础设施层占据主导。春节期间，阿里云推出全光Scale-up网络架构UPN512，功耗降低50%、成本下降30%。当前中美云厂商均大幅加码AI资本开支，OpenAI计划到2030年投入约6000亿美元，字节跳动2026年资本开支规划达1600亿元，阿里也宣布将在未来三年3800亿元投入基础上继续追加。国产算力有望从服务国内大厂演进为通过国产AI模型服务全球用户，打开新的增长空间。

▍消息称AI独角兽阶跃星辰拟香港上市，预计募资5亿美元，最快年内完成

2月25日，据彭博社援引知情人士消息，中国大语言模型领域的重要创业公司阶跃星辰正在评估在香港上市的可能性，预计募资规模约为5亿美元。该公司已与多家潜在顾问探讨首次公开募股事宜，最快可能在今年完成上市。阶跃星辰总部位于上海，已获得腾讯控股等企业的支持。尽管具体融资规模与时间安排仍有调整空间，但近期阶跃星辰已完成超过50亿元人民币的融资，投资方包括中国人寿私募股权投资有限公司、上海浦东创投和腾讯。

▌国际

▍Waymo自动驾驶服务扩展至十城，目标每周百万次出行

IT之家2月25日消息，Alphabet旗下的自动驾驶技术公司Waymo宣布在美国得克萨斯州的达拉斯、休斯顿、圣安东尼奥以及佛罗里达州的奥兰多启动Robotaxi服务的商业运营，这标志着Waymo的服务市场已扩展至十个城市。Waymo联席首席执行官Tekedra Mawakana表示，公司服务的乘客数量达到历史新高，并有望在年底前实现每周超过100万次的出行服务目标。这些城市对Waymo的扩张计划至关重要，公司正为在20多个城市提供服务打下基础。

Waymo提供的数据显示，企业已累计完成超过2亿英里的全自动驾驶行驶里程，严重伤亡事故发生频率仅为人类驾驶员的1/10，行人受伤事故降低至1/12。公司强调，每个社区都有其独特的魅力和交通需求，Waymo渴望为当地居民和游客提供一种安全、可靠且充满乐趣的出行方式。

▍Counterpoint预测人形机器人市场将迎爆发式增长，中国厂商智元、宇树、优必选领先

第一电动2月25日消息，市场研究机构Counterpoint Research发布最新研究报告，预测人形机器人市场将迎来快速增长。报告指出，从2025年的近5.3亿美元，人形机器人市场营收规模有望在2027年达到44亿美元，其中硬件市场规模为29亿美元，软件与服务市场规模为15亿美元，年化复合增长率（CAGR）高达188.14%。

报告还提到，中国厂商在人形机器人市场中占据领先地位。智元、宇树、优必选三家公司合计市场份额超过50%，其中智元以1.4亿美元的营收位居2022年全球第一。从应用场景来看，人形机器人的需求呈现出多样化趋势。娱乐与表演领域占据最大市场份额，数据生产与研究、智能制造、服务和引导等领域的需求也不容小觑。

▍研究称美国青少年拥抱AI：64%表示使用过AI聊天机器人，51%认为对教育有益

IT之家2月25日消息，皮尤研究中心发布报告，揭示美国青少年对人工智能聊天机器人的态度和使用情况。报告显示，64%的13至17岁青少年表示使用过AI聊天机器人，其中约三分之一的人每天都会使用。青少年使用AI的主要目的偏实用，57%用来查找信息，54%用于完成课业，47%当作娱乐工具。其他常见用途包括总结内容（42%）、创作或编辑图片视频（38%）。相对较少的人会用AI看新闻（19%）、闲聊（16%）或寻求情感支持（12%）。

报告还发现，略超半数的青少年曾用聊天机器人辅助学习：48%用来查阅课题资料，43%解数学题，35%用于编辑或写作。仅10%的学生用AI完成全部或大部分作业，21%偶尔使用，23%很少使用。与此同时，绝大多数青少年认为聊天机器人对教育有益，支持率51%，仅3%认为毫无帮助。但有关作弊的担忧十分突出：59%的学生认为同龄人至少偶尔会用AI作弊，其中34%表示这种现象“非常频繁”。

皮尤研究中心的这项研究显示，青少年对AI给个人带来的影响比给社会整体带来的影响更为乐观。未来20年里，36%的人预计AI会对自己产生积极影响，持负面预期的仅15%；而对社会整体，持积极看法的占31%，消极看法占26%。在开放式回答中，对AI持正面态度的青少年最常提到的理由是提升效率、学习效果更好、提高生产力，他们将AI视作提升准确性与便捷性的“力量倍增器”。持怀疑态度的青少年则担心过度依赖AI会削弱批判性思维、导致失业、传播虚假信息以及被滥用。

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