上半年财报公布，产业链上谁更赚钱，一目了然。

利润方面，汽车厂商中净利润出挑的上汽集团，不得不以69.亿元仰视姿态看向身居81.68亿元的宁德时代。紧随其后的广汽集团、长城汽车、比亚迪盈利依次为57.51亿元、55.92亿元、35.95亿元。

广汽集团董事长曾庆洪的那句“给宁德时代打工”论，反映了大多数整车厂的想法。起码长安董事长朱荣华公开表示认同，在他看来，电池、原材料等上游企业都在“借机任性地坐地起价”。

上游的宁德时代也有自己的愁事。

面对投资者认为毛利率偏低的质疑，宁德时代表示，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。

言下之意：上游涨，我能怎么办？

让“宁王”仰视盈利的是“锂王”天齐锂业。半年报显示其营收达143亿元，增幅508%，归母净利润103.3亿元，增幅11937.2%。

2020年底至今，锂业产品价格翻腾超过十倍，这是以天齐锂业为代表锂业企业利润大幅增长的主要原因。公开统计数据显示，除天齐锂业，融捷股份、天华超净、西藏矿业的归母净利润同比增速也均超过1000%。

锂产品价格疯涨，让利润流失整车厂和电池动力企业不甘，纷纷延展产业链，布局锂矿的开采业务。

比如，不愿打工的广汽直言要挖矿。目前，埃安已经在与赣锋锂业等上游原材料企业洽谈投资事宜。曾庆洪表示，矿企拥有直接对接客户的意愿，广汽未来会推进更多上游布局。

只是车企亲自采矿就能降本吗？

垂直整合乃形势所迫

汽车人的不易，此前辛苦追芯，随后遭遇电池荒，如今又不得不下场采矿。

财报数据，似乎是苦拉扯起来的新能源汽车市场，是在给上游资源方铺路。

天齐锂业从濒临危亡到扭亏为盈，从亏18亿到赚18亿，并在锂业称王。而其他锂产品企业也多拿到了令人艳羡的成绩单，至此行业内再也无法忽视“白色黄金”。

锂价格的突然暴涨其实出乎行业意料。

虽然去年起，汽车产业相关企业相继意识到并在电池研发制造方面做了备课，但全球电池产能仍无法跟上速度。

新能源汽车渗透率的不断攀高加剧显现了锂业产品的产能拮据。

据Benchmark Mineral Intelligence的数据，2021年全球对锂离子电池的需求已从2015年的59GWh激增至400GWh，2022年将再跳升50%。

去年10月，天能锂电、鹏辉能源、上海钢联等相继发布原材料上涨公示，普遍表示相关产品材料将每周更新报价并不接受长期订单。

而此前，在去年年初就有业内分析称，由于电池厂议价能力较弱，原材料价格上涨的压力将传导至电池厂承担。去年10月25日，比亚迪的一份电池价格上调的文件表示，电池价格上涨将不低于20%。需求失衡之外，全球性的通货膨胀也功不可没。

原材料尤其是锂元素短期内走弱无望，车企和动力电池为保障材料供应纷纷扫矿。

今年3月马斯克发文吐槽锂价，并称除非成本提高，否则特斯拉实际上可能不得不直接大规模进入锂矿开采和精炼领域。而此前不久，特斯拉刚与澳大利亚锂矿供应商Liontown签署了一项每年不低于10万公吨锂辉石精矿的五年协议，以及与澳大利亚锂矿商CoreLithium达成四年11万吨锂辉石精矿的供应协议。

同样是3月，比亚迪斥资30亿元以战略投资者身份获得锂矿企业盛新锂能5%以上股权。5月，其在非洲觅得6座锂矿矿山。

6月福特与Liontown签订了5年期协议，Lion-town每年将向福特供应至多15万干公吨（DMT）的锂辉石精矿。

不久前有消息称，丰田与松下的合资电池公司PrimePlanetEnergy&Solutions与澳大利亚锂硼矿商ioneer签署了关于从美国采购锂矿的协议。

上游的动作也很频繁。今年5月，中创新航与天齐锂业达成战略合作与碳酸锂供应框架协议。6月，蜂巢能源、亿纬锂能、川能动力宣布将共同组建合资公司，在德阳-阿坝生态经济产业园投资建设3万吨/年锂盐项目。

而电池领域的“宁王”，早在4月拿下宜春某锂矿勘探权，目前多外投资、自建多个锂矿项目，包括收购加拿大锂矿公司100%股权。

新能源汽车产业拓疆背后是新的竞争。

锂价压力持续到明年下半年

据路透社报道，到2023年，锂仅够生产多达1400万辆电动汽车。鉴于电动汽车销售的轨迹，可能会让许多潜在买家两手空空。

关于自采成本，有数据表明，2019 年之前中国盐湖的生产成本约在 7000-8000 美元/碳酸锂当量吨，彼时世界领先水平是 6000 美元。

今年年初，有媒体调查发现，锂精矿约3000美元/吨，8吨锂精矿可提取一吨碳酸锂，这意味原材料成本为20万左右，每吨碳酸锂的材料加工费不超过5万元，而彼时碳酸锂的市场售价是50万元/吨。

失序的锂业报价，刺激出一批“准矿主”。

一个明确的向好前提是，作为常规元素全球范围内并不缺乏锂资源。

以国内锂资源储备为例，兼备矿石锂电和盐湖锂，遍布青海、西藏、四川、江西。其中，青海、西藏主产盐湖卤水锂资源。锂辉石资源集中在四川阿坝州与甘孜州。江西宜春市锂云母基地。此外，陕西、新疆、河南、福建、湖南5省也有相应地资源储备。

但在业内看来，只有少数公司有能力生产出高质、高纯度的锂化工产品。而在计划中的筹备的各扩建项目的产能及跟进速度，有待观望。

要提及的是，实际开采会遭遇各方掣肘。

一方面，锂矿位于地核深处，新采矿基础设施需耗时建立，从选址、设计、建设、投产、资源提炼所需周期大概3-5年，这导致产品供应无法满足行业扩张需求。

另一方面，因为要考虑环保因素，有些地域实则“只能想不能碰”，比如四川的锂矿资源由于同是大熊猫保护基地。

此外，国内盐湖的资源禀赋问题制约着中国企业的采矿成本。优质资源则会节约开采成本，而优质矿源多分布在澳大利亚西部、阿根廷、智利等南美地区，以上是中国公司热衷于海外扫矿的部分原因。

还需要考虑的是，锂矿开发产业链布局合理，可缓解企业运营压力，如若低水平开发，一旦行业遇冷或技术路线转移，将面临不可预知的风险。这不仅是保供问题，更是企业战略版图扩张中，核心竞争力的考量问题。

“我们国家储量是800万吨，资源量是3000多万吨，总体来说是不缺的，还是统筹规划中”大合新能源董事长张利表示，目前比亚迪等企业慢慢步入工业化，矿石提锂这块会在一两年内释放一定产量，或将对中游供应有改进。

招银国际证券有限公司研究部经理白毅杨向凤凰网汽车表示，锂价在今年年内仍会比较坚挺，明年下半年或开始感受到比较大的压力。届时矿端，如澳矿、阿根廷、智力，包括国内盐湖将有部分供给释放。

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