日本软银集团（Softbank）近日通过其愿景基金（SoftBank Vision Fund）向通用汽车公司（GM）Cruise控股公司（简称GM Cruise）投资22.5亿美元，通用汽车也宣布向Cruise追加11亿美元投资。在Cruise的竞争对手Tesla、Waymo和Uber加大力度布局无人驾驶之时，软银为何偏偏选择了GM Cruise？

绝非心血来潮

软银投资顾问公司（SoftBank Investment Advisers）顾问、管理合伙人朗恩（Michael Ronen）认为，和其他潜在合作伙伴不同，通用汽车快速、大批量造车的能力是一个优势，对软银很有吸引力。

美国汽车媒体Autotrader网站执行主编布莱恩·穆迪（Brian Moody）表示，除了纯粹的造车数字以外，通用汽车制造的汽车种类与车型很多，为自动驾驶技术应用提供了足够的选择空间。比如，雪佛兰斯帕可（Spark）小型车、雪佛兰西维拉多（Chevrolet Silverado）、凯迪拉克凯雷德（Escalade），甚至包括别克。

根据彭博社消息人士提供的消息，软银选中通用汽车作为投资对象绝非心血来潮，而是专门对Cruise做过详尽的技术研究。通用也可以不需要这部分资金，但通用高管层认为，拉上软银的资金支持，能够让Cruise得到科技界的力挺，因为除了注资一些打车初创企业，软银也为两家芯片制造商英伟达（Nvidia）和ARM Holdings提供投资，这两家企业提供很多自动驾驶领域的支持服务。

美国商业投资网站Motley Fool致力于股市分析和投资评估的专栏作家亚当·莱文·温伯格（Adam Levine-Weinberg）分析道，软银也对自动驾驶领域的多个企业进行过“尽职调查”，结果发现GM Cruise的专业技术之长和“垂直整合”之路非常具有吸引力。

共享出行对于软银来说，堪称最大的投资领域。值得注意的是，Vision Fund也是Uber的最大股东，投资Cruise是软银对于现有共享出行投资的一种“补充”。这一投资协议“确证”（validates）了通用汽车的技术，并且是对通用汽车技术的一次肯定。

无人驾驶战略顾问格雷森·布鲁尔特（Grayson Brulte）也认为，软银投资是对Cruise业务的一种肯定，这一点很重要，因为硅谷一些人老是将通用汽车这样的汽车企业视为由工程师（而非由企业家）掌舵的“行动迟缓的恐龙”。

位于底特律的能源咨询公司法维翰咨询公司（Navigant Research）的资深研究分析师萨姆·阿布埃尔萨米德（Sam Abuelsamid）认为，从软银和通用宣布合作协议股价收盘暴涨近13%可以看出，投资者开始意识到，通用在自动驾驶领域是一位认真的玩家。虽然Waymo在自动汽车竞赛中一直在引领，但是软银注资Cruise（和通用结盟）将提升通用的地位。

巴克莱(Barclays)分析师约翰逊（Brian Johnson）将软银和通用的这次合作描述为“再次拥有通用股票的一大缘由”。

Cruise的华丽变身

通用两年前以5.81亿美元现金收购Cruise，是为了在引进人工智能、打造自动驾驶汽车方面超过其他硅谷企业。据称，加上对员工的奖金及其他报酬，通用汽车收购Cruise的实际成本接近10亿美元。不过，自被收购以后，Cruise的市值就在上升。加拿大皇家银行资本市场资本市场（RBC Capital Markets）的分析师约瑟夫·斯帕克（Joseph Spak）说：“软银注资以前，加皇对Cruise的估值为40亿美元”。现在有了软银的注资，Crusie的估值高达115亿美元，成为一家超级独角兽企业。

GM Cruise资产包括总部位于旧金山的Cruise Automation以及加利福尼亚州的自动驾驶传感器公司Strobe。通用总裁Dan Ammann说，GM Cruise同样负责监管自动驾驶汽车相关数据的货币化，带来比通用传统汽车造车与卖车业务更高的利润。

通用对Cruise的收购案起初存在价格估值方面的疑虑，也就是对一个“尚未被证实的未知技术”注资数十亿美元，值不值得，当时批评声音很多。但这一收购依然点燃了硅谷的交易狂热，抬升了自动驾驶初创企业的估值。而软银的注资，只会加速这种狂热和企业估值。通用收购Cruise之后，给予了后者不同寻常的运营自主权，尽管Cruise 总裁洛格特（Kyle Vogt） 2017年曾说，起初的合作不是很平顺，花了半年甚至1年的时间才得以磨合并取得今日成功，这都源于对彼此俄尊重。

相比Waymo和Uber，GM Cruise很少上头条，但在车辆测试方面，GM Crusie明显走在其他同行企业前列。至少在加州有相关数据证明（当然也有一定的争议性）：根据自动驾驶车辆测试数据，在2016年12月至2017年11月进行的人为干预间隔里程测试中，GM Cruise的测试里程（130,000英里）仅次于Waymo（350,000英里）。在性能表现方面，基于人为干预自动驾驶的次数，GM Cruise也居于第二位（每1300英里一次），Waymo则是5600英里只人为干预1次。

根据美国汽车测评博客Jalopnik的独家消息，如果拿到许可，GM Cruise计划在旧金山运营自动驾驶试点项目。Jalopnik获得的电邮记录显示，GM Cruise希望尽快启动自动驾驶车辆测试。GM Cruise在美国一些城市，包括旧金山测试的自动驾驶车辆，都由通用汽车密歇根州底特律郊区Orion 工厂组装。

在底特律科博展览中心2018北美国际车展，通用宣布已经向美国交通部递交申请，希望能在2019年开始部署第四代Cruise自动驾驶汽车。第四代Cruise自动驾驶汽车，没有方向盘，刹车踏板和油门。

尽管Waymo和通用引领无人驾驶，但是一些竞争者，比如美国打车平台Lyft、汽车零部件供应商Aptiv、芯片制造商英特尔、福特以及雷诺-日产联盟以及德国的戴姆勒等在这一潜力和前途巨大的市场有一定的空间迎头赶上。所以，在激烈竞争前景下，通用Cruise更是一刻也不松懈。

“牵线”亚洲市场

软银和通用的这次合作将帮助通用加速引进人才，壮大Cruise团队。通用总裁Dan Ammann说，2年前通用收购Cruise时，团队只有40人，现在已经扩充到800人左右。通用汽车董事长兼首席执行官玛丽博拉（Mary Barra）在一份新闻稿中说，通用和Cruise团队过去两年取得了重大进展，软银投资强势介入，在寻求零碰撞、零排放和零拥堵的道路上，又增加了一位强有力的合作伙伴。

有了软银注资，GM Cruise在和软银投资过的约车企业开展合作方面就有了便利。软银在Uber和印度Ola以及中国滴滴出行，都有大量投资。也就是说，软硬可以成为通用进入这些企业的“沟通桥梁”。阿布埃尔萨米德说，希望软银能够成为通用自动驾驶汽车和这些不同国家和地区打车平台沟通的“桥梁”。

也就是说，GM Cruise和软银的合作关系，也为Cruise和Uber、滴滴打车这样的企业开展合作、进入亚洲市场提供了可能。玛丽·博拉（Mary Barra）也说过，通用可能会和软银注资过的一些企业探索其他合作机会，这些企业包括Uber, 滴滴打车以及印度的Ola和东南亚的 Grab。

所以，通用需要这笔钱更多是处于战略目的，而非仅仅是为了拉取资金。

另外，资金的注入强化了Cruise的立场，以更好地应对Waymo这些竞争对手。Waymo毕竟拥有Alphabet用不尽的竞争工具，堪称拥有最先进自动驾驶技术的企业，Cruise正在迎头赶上。而软银对Cruise的投资使得全球自动驾驶合作伙伴关系网变得更加复杂。

可以看出，软银在自动驾驶和出行行业野心很大。

软银的“出行野心”

从2012年至今，软银斥资千亿美金投资的都是行业内的顶尖机器人和科技公司，来抢占人工智能领域的未来市场。

对于移动出行领域，软银此前已经进行了一系列投资，比如软银对Uber进行投资，认为消费者出行以及送货服务将会剧增。对通用Cruise自动驾驶部门的投资则更进一步，软银押宝最终电脑将会代替人类司机，并缩减运营成本。

目前软银在全球前五的打车公司中占有了大量的股份，比如在滴滴出行占股20%，在新加坡Grab占股30%，在Uber也有15%的股份，这三家公司的总估值已经接近千万美金。此外，巴西最大的网约车公司99获得软银1亿美元的投资，这笔资金将主要用来帮助99与Uber展开竞争。软银在德国投资将向二手车平台Auto1投4.6亿欧元。美国地图企业Mapbox也获得了软银规模近1000亿美元的愿景基金。换句话说，软银是全球打车公司背后的“财伐”。

同时投资Cruise和Uber意味着软银有意对冲在出行领域的赌注风险。但软银投资顾问管理合伙人Michael Ronen不认同这一看法。Uber首席执行官Dara Khosrowshahi表示，他愿意和自动驾驶技术企业或汽车制造商合作，推动自动驾驶，而不是仅仅自己研发技术。这方面潜在的合作伙伴就是通用汽车。

不过，通用总裁Dan Ammann也是Lyft董事会成员，而Lyft则是Uber在美国的最大竞争对手。所以，通用Cruise和软银的合作、Cruise和Uber的竞争，依然是未来值得关注的焦点。 

未来10年见证赢家

美国科技网站Recode专栏作家Theodore Schleifer认为，这次合作对于软银、通用汽车和Cruise来说，都有很多可能的影响，这需要在未来10年寻找答案。

和软银达成这一协议后，通用汽车不再是Cruise这一自动驾驶初创企业的独家老板。一方面，正如Cruise总裁兼创始人Kyle Vogt所说，该协议无异于对Cruise初创时期结构的一次“重建”；另一方面，通用汽车未来可能会考虑一些不同的选项，给予软银一定的投资回报，包括最终卖掉Cruise，使其成为一家独立的上市公司，或者买回软银拥有的股票。还有一种可能，那就是大致7年后，软银在Cruise的股份转换为通用的普通股。

软银投资顾问管理合伙人Michael Ronen对Recode网站说，七年后，应该能够对自动驾驶汽车真实情况有一个更清晰的了解，能够更清晰地判断哪些是早期的赢家，哪些是输家。

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