新基建的东风来袭，能否让饱受盈利之困的充电桩行业迎来阳春？

一场新冠肺炎，成为2020年全球金融市场上最大的黑天鹅。在各国股市纷纷遭遇重挫的背景下，新基建板块反而成为A股市场中的香饽饽，行情大热。

新能源汽车充电桩作为新基建的重点领域，俨然在一夜之间站在了风口之上。有业内人士预测称，未来十年，中国充电桩建设存在6300万的缺口，将充电桩纳入新基建行列，预计将激发万亿元级别的市场。

新基建的东风来袭，能否让饱受盈利之困的充电桩行业迎来阳春？未来，充电桩行业的市场规模能否被成功激发？其想象空间有多大？这一系列问题，成为了近期行业内外热议的焦点。

新基建“新”在何处？

3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会上重点强调了要加快新型基础设施建设（下称“新基建”）的进度。

实际上，“新基建”并非一个新概念，2018年的中央经济工作会议就曾指出要加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施的建设。

而此次“新基建”概念被重新提及，有关部门对其所包含的领域进行了详尽规划。

具体包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网七大领域。

“新基建”风口来袭，资本市场的反应最为灵敏。截至3月5日收盘，新基建板块涨幅居前，充电桩板块更是上涨3.52%。

与此同时，全国各地也在以实际行动发起对新基建项目的投入。截止目前，已有北京、上海、江苏、山东等20逾个省市区发布了2020年重点项目投资计划，其中，新基建俨然成为出现频率最高的关键词。

新基建究竟“新”在哪？为何能受到如此高的关注？

广发证券认为，从狭义上来讲，新基建指的是那些以科技创新、产业升级为核心的领域，而从广义上来讲，它所剑指的领域应该是那些未来增量空间较大的行业，也就是所谓的“补短板”领域。

实际上，仔细分析新基建所覆盖的几大领域，就会发现其与“老基建”最大的不同点在于：其更关注富有科技内涵的产业，也在很大程度上代表了我国新经济的发展方向。

恒大集团首席经济学家任泽平认为，对冲当前疫情对于经济的影响，最简单有效的办法就是启动“新基建”，短期内有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，提升竞争力。

值得关注的是，将新能源汽车充电桩被纳入“新基建”范畴成为了一大亮点。中国电动汽车充电基础设施促进联盟秘书长许艳华在接受证券时报·车资本专访时表示，新能源汽车充电桩不同于普通的基础设施，它不仅是在为公众服务，还支撑着国家新能源汽车的发展战略。从这个角度来讲，把充电桩纳入新基建领域来培育，非常符合其产业地位。

从跑马圈地到规模性洗牌

得益于新能源汽车的发展大势，充电桩行业也迎来了发展春天。2015年，国务院办公厅发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，表示要力争到2020年基本建成适度超前、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车的充电需求。

一瞬间，各路资本纷纷涌入行业跑马圈地，掀起了一波又一波的建桩狂潮，这其中既有国资巨头，又有整车企业，更有大量的民营企业投入其中。根据中国电动汽车充电技术设施促进联盟的数据显示，截至2015年底，我国公共类充电设施保有量仅5.7万台，而这一数字到2019年底已飙升至121.9万台。

据不完全统计，2017年，国内充电桩设备领域相关的公司数量已超300多家，包括上游的充电设备生产商、中游的充电运营商以及下游的整体解决方案商，竞争十分激烈，但行业的整体利润却偏低。

以目前在市场中占比最大的运营商特来电为例，去年4月，特来电母公司特锐德（300001）董事长于德翔在致股东的一封信中提及，经过前四年累计6亿元的亏损，特来电终于在2018年实现盈利。

行业巨头尚且挣扎在盈亏平衡线上，何况是大批中小微型企业。在经历过前期的疯狂扩张后，整个行业开始日趋冷静，相应地也有部分企业面临倒闭、退市或被收购。有数据显示，迄今为止，已有50%的公司退出了行业。

许艳华告诉证券时报·车资本，充电桩企业前期要进行场地建设，后期要搞服务运营，周期长、盈利难，抗风险能力也比较弱。经过前期的粗放发展后，行业理应进入洗牌期，朝着更加精细化的运营模式发展。

“新基建”东风带来新机遇

虽然充电桩行业面临着重要的转型，但并不意味着行业的空间已经到顶，相反这其中蕴涵着巨大的机遇。

根据《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》的目标规划，2020年底，新增分散式充电桩预计超过480万台，其中公共充电桩50万台，私人充电桩430万台，以满足全国500万辆新能源汽车的充电需求。

数据来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟 | 韩忠楠制表

这意味着，到2020年底，我国的车桩比基本要达到1:1的水平。而据相关行业组织公布的最新数据显示，目前我国实际的车桩比约为3.1:1，远低于预期规划。

中国电动汽车百人会理事长陈清泰曾预测，到2030年中国电动车销售有望突破1500万辆，保有量会突破8000万辆，届时纯电动车辆或达到6480万辆。

这意味着，如果严格1：1的车桩比来测算，从2021年到2030年的近十年时间内，需要新建桩约合6300万台。因此，无论是从现实情况还是未来发展的角度来看，充电桩的保有量仍有巨大缺口，这也为企业的发展带来了巨大机遇。

有券商分析称，新基建一方面具备“稳定投资”的作用，可对冲疫情带来的影响，另一方面还能促进新旧动能的转化，调整经济结构。充电桩作为支持新能源汽车发展的重要行业，将明显受益于本轮新基建的启动。尤其是那些具备技术优势和深厚市场积累的企业，将迎来发展新机遇。政策红利的加持，不仅让整个行业看到了长期向好的趋势，也将让部分企业享受到实质的资本利好。

国盛证券认为，新基建东风的吹拂下，预计充电桩基础设施的建设将进一步提速，整个市场将呈现周期向上的特征，预计国内2025年充电桩设备合计市场约百亿元。同时，随着新能源汽车保有量的不断扩大，用户规模的增长，充电桩的运营市场也将随之火热，相关企业有望进行更加针对性和多样化的增值服务，以实现用户价值的变现。

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