如题，正文如下：

1. 估值水平

零跑上一轮估值约276亿元，约合43亿美元。对比蔚来、理想、小鹏，目前大概是300亿+、300亿和250亿美元左右的市值。

2. 市场定位

聚焦于15 - 30万元的新能源汽车市场。零跑招股书大量采用了弗若斯特沙利文的数据。后者预计2026年，15-30万元的新能源汽车将占中国市场新能源汽车销量的49.1%。

这个主流价格区间当然市场很大，竞争也非常激烈。小鹏、哪吒、比亚迪目前都主打这个区间，此外，理想整体覆盖15 - 50万价格区间，也就是有下探的计划。

3. 车型平台

零跑目前有3个车型平台，S、T和C，后续S应该不再更新了。

T和C平台之外，同步在开发A平台和D平台。

T、A、C、D分别对应微型车、紧凑型、中型和中大型，目测对应价格分别在10万以下、10 - 15万、15 - 25万以及25万以上。

4. 车型规划

目前，零跑拥有S01、T03和C11三款车；

C01将在今年Q2推出，Q3开始交付，搭载90度电池，百公里加速4秒以内，会率先采用CTC的技术；

此外，2023 -2025年之间每年推1 - 3款新车，总计7款新品，含1款MPV、4款SUV、2款轿车及微型车。

5. 研发策略

超高自研比例，从截图可以看到，除了内外饰和电芯，零跑几乎所有的技术都是（可以）自研的。

不过，我们倾向认为随着后续车型推出，零跑车上用自研器件的比例不会那么高。比如朱江明也明确了后续自动驾驶芯片将采用第三方计算芯片替代凌芯01（自研的成本高实际上性能也未必好）。

6. 研发支出

零跑目前总计3000+人，研发人员1000+。

2020年研发费，2.89亿元；21年为7.4亿元。

相比于超高的自研比例，这个研发费规模是不高的（对比理想2021年的研发费是32.9亿元，蔚来21年研发费应该在50亿元以上）。自研未必＝优秀。

7. 工厂规划

目前零跑金华工厂的产能是20万台，T03和C11之后，C01也将在金华生产。

零跑计划在2022年开始在杭州建设一处新工厂。金华工厂土地面积36万方，杭州工厂54万方，粗略估计杭州工厂最大规划产能是30万台。

8.销量相关

2021年Q4，零跑总计交车17045台，其中T03 13282台，C11 3712台，S01 51台；截至2021年底，零跑共有22536张C11订单，当年交付了其中的3965台，目前零跑至少还有2- 4万台C11未交付。

9. 融资用途

40%用于扩大研发，其中15%用于车辆研发，15%用于自动驾驶与智能座舱的研发，10%用于三电技术的研发；

25%用于扩大生产能力；

25%用于扩大销售网络、营销及提升品牌知名度；

10%作为一般用途。

（资料数据来自中国汽车工业协会，中国乘用车市场西溪联席会，弗若斯特沙利文）

从以上的数据来看，你认为Ta会是蔚小理之后，国内最具有潜力的造车新势力吗？

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