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宁波华翔发布三季报:业绩增速强势回归,德国华翔重组效果显现

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10月19日晚,宁波华翔(002048.SZ)提交了三季度成绩单。根据三季报,宁波华翔今年前三季度实现营业收入128.98亿元,同比增长13.10%,归母净利润9.43亿元,同比增长55.05%;扣非后归母净利润8.76亿元,同比增长59.38%。

10月19日晚,宁波华翔(002048.SZ)提交了三季度成绩单。根据三季报,宁波华翔今年前三季度实现营业收入128.98亿元,同比增长13.10%,归母净利润9.43亿元,同比增长55.05%;扣非后归母净利润8.76亿元,同比增长59.38%。其中,第三季度实现收入43.98亿元,归母净利润2.99亿元,扣非后归母净利润2.51亿元。

强势增长的业绩和表现均衡的业务,不仅展现了宁波华翔快速增长的业务基本面,更让市场认识到了公司未来发展潜力,体现了强劲的确定性和抗周期性。

成本优势明显业绩增速强势回归

公开资料显示,宁波华翔主要从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售,属汽车制造行业。公司现有业务分为内外饰件、金属件和电子件,业务分布在中国、欧洲、北美以及东南亚等地区,是大众宝马奔驰奥迪、通用、福特丰田日产捷豹路虎、特斯拉沃尔沃、上汽乘用车、一汽轿车、长城汽车等国内外汽车制造商的主要零部件供应商之一。

据悉,当前,宁波华翔已初步完成生产基地全球布局,国内方面,公司已拥有宁波、东北(长春、沈阳)、成都、天津、佛山、青岛、重庆、长沙、武汉、南京等多家生产基地。国际方面,公司也已建立欧洲、北美、东南亚多个生产基地。公司将继续完善布局,通过布局建厂形成规模效应,与主机厂保持在较短的运输半径内,节约管理成本,提升供货效率,形成高效的配套网络,稳定公司长期发展。

作为国内汽车内外饰龙头,宁波华翔坚持推行精益化生产,发挥成本竞争优势,在经营的各个环节一直在推进精益化管理思路,从采购、生产、物流等方面建立了严格的成本管控体系和措施。目前公司已经形成一套有效的成本管理体系,尤其是公司在新产品和模具的开发设计中,就开始关注产品批量后的后期生产、制造成本,并且不断优化工艺流程、提高自动化程度,降低生产成本。

今年前三季度,宁波华翔充分克服外部环境带来的不利影响,充分发挥全球资源布局优势,实现业务持续发展,业务表现非常出色。公司采用总部和子公司两级分权分级管理的模式,根据主机厂的需求研发、生产和销售产品。在营业收入同比增长13.10%的同时,销售费用同比下降44.72%;部分产品和品牌实现高增长,全方位扩大领先优势。

另外,今年是宁波华翔第3个五年发展规划(2021-2025年)的第1年,本次发展规划不仅明确了销售、利润、现金流等硬性财务指标,也重新定义了公司产品、客户、管理等未来五年的发展方向。可以预计,公司还将积极推进现有产品,包括内外饰件、金属件和电子件的转型升级、拓展多元化客户结构、积极寻找产业并购机会,努力培养新的利润增长点。

德国华翔经营效果逐步显现重启海外赛场

今年前三季度,宁波华翔完成了欧洲公司的重组工作,消除其对公司整体经营的拖累,同时德国努力成为全球市场获单中心和创新研发总部,真正从实质上提升公司国际化的能力。

据了解,自2014年起,德国华翔连续大额亏损,消耗了公司大量的宝贵资源。2020年公司“痛下决心”对欧洲业务进行大力重组,包括关闭德国一家工厂,缩减英国生产规模,以及加大罗马尼亚工厂投资,从而有效解决了公司海外业务持续亏损的难题。

随着欧洲公司重组的效果逐渐显现,宁波华翔已积极地在欧洲开展新的业务,目前获得了一些新的订单,对未来欧洲业务的发展起到了积极作用。

值得一提的是,经过半年多的不懈努力,今年8月份,宁波华翔收到了证监会关于非公开发行股份的批文,同意公司向实际控制人控制的宁波峰梅定向发行股份。本次非公开发行股份募集资金,一方面将补充公司流动资金,有利于公司长远的产业布局;另一方面也将完善公司的治理结构,发行完成后实际控制人股权比例将有所提升,有效解决了市场对于“实际控制人股权比例偏低”的担忧,也体现了管理团队对公司前景的信心。

中泰证券最新发布的研报也显示,宁波华翔客户结构优化且布局新能源产品,充分受益于新能源领域的高速发展。同时,汽车电动智能化后,内饰科技化、外饰内饰化趋势显著,公司单车价值量有望持续提升;关闭亏损的德国工厂,解决了海外业务持续亏损的老大难问题,海外经营反转在即;实际控制人拟全额认购定增股份彰显对公司发展信心。预计公司2021-2023年归母净利润分别为14亿、16亿、19亿,对应PE分别为10、9、8倍,首次覆盖给予增持评级。

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来源:第一电动网

作者:车资本

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