据悉，以监事会主席Wolfgang Reitzle和首席执行官Nikolai Setzer为首的管理层计划对大陆集团进行重组，率先挂牌出售康迪泰克的汽车业务，是重组计划的一部分。

在过去五年的时间里，大陆集团的市值已经从2018年的500亿欧元跌至130亿欧元。为了提振股价，集团近年来采取了一系列的重组，试图提高整体盈利能力。

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为什么是康迪泰克？

，相互独立。

（包括安全及动态控制事业群、车联网与架构事业群、用户体验事业群、智慧出行事业群和自动驾驶及出行事业群）和康迪泰克子集团所以，这里需要划个重点——

虽然大陆至今未对此事予以置评，但该集团今年已对外提到康迪泰克的重组计划。

目的是增强影响力和内部效率，但彼时没有提供更多的细节；时间轴再往前拉，大陆集团曾在2月份启动了康迪泰克的战略调整，康迪泰克的大部分汽车业务计划合并到原始设备解决方案事业群可以看出，康迪泰克的汽车业务或被出售，并非空穴来风，在集团内部，管理层已经磨刀霍霍，早在年初就动了重组和变革的念头。

直接原因，是考虑到贡献的价值。

目前，但是对康迪泰克子集团、甚至对于大陆集团来说，并不如轮胎业务和其它非汽车业务那样出色。

不仅如此，这块业务潜力也有限。

未来康迪泰克甚至有康迪泰克的高管向《经理人杂志》透露，不满的情绪越来越多，团队内部实际上，无论是康迪泰克子集团，还是大陆母集団，都面临同一个问题，内部的盈利不平衡。

老牌强势业务轮胎，常年保持着较高的利润率，但赚到的钱，也被源源不断地输送到其它亏损板块里，如汽车业务。

研发支出就达到23.8亿欧元。 大陆一直用这样的方式，维系着集团内部的现金流平衡，但是现在，这样的思路明显走不通了。非常烧钱特别是在大陆集团层面，汽车板块能否尽快拔掉轮胎业务这个“奶嘴”此前交流博世集团中国区的一位高管，他提到博世与竞争对手的优势，其中之一，是没有上市公司的苦恼。

大陆集团就不一样了。

大陆近几年在股票市场上的估值很低这里不妨做个直接对比，最近一两年，大陆集团的估值只有其竞争对手安波福的三分之一。

二是对提高盈利能力，大陆管理层的思路也是清晰的：可以确定的是，无论汽车业务版图如何变化，高利润的轮胎和非汽车业务将作为未来的核心业务保留汽车业务，无论过去还是未来，势必成为集团内部“手术”的重点对象。康迪泰克的汽车业务未必挂牌出售，但未来一定会有战略性调整；而母集団的其它汽车业务独立出去。

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业务重组的策略考量

在过去，这些欧美的零部件供应商习惯了做加法和乘法，合纵连横，大鱼吃小鱼，通过技术和业务的收购整合，再打通下游的车企，生意就像滚雪球一样越做越大。

但是现在，时代变了，燃油车时代的优势很有可能成为负资产。零部件巨头们在2018年以前，大陆集团主要拥有汽车和橡胶和马牌的业务区隔是，康迪泰克主攻非轮胎橡胶和塑料技术2018年之后，大陆集团实施了有史以来最大规模的组织架构调整，集团分为三大板块：动力总成、汽车和橡胶。

2021年是另一个分水岭。

的新身份在法兰克福上市。纬湃科技的独立，给大陆集团提供了新的融资渠道，轻装上阵，发展面向未来的。

大子集团。

汽车轮胎康迪泰克部分，且自动驾驶业务或将独立上市，自动驾驶业务一旦分拆上市，科技公司的身份对讲好“新故事”是更有帮助的，且有利于吸引更多的投资者，拉动集团价值，减轻现金流压力。

典型案例，可参考独立后的安波福，以及英特尔旗下自动驾驶汽车业务Mobileye。

一方面，独立上市，讲好故事吸引资本，都要基于一个前提，即大陆的自动驾驶业务实力过硬，且能撑起自己的门面。目前，大陆在自动驾驶等新科技领域还存在一些短板，如智驾业务的发展，在中国市场并没有预期那么快，且全球范围看，该集团的软件板块也存在诸多瓶颈。

此前有德国网站报道，大陆迟迟未能拍板自动驾驶业务独立，原因之一，是很难梳理相关业务线条的内在根蔓，部分自动驾驶业务之间很难找到明确的分界线。

对于大陆集团来说，只剥离动力总成业务是远远不够的。可以预见的是，集团一定会推出更多的举措，为新业务寻找新增量，也给集团的先进流“松绑”，出售部分汽车业务或是一条明智的路径。

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