2月交付榜出炉，暴露出新势力车企的哪些问题？

第一电动大牛作者 GoLight出行 2023-03-02 18:15

3月1日，新势力车企公布交付数据。在蔚小理为代表的新势力与埃安、极氪为主的自主新品牌的这场月度较量中，自主新品牌在2月份扭转了战局勇夺第一，但除了埃安外，极氪、深蓝、AITO、岚图们的交付量并不如蔚小理。

与惨不忍睹的1月份相比，新势力在2月份有回暖的趋势，不过像长安深蓝、赛力斯AITO、东风岚图等车企，却依然深陷下滑的泥淖。而蔚小理虽然都有所增长，但与过去两年的势头相比，还是逊色不少，以头部三家车企为例，车企自身的问题正在凸显。

01

蔚来：毛利率下滑，棋局太大是原罪

蔚来2月交付量为12157台，比上个月增长42.9%。今年前2个月共交付了约2.07万台，一季度的交付指引为3.1万-3.3万台，这意味着3月份蔚来的交付量将与2月份持平。

虽然蔚来在轿车和SUV市场上布局的车型较多，但主打的是“车海战术”，至今仍没有值得一提的爆款产品，ET5系列是最有希望的。2022年，蔚来在多款车型上市交付之后，终于迎来了交付大涨的局面，虽然没有理想卖得好，但与低谷时期的2021年已不可同日而语。

不过，NT1.0平台的“866”（ES8、ES6、EC6）一代产品已老，二季度会相继推出基于NT2.0平台的新车型，加上目前NT2.0平台的“775”（ES7、ET7、ET5）等产品的交付表现也不够惊喜，蔚来的交付量一直没有太大的突破。

按照蔚来的规划，今年二季度会陆续开启交付新产品，届时ET5（含猎装版）+ES6这两款主力车型的月销量能够达到2万台，ES8、ES7和ET7的组合月销在8000-10000台之间，相对小众的EC7和EC6月销量稳定在1000-2000台。也就是说，今年三季度蔚来的交付量会有更大提升，最终将稳定在至少3万台。

在刚刚发布的2022年四季度财报中，蔚来的单车毛利率从16%+直接掉到了6.8%。一方面，存货减值准备、生产设备加速折旧、老款 866 购买协议损失等原因大大影响了蔚来的盈利能力；另一方面，蔚来的棋局太大，电池、锂矿、换电、充电桩、出海、豪华品牌、下沉市场甚至手机业务，都大大分散了蔚来有限的精力。

02

小鹏：销量“框死”收入，调整还须时日

2月小鹏汽车共交付6010台，比1月增长了15%。从去年下半年开始，小鹏汽车陷入低谷，数月交付量在5000多台的水平，从目前的形势来看，今年一季度也大概率会扑街。

小鹏目前最大的问题，是P7改款迟迟未发，G9起量较慢，G3i、P5市场号召力日益疲软，小鹏面临着产品力不足和换代升级的双重考验；另一方面，小鹏内部组织调整也有影响，外界对小鹏汽车持观望态度，小鹏虽然吸引了吉利、长城的高端人才加盟，但内部改革出成效还需要一段时间，预计下半年会得以表现。

小鹏P7改款很快就会在3月推向市场，新车增加了2颗激光雷达，搭载英伟达双Orin芯片，新增了无线充电手机槽，与小鹏G9越来越接近。近两年小鹏P7的年销量都在6万台左右，是小鹏汽车当之无愧的经典车型，改款车型上市之后，加上其余改款的上市以及小鹏G6和MPV车型的推出，小鹏的交付量也会有所回升。

小鹏汽车手握400亿元现金储备，按照每个季度亏损20-30亿的标准来看，短期内这家新势力并不存在太大生存问题，但产品水平的良莠不齐和内部效率低下，正在对这家曾经的“销冠”提出严峻挑战。2023年是小鹏汽车的一个坎儿。

03

理想：成绩骄人，无近忧则远虑

理想汽车2月销量达16620台，比1月增长10%。理想汽车近几个月来的优秀表现，确实给人耳目一新的感觉，极致的成本控制，专注于造车本身，让理想成为最接近盈利的新势力。

但当走爆款路线的理想汽车开始跨入“车海战术”赛道，车型矩阵逐渐完善，营收不断增长，理想的成本控制也开始遭到冲击。财报数据显示，理想四季度总营收为176.5亿元，同比增长66.2%；交付量为4.6万台，同比增长31.5%；经营亏损为1.34亿元，同比2021年四季度2410万元的经营利润依然退步许多；2022全年经营亏损36.5亿元，同比放大了259.3%。