在新能源汽车的投资热潮中，低调的国投创新投资管理有限公司(以下简称“国投创新”)业绩令人瞩目。

“截至2016年年底，我们已在电动汽车领域累积投资超过40亿，目前应该是国内在该领域投资最多的机构之一。”国投创新董事总经理翟俊对作者介绍。

资料显示，国投创新成立于2009年7月，是按照市场化要求独立运作的专业私募股权管理机构。国投创新目前管理的基金规模超过500亿元，管理资金涵盖国有资本、民营资本、社保资金和保险资金，是中国最大的专业私募股权管理机构之一。

其中，国投创新管理的“先进制造产业投资基金”尤为值得关注。该基金是经国务院批准，由国家发改委、财政部、工业和信息化部牵头，中央财政资金与社会资本共同出资设立的国家级产业投资基金。

该基金首期规模200亿元人民币，重点投向新能源汽车、工业机器人、高端医疗器械及药品、现代农用机械、高端船舶及海洋工程、轨道交通和新材料等领域市场潜力大、关联程度高、带动能力强、产业基础好的优势企业。

翟俊介绍，在新能源汽车领域，先进制造产业投资基金将重点投资锂动力电池及系统、上游关键材料、电机及动力控制系统、汽车智能网联、轻量化材料以及掌握核心技术及产业化配套能力的行业骨干龙头企业。

从区域上来看，先进制造业产业投资基金主要聚焦上海、浙江、广东、江苏、深圳、重庆、辽宁、云南等先进制造业产业聚集区域，重点支持区域内的骨干龙头企业及行业优势企业,整合行业资源。

作者统计，在新能源汽车和汽车零部件产业链上，国投创新目前已经投资比亚迪、宁德时代新能源(以下简称CATL)、天津力神、恩捷新材料、科隆新能源、宁波菲仕电机、苏州智华、星宇股份、亚普公司等上十家公司。

“三化”技术重塑汽车行业

作者：你认为汽车行业处于一个什么样的历史阶段？

翟俊：全球汽车行业正处在深刻的历史变革之中，相互交织的“三化”技术，即电动化的动力总成技术、自动驾驶的智能化技术、以及信息和数据相关的网联化技术将深刻地重塑这个汽车业。

其中，电动化为实现智能化提供了理想动力平台, 零部件复杂程度和控制程度降低、响应速度提高；智能化促进电动化效率的提高,包括优化行驶状态、规划合理路径、辅助能量管理等；通过搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置,并融合现代通信与网络技术,使未来汽车具备复杂环境感知、智能化决策与控制功能。

作者：相比其他行业，汽车行业的变革相对较慢。

翟俊：当其他行业,如电信或移动电话/手机行业出现翻天覆地的巨大变化，汽车行业至今仍只有少许变化和整合。在经历质疑、试错等一系列积累之后,未来汽车在技术路线、产品形态、商业模式、产业趋势在内的诸多方面,都将进入实质发展阶段,由概念走向落地。因此，传统及新兴车企、科技巨头纷纷加快布局未来汽车,行业格局变的更加复杂和多元。

看好CATL的成长前景

作者：目前，你们投资的案例主要集中在汽车电动化领域。

翟俊：这是因为在汽车的“三化”中，电动化走在前面。近年锂动力电池技术进步加快明显,实现大规模商业化的预期日渐清晰: 相比产业化初期,电池技术在性能、成本、标准等方面的未来潜力日趋明确;预计到2020年,动力电池系统成本将比目前下降1/3以上,能量密度提高50%以上,促进新能源汽车更具竞争力。

在这一领域，我们将重点投资锂动力电池，作为新能源汽车发展的核心要素,进入壁垒高、产业转移空间大;在锂电池上游材料领域,优先考虑基金投资领先动力电池企业的产业配套企业,高度关注新技术公司的风险投资机会,以及全球优质材料企业的跨境投资/并购机会。

作者：你们投资的电动化案例中,CATL的第二轮估值高达800亿，被IDG的合伙人林栋梁称之为“空前绝后”的估值。对此，你怎么看？

翟俊：不同的机构对同一家公司的判断会有明显不同。首先，CATL处在对技术含量要求较高的新兴行业，不同于传统的铅酸电池行业；其次，CATL在动力电池行业全球领先地位已经确立，成长前景看好。第三，从2016年的营收来看，800亿的估值可以接受。

重点关注辅助驾驶系统行业

作者：你们在汽车智能化领域有何布局？

翟俊：目前汽车行业处于“辅助驾驶”和“半自动化”阶段,而“有条件的自动化”已有一定的技术储备,预计在2020年前后将迎来自动智能驾驶的产业化高潮。自动驾驶顺应了信息化的趋势。移动互联网已经渗透到生活的方方面面, 把娱乐和信息引入汽车生活,将车内真正变成家、公司之外的“第三空间”是发展的趋势,但其发展的前提是自动驾驶把人从繁琐的驾驶活动中解放出来

我认为，自动驾驶快速发展态势主要得益于三大因素：跨界科技公司加快了技术进步步伐, 亦吸引消费者和资本关注;5G通信技术、传感技术进步和成本下降, 使得实时车联和自动驾驶成为可能;传统车企在竞争压力下,加快研发和并购进程。

我认为，ADAS(高级辅助驾驶系统)是智能驾驶的关键落地点,目前处于导入期,渗透率持续提升,这是我们近期投资关注的重点细分领域。

作者：相比电动化和智能化，网联化处于更为早期的阶段。你如何看待网联化领域的投资机会？

翟俊：汽车网联化主要由车内网、车载移动互联网和车际网构成。通过实现“三网融合”,达到车与各环境要素间的无线通讯和信息交换,从而搭建未来智能交通系统。

这就如同智能手机对传统手机的颠覆一样,智能汽车网联化将颠覆现有汽车产业,未来汽车的价值将发生根本性变化。

汽车产业从“端”到“云”的转变成为一种必然,汽车实现从工具到服务的转变,其核心就是要具备联网能力,对接各种第三方服务,软件、硬件以及内容的价值都将得到充分显现,从而衍生出众多新的商业模式。

互联网企业希望借此趋势重新定义汽车,将汽车作为移动互联网的智能终端,实现真正的网联化和共享化。而符合未来趋势的车联网的构建应基于互联网公司和传统车企的深度合作,最大限度地发挥双方的优势,同时政府需在基础设施建设投入上加以配合。

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