今年的电动汽车产业遇到了很大的挑战，最大的问题在国内，国外乃至全球是，标杆特斯拉面临“要么死，要么活！”长期挣扎在生死线上的特斯拉，带来了一些电动汽车企业短期内的生存困境。

1）烧钱

特斯拉（Tesla）是一家挺特殊的公司，收入的来源卖车、卖积分。从Model S、Model X到Model 3，整个公司把资金大量的砸到了车型开发、工厂投资、充电网络和Solar city。

从整个起量的过程和Tesla的自由现金流来看：

• Model S是一次赌博，赌赢了以后Musk发布Model X继续赌，单靠Model S是无法支撑公司的（2013年左右，是美国电动汽车泡沫破灭的倒闭潮，Fisker、Vogo、Coda都因为资金、量产等问题先后倒闭。）

• Model X继续赌博，加上鹰翼门和自己的想法，实际只有进一步加剧自身的投资支出

• 当GM拿出Bolt，售价3.75万美金的时候，Musk直接用3.5万美金收集订单开始拍传统汽车企业的脸，这一轮反击过程中，意气用事的成分更大一些，Model X+Model S还是无法撑住公司

• Model 3 在上量过程中，其实已经拿到了很多订单的优惠条件，目前开始持续交付长轴版本，但这部分量的上升，本质上会进一步伤害实际的毛利率

  Q1季度财报公司一季度营收，现金余额为26.7亿美元，低于去年同期的33.7亿美元。自由现金流从上一季度的负2.77亿美元扩大到负10亿美元，从下图看2.77亿美元还是一次性调整的过程，都是在每季度10亿美金的缺口上晃点

而这个过程中，特斯拉的长期债务一直在上升，一直在借钱，目前长期债务余额已经达到了94亿美金。这笔债务每个季度要还1.46亿美金，基本赶上通用汽车了。

其实特斯拉在钱的问题上一点都不含糊，直接让用户下订单支付钱，在整个过程里，有10亿美金的池子，包括预定订单和全款待购。

• Model3 定金1000美金，存着大概45万的订单

• 电动卡车和新一代Roadster

• Solar city和Powerwall家用电池1000美元定金

特斯拉已经走到一个很关键的环节，所有的人都知道他很需要钱，为了维持自身的拓展，需要钱而且需要继续烧钱。积分的钱，相比于整体来说，只是一个补充。

2）产品推出和上量

从产品前期的来看，Tesla的产品有种跌宕起伏的感觉，从产品前期就不断通过Musk曝光，然后通过发布会宣贯，再到后面小批量展示，整个节奏不断抬气氛，不断在媒体发酵。但实际情况是，这种先于产品生命周期有两种不好的情况发生：

• 特斯拉的发布要比别人家（传统车企）的车辆发布和到市场可买到，要等很多时间

• 特斯拉的量产，上量和延续，要比别人家（传统车企）要脱离生产规划的多

我们可以合理进行猜测和思考，一次次最终看效果不仅仅是看产品，产品在上量和兑现过程中，对于Tesla的最终单个案子的盈利情况，未必如之前想象的那么好。

从时间上来看，从前期到后期，在工程技术上追求创新点，在后期制造和上量，特别是后续供应商配合和整车质量控制上，是有些违背认知常识的。

• 追求质量，要走的路类似日本汽车产业走的那样，慢慢迭代优化，用旧有的技术路线

• 追求新技术，在一定的质量追求下，就只能限制新技术的延展规模

• 又要新技术又要上量，还需要在短的开发时间内完成，这事情就难办了

说到底，前阵子Elon Musk和巴菲特在吵架，糖果公司之类的，就有个执着的讨论。

公司到了一定销量水平，称为一个上量的汽车公司，在量产车辆上，先进的设计和工程创新能否真正延续，如我们认知的那样，由于有着Quality、Reliability和Durability的考核，创新在上量产品都是一小步一小步走过去的。

Tesla在构建新车的时候，初期质量的波动性非常大，Model 3不仅仅局限于电池系统，在外部供应商的采购和管控上面，没有经历过大规模的质量控制的Tesla面临了非常大的挑战。

3）多线的业务和产品的差异化

从车辆的角度来看，从Model S一手好牌去打Model X，特别是因为鹰翼门的事情一直不顺利。从产品线下沉开始，发现问题的积极性和对质量问题的态度发生转变了。定价体系下移，客户群体扩大，反而对于特斯拉的毛利负面，质量问题也是负面的。

从定位上一下子沉下来，而且拿了那么多待交付的订单，从公司组织、公司文化，特别是制造、质量和售后方面，是否能够支撑真的不知道。而且对于这个战略决策，是否能够按照Elon Musk所说的，获取持续的正向的现金流，真的是一个很大的挑战。

小结：

特斯拉最近面临的问题是根本性的问题，是一家10万等级的汽车公司，往大了方向走，整个公司的组织形式、面对走量的挑战，这一关过不去，Tesla并不是真死了，而是基本处于小众市场的范畴，没办法与大的汽车公司成长之路相拟合。

而生存下来，从Elon Musk开始，到公司的组织结构形式、企业文化，乃至各个方面会有大的改变，往回退向更传统和稳重一些，而不是继续追求极致的创新，这也是生存下来的必要代价。

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