11月11日,工信部发布2015年10月我国新能源汽车产量,10月共生产5.07万辆,同比增长8倍,环比增长54.6%。2015年1-10月,新能源汽车累计生产20.69万辆,同比增长3倍,我们预计全年产量将达到35万辆。

10月产量远超预期,纯电动车型风头更胜:根据工信部数据,2015年10月我国新能源汽车生产5.07万辆,其中纯电动乘用车生产2.17万辆,同比增长8.5倍,环比增长63.2%;插电式混合动力乘用车生产7028辆,同比增长2倍,环比增长24.6%;纯电动商用车生产1.96万辆,同比增长40倍,环比增长71.9%;插电式混合动力商用车生产2389辆,同比增长2倍,环比下滑1.6%。可以看出纯电动车型增长最快,无论是乘用车还是商用车,增长速度都要高于插电式混合动力。从2015年前十个月的总量来看,纯电动乘用车生产8.71万辆,同比增长3倍,插电式混合动力乘用车生产4.55万辆,同比增长3倍;纯电动商用车生产5.93万辆,同比增长9倍,插电式混合动力商用车生产1.50万辆,同比增长88%。我们预计全年新能源汽车产量将达到35万辆,加上2014年底已有12万辆,至2015年底国内新能源汽车保有量将达到47万辆。

政策持续性推进,产业链各板块大幅跑赢市场:近期国家继续不断推出新政策,助力新能源汽车发展。尤其是充电设备领域,针对充电基础设施不足现状,近两月多个部委联合印发《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》,国务院也发布了《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》,宣布各地不得对新能源汽车实行限行、限购,打破市场的需求瓶颈。回顾年初至11月6日行情,新能源汽车指数领先万得全A指数最大达56.1%,充电桩指数领先万得全A指数最大达78.0%,锂电池指数领先万得全A指数最大达87.9%。尤其是考虑到锂资源供应端趋紧和需求端激增,国内电池级碳酸锂价格自去年9月份以来涨幅超过60%,预计锂资源、锂电池及自动化生产设备板块将继续大幅领跑市场。

未来十年发展路线图,展望产业发展黄金十年:来自搜狐汽车网消息,11月初,作者从国家制造强国建设战略咨询委员会获悉,新能源汽车产业未来十年发展路线图已绘就:到2020年和2025年,新能源汽车年销量需分别达汽车市场需求总量的5% 和20%,自主新能源汽车市场份额分别达到70%和80%,年销量规模分别达100万辆和300万辆,新能源汽车将迎来产业发展的黄金十年。

投资建议:随着政策持续加码,行业景气不断提升,继续给予行业“领先大市-A”的评级,重点推荐产业链上下游优质标的:天齐锂业,国轩高科,先导股份,中能电气,万马股份,多氟多,比亚迪,方正电机;建议关注:赣锋锂业,赢合科技,大洋电机,奥特迅,特锐德,科泰电源,宇通客车,上海普天。

风险提示:新能源汽车推广不达预期,市场竞争加剧,原材料价格波动。

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