昨天晚上比亚迪发布的说明引发了热议，说明称：根据战略发展需求，计划从2022年3月起，停止旗下燃油汽车的整车生产业务。比亚迪在汽车板块将专注于纯电动和插电式混动车型的业务，我想写一篇文章来探讨下这个事情。

从总体来看：

●比亚迪近几年的燃油车维持低价不说，特别是车型已经老旧（燃油车特殊的F3和速锐已经进入寿命末期，其他几款宋系列都有DM-i和纯电车型），规模在20万左右，随着纯电动和插电的需求上扬，停掉没有经济上的影响。

●从品牌整体销量来看，比亚迪在2021年突破了在40-50万区间销量的震荡，开始进入75万的区间，主要的动力还是新能源汽车的渗透率开始直线拉升，比亚迪也用相对较低毛利换取市场份额（DM-I 车型的高性价比和去绿牌打法）

●从品牌口碑角度，目前在全球范围内，正是从传统燃油车进入全部新能源品牌的过渡；从政府、消费者认同等角度来看，纯电车企这个算是加分项。

一句话总结就是，目前这个决定伤害不大，获益良多，是很好的打法。

▲图1. 比亚迪交付汽车的历史数据

Part 1 比亚迪的销量复盘

我把上险数据拿出来看：2019年-2021年，比亚迪燃油车终端上险数据217617台、214518台和 193998台，长期处于20万左右；2022年前两个月上险数据分别为8813台和3464台。而2021年，插电混动由于DM-i的原因，从之前的5万台飙升到了22.9万台，而2022年第一季度的销量就达到了14.1万台。纯电动汽车从10-13万的级别拉高到了2021年的29.66万台，2022年第一季度的14.3万。所以从整体来看，燃油车对于比亚迪来说并不是那么重要了。

▲图2. 2019-2021年比亚迪各个分类的销量复盘

而从比亚迪车型来看，主力车型是F3、宋和宋Pro，后面两台车其实都是和DM-i、纯电动同平台的。2021年最畅销的燃油车送Pro 6.36万台，F3 3.97万台，宋Plus3.92万台，宋2.14万台。从2021年10月开始，比亚迪停产旗下F3车型，其他燃油车未来将视情况逐步停产。目前的主力需求，还是宋家族，那随着DM-i的订单逐步上扬，把燃油车停掉，让消费者全部转向DM-i的插电混动。

所以3月这个时间基本定下来，也就是说把单纯燃油车的这部分给停掉，象征意义更大于实际意义。

▲图3. 2019-2021年燃油车车型销量

在与投资者交流中，有人介绍比亚迪目前累计在手未交付 40 万台（2022年目标150万，按照Q1来看后续要继续拉量），在这里很大一部分都是DM-i的需求，由于PHEV基本和燃油车混线生产，从订单积累和后续发展来看，现在把燃油车停掉，商业利益没有受损失，当然获益最大的还是在品牌角度，从一个燃油车时代的品牌开始进入全新能源汽车的企业，从形象上来看，是挺Cool的。结合之前时代周刊给比亚迪的TOP 100的全球公司定位，这次有一定的主动公关成分。

Part 2 比亚迪的考虑

再补充一下，从投资者纪要里面，看比亚迪在这个里面的选择。

中国还有60%无车家庭，如果全部都做纯电动汽车对于消费者来看压力大，第一部车插电混动，在现有的DMI 混动，整个差异化，主要是通过接近合资燃油车价格，满足消费者对于续航里程或者充电设施的顾虑，可以用省油和强动力性来打动消费者。然后推动纯电动汽车，考虑家庭第二台纯电合适，第一部 PHEV 合适，比例在 40%PHEV，60%纯电，从欧洲来看也是这个比例PHEV45%，纯电55%，所以从长远来看，中国也是这个趋势。

那对于比亚迪，原来较为低端的燃油车放在那里明显拉低了价格和品牌形象，因为要从合资燃油车里面抢客户，必然要把自己的弱点（传统燃油车）给牺牲掉。

▲图5. 比亚迪目前对合资燃油威胁很大

从2017年开始，中国进入存量竞争的时代，所以比亚迪2022年目标的150万，是完全从合资车里面抢客户，这个进击还是很有侵略性的，舍不得孩子套不着狼啊。

▲图6. 中国乘用车的销量规模

从整体来看，在停售燃油车和纯电涨价以后，比亚迪的车型全面进入10万以上，而且主要DM-i入门车型覆盖10-15万，改善车型15-20万；从纯电的角度来看，也就是说，用一样的磷酸铁锂电池，10-20万来扩大销售基数，用20万以上的车型来赚钱，然后依靠DM-i来实现品牌的往上突破，从当前的数据来看，已经没必要留着燃油车来拖自己的后腿。

▲图7. 比亚迪价格带（2022年1月份）

实际上，从产能的角度来看，随着DM-i拿掉之前的双离合变速箱，加上开发专用的发动机，总体来看，DM-i和燃油车共用的部分逐步被淘汰，也就到了给DM-i腾出产能和空间了。

从销售区域的角度来看，确实插电混动把原有燃油车的4S店网络全部继承下来，而且从销售的放大角度，已经实现了在地理纬度上的升级，打进了原有没打进去的地方。

▲图8. 比亚迪销售区域（燃油车、插电混动和纯电动）

当然我觉得需要顾虑的是，随着停产和比亚迪对现有的产品进行进一步调整，之前的燃油车用户后续怎么办？我的理解后面之前大规模上量的F3等，小配件没问题，但是二手车的价值是直接跳水的。其实我的理解，买比亚迪燃油车的用户，本来挺小众的，虽然2019-2021年每年都有20万终端消费，这部分同志可能要承担一个品牌往新能源转型之后，二手车贬值的无可奈何了

小结：我觉得这两年比亚迪做得还是很有意思的，先做规模，然后再赚钱。在存量市场里面，这对于合资品牌影响非常非常大，对于因为成本因素受影响的新能源汽车，有点中流砥柱的意思。当然这种模式，也能推导出其实新能源汽车不做三电领域方面垂直整合，似乎完全没出路（成本拼不过，技术迭代也不行）。

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