12月5日，蔚来(NYSE:NIO; HKEX:9866; SGX:NIO)发布2023年第三季度财报。财报数据显示，蔚来三季度营收和交付量均创历史新高，其中三季度营收达190.7亿元，环比增长117.4%，同比增长46.6%；三季度交付量55,432台，环比增长135.7%，同比增长75.4%。同时，蔚来三季度整车毛利率强势回归两位数达11.0%，在纯电领域保持领先；研发投入为30.4亿元，连续四个季度突破30亿元，继续保持行业领先水平；净亏损大幅收窄，环比下降24.8%；现金储备达452亿元，较上季度增加137亿元。

随着销量和营收上的突破，包括毛利率等在内的多项反映企业经营状况的核心指标获得全面改善。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示：“我们近期完成了对公司两年运营计划的全面规划，以确定关键目标、优先事项和行动计划。同时，我们明确了组织优化、降低成本和提高效率的机会。我们将继续专注于推进核心技术，开发关键产品，以及增强销售和服务能力。我们对蔚来在智能电动汽车市场的长期竞争力充满信心”。

毛利回归两位数，达到纯电行业领先水平

第三季度价格战愈发激烈，部分品牌选择“以价换量”。而面对硝烟愈浓的行业竞争局面，蔚来展现出较强的韧性，在保证自身价格体系基本稳定的前提下，交付量创出历史新高且极具含金量。不打价格战，也有效保证了蔚来的整车毛利率回归至两位数，而这一毛利水平在目前中国的纯电车品牌中已属于最高水平。

三季度，随着全新EC6的上市和交付，蔚来全面进入产品强周期，并成为全球首个完成技术平台垂直切换的智能电动汽车品牌。目前，蔚来8款第二代技术平台车型已形成最强产品矩阵，在30万-60万的价格区间充分满足用户多样化的需求，覆盖BBA 80%销量占比的主销市场，显示出极强的市场竞争力，助力蔚来成为中国高端纯电市场上当之无愧的引领者。数据显示，今年1-10月，蔚来在成交均价30万以上高端纯电市场占有率达到60.6%，其中江浙沪地区成交均价30万以上高端纯电市场中，蔚来占有率达54.6%。    

在提升产品力的同时，蔚来也在有序开展销售能力建设。今年7月起，蔚来已开始更积极地拓展用户触点和销售渠道，并进一步扩充全国的销售团队，旨在提升销售能力，推动销量增长。蔚来还特别针对销售能力提升进行了组织架构调整，以确保从总部到区域都有专门团队做好每款车的销售。

实际上，资本市场早已洞察到蔚来向上的发展趋势，并不断给予新资金支持。今年7月，阿布扎比投资机构CYVN通过定向增发新股和老股转让的方式完成总计约11亿美元的战略投资；今年9月、10月，蔚来成功发行总计11.5亿美元的可转换优先债券。上述几笔投资的到账已大大增强蔚来的现金储备：截至9月30日，蔚来现金储备达452亿元，较上季度大幅增长137亿元。

蔚来CFO奉玮表示：“得益于平均售价的提高，整车成本的持续降低和规模效应，我们的整车毛利率在2023年第三季度增长至11%。在2023年9月和10月，蔚来完成了本金总额11.5亿美元的可转换优先债券的发行，进一步强化我们的资产负债表，并为我们在激烈的竞争中提供动力。”

随着第二代技术平台车型出色的市场表现、组织和资源效率的不断提升，以及销售能力建设的不断推进，蔚来有望进一步扩大市场规模，并持续引领高端纯电市场。

技术积累开花结果，发展势能持续向好

不论汽车产业变化多快，蔚来始终以跑马拉松的心态来进行长远布局，践行长期主义。面对激烈的竞争，蔚来继续对创新研发保持高质量投入。第三季度，蔚来研发投入为30.4亿元，连续四个季度突破30亿元。实际上，过去五年多，蔚来在研发领域的投入已超300亿元，是新势力中研发投入最多的企业。

研发投入带来的深厚技术积累，为蔚来奠定了长期高质量发展的坚实基础，并带给用户更好的产品驾乘与服务体验。目前，蔚来在上海、合肥、北京、南京、深圳、杭州、圣何塞、慕尼黑、牛津、柏林、布达佩斯以及新加坡等地设立了研发与生产机构。截至2023年10月底，蔚来全球申请中及已授权专利总数达7,600件，远超其他新势力品牌。    

在“NIO IN 2023 蔚来创新科技日” 上，蔚来系统展示了其布局的智能电动汽车12项全栈技术及行动。“蔚来技术全栈”覆盖智能电动汽车业务全景，助力蔚来实现多项技术成果的行业领先，例如：国内首个全栈自研智能底盘域控制器（ICC），国内首个整车全域操作系统天枢SkyOS，业内首颗自研量产激光雷达主控芯片“杨戬”，以及NIO Link蔚来全景互联技术等。

创新技术成果的积累和应用，也让蔚来斩获多项国内外重磅奖项并获得权威机构的高度认可。今年7月、10月，ET5、EL7（中国市场ES7）和ET5 Touring(中国市场ET5T）获得汽车界最权威安全测试机构之一Euro NCAP欧盟新车安全评鉴协会五星安全评级（2023新规）。该新规启用至今，蔚来是首个达成五星安全评级的汽车品牌。10月，ET5在路透社举办的“D.R.I.V.E”2023年度评选中获得创新大奖，该评选在全球新闻界具有相当的知名度和权威性，旨在表彰汽车行业内表现卓越的品牌和产品。11月，ET7成为第六届中国国际进口博览会官方指定用车。

与此同时，蔚来在加电基础设施建设领域的前瞻式布局，也已得到同行业巨头的高度认同。不久前，蔚来陆续与长安汽车、吉利控股达成换电业务合作。这意味着蔚来换电体系将正式从私域专属迈向公共服务领域，换电将成主流的电车补能方式，而蔚来的换电路线正在走出一条“基建先行-内部闭环-全场景验证-对外开放”的路径，助力新能源汽车产业的高质量发展。

伴随着长期主义投入带来的核心技术价值持续释放，蔚来的竞争力优势正在不断提升，体系化效率日益加强，正如蔚来创始人、董事长、CEO李斌所说：“蔚来始终围绕全场景、全产品生命周期，为用户体验的提升持续创新，引领科技变革。长期的研发投入和众多技术成果背后，是蔚来以价值驱动的技术创新体系，这也是一家基于全球运营为目标的智能电动汽车公司长期发展的必要条件。”    

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