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出品：电动星球 News

作者：毓肥

今天早上，蔚来发布了 2021 年度财报。

去年销量同比增幅 109.1%，交付超 9 万辆的蔚来，今天公布的年度财报数据自然进步斐然：年营收 361.364 亿元、其中汽车业务营收达到了 331.697 亿元，全年汽车业务毛利率则达到了 20.1%。

另一方面，代表了「成长」、「对未来投资」的研发投入，2021 年也达到了新高的 45.919 亿元，同比增长高达 84.6%。

怎么定义蔚来的 2021？我们认为是「走过泥泞」。

这里的泥泞，指的当然是造车路上蔚来踩过的坑、遇到的困难、遭受的非议。而之所以用「走过」，是因为蔚来 2021 已经用交付量证明，泥泞可以踏过去，同时希望 2021 年经历的磨炼，可以在 2022 收获成长。

年报的一个重要作用是继往，另一个则是开来。我们更关注的数据，其实是蔚来对 2022 年的预期。

关于这一点，李斌形容 2021 是蔚来「重新积蓄力量」的一年，而 2022 则是「全面增长」的一年。

甚至于，他表示蔚来将在 2023 年 Q4 实现报表「打平」，也就是亏损清零，然后在 2024 年实现总体盈利。

基于这个预期，「成长」也许形容得不太准确，起飞才是。

蔚来 2021 年度财报中隐藏了什么信息，李斌对蔚来的 2022 还有什么预期？NT2.0 平台的量产大年，蔚来可以走过泥泞，成功起飞吗？

正文马上开始。

一、走过泥泞

2021 年，蔚来交了 91429 辆车。

NT1.0 平台三款 SUV 是集中在 35-60 万元的中高端产品，而 9 万辆的销量，让 866 成为了一线城市销量靠前的存在——即使算上汽油 SUV。

李斌表示 2021 年，蔚来成为了上海地区 35 万以上价位 SUV 销量最高的品牌，市占率达到了惊人的 23%——算上汽油车。

市场表现，也成为了我们判断蔚来 2021 走出泥泞的依据之一。不可抗力因素影响较小的 2021 年四季度，蔚来交了 25034 辆车，已经达到了 10 万辆每年的速率。

交付量背后，或者说推动蔚来走出泥泞的，是承诺，也可以说是蔚来自己的坚持。

截止到今天，蔚来一共建成换电站 871 座、快充站 714 座、目的地充电桩 3982 根。顶着很多压力熬出来的基础设施建设，不仅是蔚来曾经承诺、在企业道义上必须做到的，还是最终转化为用户体验、甚至是订单的。

这样的坚持下，「电区房」的概念在 2021 年得到了进一步普及，更让我们印象深刻的，是国庆期间不用排队的换电站。

和基础设施并列，属于未来投资向的增长因素，还有研发。

2021 是 NT1.0 与 NT2.0 新老交替的一年，也是蔚来研发投入大幅加码的一年。

46 亿元的研发投入同比增长达到了 84.6%，而李斌还在财报会议中表示，2022 年的研发投入，会达到「超一倍」的增速，也就是超过 90 亿元。

2021 年的 46 亿研发如果算进「走出泥泞」的话，2022 年翻倍的力度，则决定着蔚来可以走多远。

另一个数字，是今年年底，蔚来研发人员预计将达到 9000 人，甚至超过 2019 年底蔚来员工总人数。

组织架构的稳定和增长，以及产品规划完善带来的数字体系能力，则是 2021 年蔚来不为人知的几个进步之一。

规划完善，指的是 866 三款老车型，正在筹备统一的智能硬件升级计划。李斌表示今年适当的时侯，会公布已提车车主的后装升级服务，以及对 866 销售车型进行升级。

另一个体现规划完善的点，在于同样的 866，从 2017 年的创始版 ES8，到 2021 年的 EC6，依然可以通过 FOTA，获得一致的功能升级，比如没有差别待遇的 OS 更新，甚至是辅助驾驶能力更新。

「对核心技术的研发投入，能够增强我们技术和产品的持续竞争力」，李斌这样总结。

二、起飞

去年 12 月，我们在上海看到了蔚来的罗盘，或者说，蔚来的体系竞争力。

秦力洪的两小时「MBA 公开课」让我们对蔚来了解更多，但我觉得另一重含义是，蔚来已经想好了接下来的第二第三步，于是可以放心分享第一步。

或者换一种说法：蔚来的体系思考，已经成熟到可以开诚布公，可以用阳谋了。

用李斌的说法，2022，将成为蔚来全面加速的一年，具体体现在「交付三款全新车型，继续围绕长期竞争力进行研发和基础设施投入，建设更多产能，满足快速增长的用户需求，服务更多国家和地区的用户」

本段内容，就围绕李斌的这句话展开，聊聊 2022 年，蔚来想实现怎样的「全面加速」。

1.新车

2021 年 4 月 29 日，NeoPark 合肥新桥智能电动汽车产业园区正式开工。

李斌表示新园区的厂房和设备已经到位，正在按照规划的 60JPH 产能推进。另一方面，江淮工厂则有望在今年年中率先达成 60JPH 的产能。

李斌举例，如果是 60JPH 双班 4000 小时（年）的话，产能可以达到 24 万辆，加班多一点的话可以达到30 万辆，预计今年 Q4，整体的产能会有「根本性的好转」。

但由于 ET7 和 ES7 放在了江淮工厂，与 866 车型共线生产，因此产能爬坡速度会面临「稍微复杂的局面」，李斌表示 ET7 将会在第三季度顺利爬坡至常规产能。

至于 ET7 的订单，他说「比媒体预测的还是要更多」——此前媒体预测的是大定 1.5 万个。

而 ET5 将会在新桥园区量产，和 ES7 一样，交付时间预计在第三季度。

2.对标

ES7 将会是 NT2.0 平台的首款SUV 车型，定位于中大型五座 SUV，而它的对标竞品则是细分市场中的老牌劲旅宝马 X5，或者更精确点，国产宝马 X5L。

李斌没有透露定价消息，但他表示 40 万以上的五座 SUV 市场需求近期有增长，总容量大概是二十多万辆。

他对 ES7 的描述是「拥有我们最领先的三电技术、三智技术，具备高性能和豪华感，会吸引到对性能和品质需求更高的用户」。也基于此，他认为 ES7 对于蔚来是一个「增量」，不会对 866 造成冲击。

「866 3 月份的订单还是达到了我们的预期，需求没什么问题」，李斌补充。

ES7 是一个缩影，蔚来直面燃油车的缩影。

其实月初试驾 ET7 的时候，蔚来已经很自信地让我们同时体验 BBA 的 5/6/E 车型——这四款车从定价到尺寸，都是直接厮杀的竞品。

同样地，ES7 将直面更高阶的汽油选手，甚至可以说，今年蔚来每一款车型，都有完全可对标的汽油车。

3.成本、亏损与盈利

2021 全年，蔚来实现了 20.1% 的毛利率，4 季度则达到了 20.9%。

李斌认为 75 度电池对成本的降低起到了积极作用，同时销量的增长，让分摊下来的成本更低了。但他同时承认大宗商品的价格上涨，对成本依然有明显的负面作用。

抛开外部因素，李斌表示蔚来去年「总体执行得不错」，净亏损主要来自长期研发投入，以及欧洲团队和网络搭建的先期成本。而今年他希望依然可以做到「毛利覆盖研发」，即使今年全球化车型适配会带来新的研发投入。

至于更远的时间，李斌的预期是到 2023 年 Q4，蔚来可以实现「打平」，也就是净亏损清零，然后在 2024 年实现总体的盈利。

4.供应链

到了 2022，供应链的波动依然不可预测，且剧烈。

针对锂等原材料的涨价问题，是这次财报会议的另一个热点。李斌的表态也非常耐人寻味：

「我们呼吁上游厂商，从长期利益出发，不要做投机性的涨价，人为制造价格上涨对整个行业不是一件好事。」

除了原材料，芯片依然是悬在车企头上的一柄剑。

但实际上，困扰蔚来，或者说车企的并非骁龙 8155、英伟达 Orin 这样的高端芯片，而是 TI、英飞凌等生产的，「平时很便宜的芯片」。问题是这些便宜的芯片只要缺了，也造不出车。

李斌表示蔚来的解决方案是用一些替代料，比如直销没货了，会去现货市场采购一些。

5.国际市场、国内基建和新品牌

今年，蔚来将进入德国、荷兰、瑞典和丹麦市场，目前已经进入团队组建的准备工作阶段。至于挪威市场，ES8 已经位居挪威 6/7 座乘用车销量前两位。

另一个更重磅的消息，是蔚来子品牌，官方称为「面向大众市场的新品牌」，已经搭建了核心团队，并明确了战略方向和发展计划。首批产品已经进入了「关键的研发阶段」。

定价、换电兼容，以及销售网络共用，成为这一次官方爆料留给我们的种种悬念。

同时，蔚来也公布了本年度的充换电网络计划。包括累计将建成 1300 座换电站、6000 根超充桩，以及超过 10000 根目的地充电桩。

三、初心

蔚来造车的初心是什么？李斌的答案很短：用户利益。

为什么要在年度财报里谈初心？因为年度财报正好是一个机会，让大家在新旧交替的时候，看看以往蔚来说过的事情有没有做到。

进入2022，由于全球动荡，电动汽车原材料价格飞涨，很多车企已经顶不住成本压力纷纷涨价。但截止至发稿，我们能看到蔚来还在扛——全系官方指导价没有变化。

李斌在财报会议中这样说：「我们还有一些时间去看电池等原材料价格的变化，当下还没有涨价的想法」。

再扛一会，是符合用户利益的，也能解答「为什么蔚来不降价」。

即使到了销量破 9 万的 2021，「扛」依然是蔚来造车的阶段总结。比如坚持研发，比如坚定铺换电站，这些都要「扛」。因为有很多人认为那是错的，或者说可以少做点，走捷径。

走捷径可以在很短的时间内成功，这一点已经被证实了。但走捷径对不起初心，或者说，对不起蔚来的初心。

2016 年 11 月 21 日，伦敦发布会上，李斌说蔚来是个全球品牌。

这是蔚来的另一个初心。

全球品牌意味着需要中国之外的销售、研发、售后团队，需要做适配、组团队，而不是像大白菜一样拉上船就行——实现这个初心同样需要「扛」。

所以我们认为蔚来需要的是「走出泥泞」，而不是「走上捷径」。

2022 年，蔚来可以走出来，飞上天吗？

（完）

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