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宁德时代Q1业绩说明会,信息量巨大……

5月5日,宁德时代举行投资者电话会议,董事会秘书兼副总经理蒋理和董事会办公室主任林美娜就120位受邀投资者的问题做了详细的解答。

此前,宁德时代发布的2022一季度财报显示,公司陷入“增收不增利”困境,引发公众关注。这次会议上,宁德方透露,目前已基本完成与客户的协商调价,调价将在第二季度逐步实施落地,届时毛利率会逐步得到合理修复。

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5月6日,宁德时代发布《投资者关系活动记录表》,董事长曾毓群在业绩说明会上表示,宁德时代的市占率优势明显,在原材料涨价风险下,会加快构建具有竞争力的供应网络,积极布局海外市场。同时他还透露,宁德时代二季度将发布麒麟电池

二季度涨价

据宁德时代2022一季度财报数据,报告期内归属于上市公司股东的净利润是14.93亿元,同比下降23.62%,相较于去年四季度81.8亿元的净利润,差距显著。对此,宁德时代方回应称:“碳酸锂等原材料价格上涨的幅度超过预期,客户端价格传导相对谨慎,叠加一季度销量因季节性因素环比下降,可解释主要环比归母净利润变动原因。”

面对原材料不合理涨价的局面,作为动力电池领域的头部企业,为维护产业的健康可持续发展,宁德时代在一季度内未做出调价动作。

电话会议上,当被问及二季度与客户执行的价格机制时,宁德时代方表示:“每家客户情况不完全一样,涨价是动态调整的,已在陆续落地,毛利率的恢复也是持续的过程。公司经营是从长期维度考虑,不会只考虑单个季度情况,重点提升公司的核心竞争力。”

宁德时代方称,基于供应链和上游情况,客户对他们的涨价行为表示理解,目前已基本完成与客户的协商调价,将在第二季度逐步实施落地,经调整后,整体上公司的盈利水平会有合理修复。

“涨价对车企订单是否会有影响?”针对这一问题,宁德时代答:“不同应用场景有差异。油价大涨背景下C端消费及需要考虑油电平衡的场景对新能源车涨价接受度相对较高,但对部分的运营及储能等场景而言经济性影响相对大些。”

布局出海,或于北美建厂

曾毓群介绍说,宁德时代自2018年便开始在海外项目定点上与韩国电池厂商展开激烈竞争。2021年开始,在海外市场大规模量产及交付动力电池产品,客户满意度高。海外客户希望公司的下一个定点周期开始,即2026年之后,甚至到2035年,加大供应比例,成为其最主要的供应商。同时,由于本地化生产需求,我们正和所有主流海外车企商谈如何落地服务。

针对宁德时代在欧美建厂的传闻,投资者提问“后续是否合资会成为主要方式?”宁德时代表示,自建工厂、合资建厂都有可能。

曾毓群表示,公司与美国客户共同探讨了各种可能的供应及合作方案,以及本地化生产的可能性,但具体情况需考虑到工人培训、效率、工会等因素对品质与成本的影响。

据路透社5月6日消息,宁德时代对美国动力电池工厂的选址工作进入最后审查阶段,宁德时代美国工厂将为宝马福特提供产品。

其实,宁德时代已有海外建厂的经验。今年4月6日,宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂获得8GWh电芯生产许可,而该工厂规划产能为14GWh。这不仅是宁德时代在德国的第一家电池厂,也是中国电池厂首个投产的海外基地。目前在宁德时代的十大基地中,德国工厂是造价最贵的。该工厂的计划总投资额达到了18亿欧元,单GWh的投资额将高达1.29亿欧元。

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宁德时代在德国建厂对于公司及中国电池厂国际化进程有着里程碑式的意义。现在看来,德国工厂的14GWh只是“宁王”迈出的第一步,随着中国电池制造品质和技术的不断提升,不止宁德,走出国门参与全球竞争已是国内电池厂商必然的选择。

补齐短板扩大优势,创新是核心竞争力

基于此次上游原材料涨价为公司带来的负面影响,宁德时代方表示,公司布局了部分镍资源产业链以保障公司原材料的稳定供应及满足降本需要,之前在海外就有锂资源布局,去年开始在宜春也有投资布局。为防范原材料价格大幅波动风险,公司结合自身经营情况及业务需求,对镍等相关产品开展套期保值业务。

宁德时代表示,一方面公司会持续打造具有竞争力的供应网络,保持领先竞争力,包括但不限于长协、投资、自制、回收;另一方面,公司仍将持续致力于创新技术的开发,使得电池材料成本更为可控和平衡,如推出钠离子电池。

曾毓群在答“钠电池和含锂瓷土矿开发进展如何”的提问中表示,公司于去年发布钠离子电池,其电芯单体能量密度高达 160Wh/kg,常温下充电15分钟,电量可达 80% 以上,在-20%℃低温环境中,也拥有 90%以上的放电保持率,系统集成效率可达80%以上,正致力于推进钠离子电池在2023年实现产业化。含锂瓷土矿开发方面,2022年4月20 日公司正式获取宜春当地含锂瓷土矿探矿权,后续将积极推进探转采等手续。

同时,曾毓群透露,宁德时代将于二季度内正式发布麒麟电池。麒麟电池为宁德时代的第三代CTP(高效成组)技术,新电池在同样的电化学体系下比大圆柱电池的能量密度高13%,将具有极大的竞争力。

前一天的业绩说明会上,曾毓群回应股价下跌问题时说道:“作为快速成长的高科技企业,公司从 2015 年至 2021 年营收、净利润年复合增长率分别为 56%、52%,估值应参考世界级高科技企业早期水平。作为全球市占率 35%、行业技术第一、且获得国内外客户深度信任的企业,面对未来10倍以上的市场空间,我们成长潜力巨大。

除了研发、设计、生产制造、销售以外,我们还增加技术授权、服务品牌与服务价值(比如 EVOGO、重卡换电等),并且我们在如CTC、储能特高压等新的系统集成领域,电池回收及材料制造领域、上游矿产资源开发领域以及如电动飞机动力总成、电动船舶动力总成等新的‘电动化+智能化’集成应用领域同时发力,将会创造巨大价值。”

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附此次业绩说明会QA要点摘录,供大家参考:

Q、跟上海交大合作的未来能源研究院最新进展如何,今年的研发投资强度大概什么水平?

A、我们与交大的合作研究非常深入,今年有将近 200 个研发项目启动合作,进展顺利。研发最重要的不只是资金投入的规模,最重要的是研发的方法论,如果掌握了研发方法论,就可以持续高效地以更少的资金产生更大的效果。

Q、作为长期投资者尤其看重分红,请问贵司有无在定增完成后重新分配利润分红的计划?

A、我们公司完全认同股东分红,在完成定增后,我们会考虑利润分红计划。

Q、去年以来,宁德时代相继对中创新航、蜂巢能源提起了诉讼,案由涉及知识产权和不正当竞争。外界认为,宁德时代此举意在压制竞争对手,请问曾董事长对此有何回应?

A、创新是引领发展的第一动力,我们公司秉承修己达人、奋斗创新的理念,坚决拥护国家创新驱动发展战略,保护知识产权就是保护创新。我们与塔菲尔也有过类似诉讼,并取得胜诉。塔菲尔向我们提出了技术授权需求,这样既能保护知识产权、保护创新,也能共同推进行业发展。

Q、很多投资人担心锂电池行业将出现产能过剩,请问贵司如何看待预判行业前景。

A、锂电池行业号称的规划产能太大,但单GWh 产能实际投资需 3-5 亿元,以 LG 为例,此次通过 IPO 募 3资 680 亿元,根据其当时宣布的产能规划,到 2025 年净增加产能 200 多 Gwh。目前同行动辄宣布几百 Gwh 的产能规划,需要上千亿的资金投入,所以还要看最终落地情况。同时也要看到将来的产品、技术在不断地更新换代与现有工艺、设备的匹配性问题。我们认为将来优质有效产能依然是稀缺的,同时存在无效产能过剩问题。

Q、在锂电行业技术同质化竞争日益严重的情况下,公司的技术优势在哪里?目前有哪些新的技术投入?

A、目前锂电行业技术还远未到同质化竞争的时代,材料创新还有高镍、高硅、M3P、钠电池、无金属电池、固态电池等新技术;结构创新还有 CTP、AB 电池、CTC等新技术;制造方面还需追求极限制造,与满足电池灯塔工厂的高标准要求;安全可靠性上,动力电池与储能电池产品的技术分野非常重要,采用什么公司的电池对客户、市场的安全可靠性是至关重要的。

Q、请问曾董事长公司在钙钛矿光伏电池研究进展,何时能开始量产?

A、研究进展非常顺利,正在搭建中试线。

Q、请教钙钛矿太阳能电池和一般的储能电池(常见磷酸铁锂储能电池)有何区别,是否有了钙钛矿太阳能电池,就不需要储能电池了,谢谢!

A、钙钛矿太阳能电池是与单晶硅、多晶硅太阳能电池类似的能量转换器件,储能电池是能源存储器件,二者的功能是不同的。

Q、请问公司目前在储能方面的未来计划,公司目前国内外合作客户有哪些?

A、公司积极开拓客户,在国内,与国家能源集团、国电投、中国华电、三峡集团、中国能建等头部能源企 业 达 成 战 略 合 作 ;在 海 外 , 与 Nextera 、 Fluence 、Wartsila、Tesla、Powin 等国际前十大储能需求客户深度开展业务合作。

Q、请问如何看待全球新能源产业的发展,以及包括 LG,以及整车厂自制电池等竞争对手的竞争,宁德时代在竞争中有何优势?以及如何面对未来更加激烈的竞争。

A、新能源产业目前处在发展早期阶段,小荷才露尖尖角,后面还有十倍以上的市场规模增长空间。从市场占有率变化趋势来看,宁德时代的综合竞争优势已经非常明显,我们会把握住市场机遇,继续在产品、技术、生产制造、商业模式及服务等方面不断创新,持续扩大领先优势。任何小规模的电池制造,如果没有颠覆性的技术,是无法改变当前竞争格局的。

Q、请问贵司是否计划上马大圆柱电池项目?

A、我们公司的麒麟电池在同样的电化学体系下比大圆柱电池的能量密度高 13%,所以我们认为麒麟电池作为主流产品具有极大的竞争力。同时有些客户由于特殊汽车设计方面的原因,需要用到大圆柱电池,我们已经展开了合作。

Q、2021 年,宁德时代单位产品温室气体排放量较上一年下降 10.33%,每千瓦时电芯产品的排放量为 12.43 千克二氧化碳。请问公司今年降低产品碳排放的目标是怎样的?计划通过哪些措施实现?

A、公司积极承担 ESG 责任,致力于减少二氧化碳排放,通过技术创新、工艺创新、增加绿能使用、推广零碳工厂等方式,努力成为创新科技企业的 ESG 标杆。

Q、近期受疫情影响,4 月蔚小理的汽车销量都出现环比下滑,请问这对公司目前的出货节奏是否产生影响?公司是否会调整全年出货目标呢?

A、公司 2022 年产能预计逐步释放,以平稳生产保障客户交付需求。公司与客户保持密切沟通,及时确认客户订单情况,并根据客户需求合理规划产能建设节奏。

Q、三元电池预计今年的出货量是多少,占比多少?未来 1-2 年的战略地位如何,在动力电池出货量的占比变化趋势预计怎样?

A、预计今年三元与磷酸铁锂出货量四六开,同时,绝对量同比均有较大增长。

Q、目前国家在大力支持制造业企业融资环境,请问一下公司的 2021 年度融资成本率大致在多少?

A、公司 2021 年度长期借款利率区间在1.35%-4.9%之间,具体详见公司 2021 年年度报告。

Q、请问公司其他业务中主要包含什么?毛利率为什么那么高?

A、公司的其他业务收入主要是研发服务、材料销售及废料销售等。随着近年动力电池市场的不断成熟,消费者对新能源车的认可度增强,同时差异化的需求也同步增加,公司收到客户定制化研发服务的订单相应增加,向客户收取的研发费等增多。

Q、公司去年及一季度多次发布上游锂矿、镍矿扩产计划,这些扩产项目会对公司的发展带来哪些影响?目前建设进展如何?

A、在应对短期内供应链紧张的问题上,公司已打造具有竞争力的供应网络,包括但不限于长协、投资、自制、回收。江西碳酸锂基地的落地、海外关键资源项目如印尼镍的推进,将为公司发展在资源端储备粮仓。

Q、宁德时代倾向于换电还是充电领域发展?

A、投资者您好,我们的换电模式不是普通的换电模式,我们是巧克力换电 EVOGO,非常适合于普及电动车型,所以我们充、换电都非常重视,给客户提供丰富的选择。

来源:第一电动网

作者:电动势

本文地址:https://www.d1ev.com/kol/174468

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