业绩平平，成交低迷的上海普天(600680)本周因连续两个涨停，一鸣惊人。

　　11月14日，上海普天放量涨停，成交量325万元，成交额3256万元，其中仅中山证券杭州市杨公堤证券营业部一家就贡献2437万元。

　　而就在前一天，多家媒体还在担心上海普天罔顾投资者利益对增募资金所投项目随意改动。因为上海普天上周忽然宣布将2008年非公开增发剩余募集资金3.22亿元用来增资其子公司上海普天信息科技有限公司，资金投向为新能源充电终端系统集成项目及其配套组件。

　　一夜之间，上海普天谷底升天。这到底是又一朵烟花的璀璨湮灭，还是因应了天时地利的合理走向?

　　游资热捧

　　一则更改募资项目的公告却让上海普天歪打正着连续两个涨停，这使得今年来从未登过龙虎榜的上海普天扬眉吐气一番。

　　不过，从龙虎榜上看，上海普天涨停的操纵者是游资。11月14日的龙虎榜数据显示，中山证券杭州杨公堤营业部买入2437万元，但其余四个上榜的买入营业部买入金额都没有超过100万元。再来看卖出前5名，5家营业部卖出金额还不及中山证券杭州杨公堤营业部的一半。

　　事实上，从上海普天今年三季度披露的十大流通股股东明细看，公司的机构投资者比例是在下降的，前十大流通股股东中共有3家QFII(合格境外投资者)，但这3家QFII的持股比例不到3%，并且3家机构在三季度同时选择了减持。

　　新能源汽车新政试点成诱因

　　上海普天是中国普天旗下上市公司之一，也是国内最早的通信设备制造企业之一。近年来公司将主营业务由通信向行业电子机具产品转型，主要产品涉及四大领域，即轨道交通、商业自动化、新能源、安防监控。

　　就其主营性质来看，上海普天是名副其实的”概念股”，它涉及新上海概念、通信概念、新能源概念、长三角概念、3G概念、中字头概念。

　　关于它的新能源概念，控股股东中国普天信息产业集团去年6月与上海市政府签署战略合作框架协议，中国普天将进一步加大对上海的资金和产业投入，将从战略角度积极发展新能源产业。

　　恰于近日，国家工信部牵头制定的《节能与新能源汽车产业规划(2011-2020年)》已基本完成，发展新能源汽车成为国家战略，25个新能源试点城市将出台新政扶持新能源汽车的推广使用。

　　规划规定，25个新能源汽车示范推广试点城市包括北京、上海、大连、广州等。国家要求试点城市出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策，用新能源汽车免除私车额度拍卖、摇号、限行等限制的具体措施，调动政府、企事业单位和个人购买、使用节能与新能源汽车。

　　这无疑成为新能源汽车发展千载难逢的机遇，因而在市场上掀起一波有关新能源汽车的投资热潮，也就顺理成章。就像来自市场交易数据显示的，两市新能源汽车概念股本周一大涨后，周二持续走强，周二早间上海普天以及奥特迅(29.98,0.48,1.63%)(002227)均以涨停开盘，比亚迪(25.79,-0.75,-2.83%)(002594)开盘涨幅也超过7%。

　　专家们普遍认为，涉及新能源汽车相关产业的获益排序基本是电池、电机、电站等零部件和配套部门最优，整车厂商次之，上游的原材料领域再次。

　　国投瑞银新兴产业混合基金拟任基金经理徐炜哲认为，新兴产业是国家政策重点扶持的领域，会得到财税金融等一揽子刺激政策的眷顾，9月份国务院下发了关于培育和发展战略性新兴产业的决定，该决定明确，到2015年战略性新兴产业产值占国内生产总值的比重要达到8%左右。

　　他表示会更关注新能源和新能源汽车两大板块。因为在未来相当长的一段时间内，周期性行业生产力的提高、技术创新的步伐会遇到瓶颈，而太阳能和新能源汽车反而有利于降低周期性行业的成本压力，这也有利于催生未来投资布局的主线。

　　更改项目”赶上趟”

　　上海普天异动的直接原因是新项目沾了”新能源政策”的光，而阴差阳错的是，这个新项目是公司更改募集资金的新用途。

　　2008年8月，上海普天通过增发的方式募得近7亿元再融资资金，计划用于行业电子机具基地发展项目的投资。但其业绩并没有因此好转，就在募集资金到位后仅仅几个月，上海普天宣布年报巨额亏损9977万元。

　　其实早在增发之初，上海普天就已现出亏损可能，当年前三季利润仅438万元。毫无疑问，7亿元再融资成为当时上海普天意欲扭转乾坤的全部希望。然而，事实证明，这项投资并未能改变上海普天当时的颓势。

　　2009年，上海普天在前三季亏损近2000万元的情况下，最终靠着巨额的非经常性损益将业绩勉强转正，当年小幅盈利1178万元。2010年，上海普天巨额亏损依旧，亏损额达到了8776万元。

　　据此计算，在上海普天募投项目推进的三年内，共使用融资额3.8亿元，累计发生巨额亏损近1.8亿元。而当初再融资所提的五个募投项目，居然有四个进行了变更。

　　三年后，公司再度更改募集项目用途。11月8日，公司在公告中给出解释，行业电子机具技术性门槛较低，大量厂商的涌入，导致行业竞争加剧。也因此，上海普天宣布拟将剩余的3.5亿元资金用于增资其子公司，由其投入新能源充电终端系统集成项目。

　　这次，上海普天绘制的新项目蓝图是：”项目达产年为2015年，达产年的营业收入为48009.31万元，利润总额为9437.81万元，净利润为7078.36万元，平均资本金净利润率为17.27%，项目毛利率为30.1%，净利润率为14.7%。项目的盈亏平衡点为36.32%。”

　　新项目前景模糊

　　上海普天此次能否借助新能源汽车新政、按照自己描绘的美好前景发展下去?

　　东莞证券(微博)上海分公司投资部张经理谈到该问题时表示，目前投资新能源需要大量资金做后盾，在新能源利用前途并不明朗的情况下，由于大股东进军新能源，极可能让公司重新面对极大的资金压力，然后再发募资公告。

　　”至于项目利润贡献度，会不会重蹈2008年覆辙，对比其他有新能源项目公司的现状，投资者要有一个清醒的认识。”他说。

　　南京证券(微博)一位分析师在接受理财一周报作者采访时表示，类似于连日来文化传媒、电子信息、节能环保、新能源等板块都因相关政策出台而催生的脉冲走势，对于投资者来说，在大市没有发生明显的趋势性逆转之前，进一步深挖相关主题和预计后市可能出台的行业政策信息或许可以带来更多的投资机会。

　　( 编辑/姜蒙 )

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