近日，一汽轿车(000800.SZ)发布2019年全年财报，数据显示，去年一汽轿车总营收为276.64亿元，同比增加8.38%；净利润（归属于上市公司股东的净利润）为5277万元，同比下滑74.05%。

目前，国内多家车企相继披露了2019年年报，净利下滑当属常态，这和去年国内车市整体下行有关。不过，一汽轿车在营收上涨的同时，净利却遭腰斩，超过7成的净利下滑数据也颇为尴尬。

同时，一汽轿车2019年非经常性损益达到3.51亿元，该数字为历年最高，扣除该项数据后后归母净利润为-2.99亿。

一汽轿车去年营收虽然跑赢大市有所上涨，不过其整车毛利率也下滑了3.96个百分点，至16.18%。

此外，财报还披露，由于本年度整车销量减少，一汽马自达2019年度净利润较上年同期减少82.01%。

事实上，一汽轿车的营收主要由一汽奔腾和一汽马自达构成，在合资品牌净利大幅下跌的同时，其自主品牌却有着不错成绩，财报表示，去年一汽奔腾销售超过12万辆，同比上涨达30％，相关数据显示，上一年度一汽奔腾卖出8.86万辆。

图片来源：一汽轿车官网截图

3月31日，时代财经就净利下滑以及公司发展等问题致电一汽轿车董秘办公室，截止发稿前，未获回复。

在股价方面，截止今日收盘，一汽轿车报收8.72元/股，较昨日下跌0.57％，总市值141.92亿元。

总营收上涨 净利润大跌

在去年车市一片“哀嚎”的境地下，一汽轿车总营收逆势上涨。

数据显示，2019年一汽轿车实现整车销量21.78万辆，同比增长3.11%。其中一汽奔腾品牌全年销量超过12万辆，一汽马自达品牌全年累计销量近10万辆。同时，去年一汽轿车总营收为276.64亿元，同比增加8.38%。

从各地区的营收占比来看，东北、华东、华北三个区域位列前三，分别占比26.10%、23.93%、16.15%，市场份额总计超过六成，不过东北地区的营收相较于上一年度大幅上涨了34.29%。

在整车营收上，去年一汽轿车实现2.72%的增长率至224.46亿元，不过其整车毛利率也下滑了3.96个百分点，至16.18%。

一汽轿车整车毛利率下降或与成本上涨有关，去年一汽轿车整车营业成本上涨了7.81%至188.14亿元。

与此同时，公司整车库存量也大幅上涨254.17%至33710辆，上一年同期为9518辆。对此，一汽轿车在财报中解释称，库存量增加主要为公司根据实际情况需周转的存量增加。

在研发投入上，一汽轿车上涨了50.66%至10.74亿元。目前，公司拥有800余名技术骨干组成的开发团队、50类研发软件、300余套硬件设备，取得研发专利400多项。

不过，在营收上涨的同时，一汽轿车的净利润却遭腰斩，下滑超过74.05%，仅为5277万元。在2015年，一汽轿车同样录得5294万元的净利润，可谓“一朝回到解放前”。

图片来源：一汽轿车官网截图

对于财报中净利大跌等多项数据下滑，一汽轿车对此解释称，2019年，公司受国内乘用车市场下滑、国五和国六切换、贵金属市场价格上涨、日元汇率上升及公司新老车型交替等影响使产品毛利率等财务指标减少；加之新品研发费用及计提的资产减值增加和确认的投资收益减少等，综合因素导致公司各项经营指标出现不同程度的下降。

从资产负债来看，一汽轿车的短期偿债压力也不小。财报显示，去年公司流动负债合计108.60亿元，应付账款为69.63亿元。

在流动资产方面，一汽轿车应收账款为13.19亿元，应收款项融资为23.83亿元。同时，其货币资金余额也增长6.83%至18.52亿元，流动资产总计99.50亿元。

合资品牌创收乏力

一汽轿车的财报数据虽然并不亮眼，但其自主品牌在车市困境中却逆势上涨。

近几年，诸如长城、长安、吉利等自主品牌逐渐抢占国内汽车消费市场，并在中低端市场确立了一定的优势地位。

同为自主品牌的一汽轿车也在积极布局。数据显示，去年一汽奔腾销售超过12万辆，同比上涨达30％。

目前，一汽奔腾在售共计9款车型，包括B30、B70、B90等轿车车型和T33、T77、T99、X40等SUV车型。据了解，自2006年成立以来，一汽奔腾客户保有量已突破120余万辆。

“一汽集团的改革使得旗下各板块业务有了长足发展，再加上一汽作为国企，叠加了不少优惠政策，一汽奔腾应能做好的。”资深汽车分析师贾新光向时代财经表示。

与自主品牌的表现相反，合资品牌一汽马自达却陷入净利暴跌的困境。

财报显示，去年一汽马自达品牌累计销量近10万辆，净利润较上年同期减少82.01%。一汽轿车对此解释称是由于本年度整车销量减少所致。

图片来源：一汽马自达官网截图

事实上，合资品牌一直是国内众多车企的“利润奶牛”，同为一汽集团旗下的合资品牌，一汽丰田和一汽大众都在去年为集团营收作出了重要贡献。

数据显示，一汽大众在去年共售出约212万辆新车，同比增幅3.8%，成为国内首家跨入年销量210万辆的车企；一汽丰田去年全年销量也达到73万辆。除此之外，上汽大众、广汽丰田等合资品牌在去年也有不错的销量成绩。

如今，国内汽车消费正处在疫情后期的回暖阶段，一汽轿车在今年同样面临重大考验，除了应对前期的疫情冲击外，如何延续自主品牌良好势头，同时突破合资品牌经营困境，一汽轿车还需假以时日持续破局。

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